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　　安信證券維持金陵飯店(601007)“增持-A”評級，下調目標價至15.50 元。

　　安信證券給予順絡電子(002138)“增持-A”評級。

　　安信證券3月14日發布報告，給予順絡電子(002138.SZ)“增持-A”的投資評級。

　　順絡電子能夠在與大公司的競爭中脫穎而出，實現快速成長，安信證券認為是公司很好的推行“柔道戰略”，這體現為三個方面：1.低調行事，避開鋒芒；2.專業定位，謀求高端，保持了50%以上的高毛利水平；3.積極開拓國際客戶，快速響應能力強，取得了眾多跨國公司的認證。

　　安信證券分析指出，順絡電子于年初收購了南玻電子100%的股權，南玻電子主導制定疊層片式電感中國行業標準，擁有國內第一條具有國際水平的片式電感及LTCC器件干法生產線，開發出了多種LTCC 產品并已投產，將在很大程度上利用公司業已形成的客戶關系，加快客戶認證，有效拓展市場。擁有LTCC技術使順絡電子發展順應了產業演變趨勢，憑借公司的技術開發能力和民營企業靈活運營機制，公司與國際一線廠商差距將得到縮小。

　　另外，順絡電子收購南玻電子和南方匯通將使片感產能大幅擴張，需求能否跟上將決定產銷率從而最終決定公司08、09年的成長。由于公司與南玻電子客戶的重疊性較低也將使公司新增許多新的客戶，協同效應的顯現將有助于公司銷售和客戶的認證的開展。南玻電子利用LTCC技術開發出的藍牙天線和濾波器市場開拓良好，07年收入增長在100%以上，未來仍將呈爆發增長態勢，會對公司收入增長帶來一定貢獻。順絡電子近幾年通過了很多跨國公司和國內知名廠商的客戶的認證，這些客戶在公司的采購量有個逐步放大的過程，這將對公司的銷售產生有力的支撐。

　　安信證券預測順絡電子08-10 年主營業務收入分別為2.91、4.20 和5.53億元，同比增長83%、44.3%和31.8%，凈利潤分別為0.80、1.07 和1.44 億元，同比增長43.8%、33.8%和34.5%，EPS分別為0.85、1.14 和1.53 元，08-10 年復合增長率為37.23%，取08 年PEG 等于1，對應目標價格為31.7 元，順絡電子3 月12日的收盤價格為24.7 元，仍有一定的空間，給予“增持-A” 的投資評級。

　　安信證券給予桂冠電力(600236)“中性-A”評級。

　　安信證券3月14日發布投資報告，給予桂冠電力(600236.SS)“中性-A”評級。

　　桂冠電力公布2007年年報：2007年實現營業收入33.6 億元，同比增長3.4%；實現凈利潤3.34 億元，同比增長8.6%，每股收益0.24元，低于市場預期。

　　安信證券分析桂冠電力業績低于市場預期的主要原因有：計提還帳準備8700 萬元；合山電廠虧損程度超預期，達到1.25 億元；新并表的2家四川水電廠盈利低于預期。

　　另外，桂冠電力還公布了具體的資產注入方案：通過向大股東大唐集團非公開發行股票和現金支付相結合的方式收購巖灘水電站70%股權，收購標的的價值為36.5億元，其中非公開發行股票的數量為2 億股，發行基準價格為12.3 元，現金支付11.87 億元。

　　安信證券指出，巖灘水電站總裝機容量121 萬千瓦，但由于歷史原因造成其電價僅為0.1311 元/千瓦時，盈利能力較低。07年巖灘水電站凈資產13.33 億元、凈利潤1.67 億元，按照07 年數據進行計算，收購PB 為3.9 倍、PE 為31倍。從長遠來看，本次收購將明確桂冠電力在集團中的定位，為未來收購龍灘水電站打下基礎。但從短期看，由于本次收購價格較高，對公司業績提升較小，按照公司提供的07年模擬報表，EPS 的提升幅度僅為2%。

　　安信證券表示，按照桂冠電力提供的08 年盈利預測，EPS 僅為0.2562 元，動態PE 達到47倍，股價已經基本反映公司價值，給予“中性-A”評級。