周四深滬大盤繼續大幅下跌尋求支撐，其中上證綜合指數在跌破4000點關口支撐后再度引發市場恐慌性拋售，并拖累股指一度逼近3900點。近階段連續的大跌使得市場信心遭受嚴重打擊，的確，當前市場運行環境相當復雜，無論簡單地從技術面或者從基本面角度都難以對近階段市場的持續跳水作出合理的解釋，而最根本的一個因素是，在大小非解禁和巨額融資等實質性資金壓力之下，市場供求關系已經嚴重失衡。在這種背景下，深滬市場必然會重新尋求價值中樞。
不過值得提醒投資者的是，如果從技術角度來看，目前上證綜合指數已經處于下降通道下軌和黃金分割的0.5量度的位置，即3700-3950點區間的重要技術點位。作為重要的技術點位，預計上證綜合指數在這一區間將會獲得一定的支撐，并不排除有技術性反彈的機會。因此，筆者仍然要提醒投資者的是，經過持續大跌之后，盲目斬倉并不可取，越是在低迷市況中越是要保持良好的投資心態。
從周四的市場表現來看，能源煤炭板塊逆市反彈成為市場的一大看點。實際上，煤炭板塊經過5個月的調整之后，高估值壓力得到了明顯釋放，部分煤炭個股的跌幅相當巨大，甚至被“腰斬”，技術上存在反彈要求。另一方面，今年以來國際煤炭價格持續上漲，國內一些出口煤炭企業必然因此而受益。而從國內供需情況來看，根據相關預測，2008年我國煤炭產量大約增長1.8-2億噸，而下游的電力、鋼鐵、建材和化工行業帶動需求增長約2噸，供需基本平衡。因此，在供需基本平衡和煤炭漲價預期下，經過深幅調整后的煤炭板塊自然重新受到主力機構的青睞。從上海交易所提供的TopView數據來看，部分煤炭股的機構持倉變動線也呈現上行趨勢，這一變化也佐證了機構增倉的方向。事實上，筆者在近期的文章中多次強調，超跌藍籌品種極大可能成為新基金建倉的首選，對此投資者應該予以重視。