□本報記者 李中秋 徐國杰

　　“下跌仍將延續(xù)，但市場已經(jīng)進入可以逐步買入的區(qū)域”。昨日，上證綜指跌破4000點整數(shù)關(guān)口，并創(chuàng)出本輪調(diào)整的新低3902.25點。不少機構(gòu)在接受本報記者采訪時表示，4000點之下市場有望出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性投資機會，但應(yīng)慎搶反彈。

　　買點正在臨近

　　“我們?nèi)员３执饲暗目捶ǎ�調(diào)整目標(biāo)點位3600點附近，隨著4000點告破，市場已經(jīng)進入逐步買入的區(qū)域”，長江證券策略分析師張帆表示。他認為，美元有望跌近底部區(qū)域，國內(nèi)外經(jīng)濟持續(xù)下滑的拐點可能在近期出現(xiàn)。不過，2月份CPI數(shù)據(jù)顯現(xiàn)出來的通脹問題較為嚴(yán)重，近期宏觀調(diào)控包括加息的可能性很大。在這種預(yù)期之下，股指仍存在下跌空間。

　　張帆認為，市場的結(jié)構(gòu)性機會來自于煤炭、創(chuàng)投和部分醫(yī)藥股；他看淡周期性行業(yè)以及與美元形成蹺蹺板效應(yīng)的大宗商品等相關(guān)板塊。

　　同時東方證券也表現(xiàn)出謹慎樂觀的觀點。該機構(gòu)認為，市場呈現(xiàn)弱勢下探的走勢，市場短期內(nèi)放大了利空的影響，建議投資者在極度恐慌的時候保持一份樂觀。

　　機構(gòu)分歧顯現(xiàn)

　　不過，在上證綜指擊穿4000點之后，機構(gòu)開始出現(xiàn)一些分歧。有基金和部分券商認為，市場已經(jīng)進入恐慌性階段的后期，市場有望止跌；但悲觀的券商則認為大盤見底為期尚早。康賽波分析說，近期市場會逐步起穩(wěn)，今年2、3季度市場出現(xiàn)不錯表現(xiàn)的可能性較大。而面對目前市場出現(xiàn)恐慌的心態(tài)，他表示，現(xiàn)在更需要具備領(lǐng)先于市場的判斷能力。

　　中海基金3月的策略報告指出，3月份的非流通股上市數(shù)量開始減少，而新股票型基金在停發(fā)多日后重新開閘，并保持每周2家左右的速度，這預(yù)示著市場供求關(guān)系開始好轉(zhuǎn)，市場的轉(zhuǎn)機也孕育而生。

　　相比之下，申銀萬國和齊魯證券并不樂觀。申銀萬國認為，雖然昨日滬市已擊穿4000點心理大關(guān)，但投資者仍不宜盲目入場。2月信貸數(shù)據(jù)同比大幅下降可能預(yù)示著國家宏觀調(diào)控效果已開始顯現(xiàn)。今后宏觀調(diào)控的力度肯定會加大，市場風(fēng)險也會加大。因此，目前言大盤見底為時尚早。齊魯證券則認為，普跌之勢是股指下跌的推動力，恐慌之中短期內(nèi)還難以扭轉(zhuǎn)人氣。

　　雖然機構(gòu)看法迥異，但大多數(shù)機構(gòu)認為，即便是出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性投資機會，搶反彈也仍須謹慎。“從操作策略看，買入不動的操作方法可能失效，跟蹤熱點頻繁操作可能會帶來一定的機會”，長江證券策略分析師張帆表示。