《可訴虛假陳述民事賠償案件所在省市、訴訟時效一覽表》；《可訴內幕交易、操縱股價民事賠償案件訴訟時效一覽表》見下期讀者熱線。

　　(本版案例及點評由上海新望聞達律師事務所合伙人宋一欣律師提供，漫畫供稿萬永)

　　2008年2月20日，南寧糖業發布公告，稱依QFII制度所產生的境外股東“馬丁居里投資管理有限公司”(MCIM)和“馬丁居里公司”(MCI)，在2007年8月23日至8月30日間買入南寧糖業股票1700萬股，占上市公司股份總額的5.90%，該兩公司于2008年1月4日至1月25日間賣出南寧糖業股票1450萬股，占上市公司股份總額的5.07%。同時，南寧糖業認為，該兩公司買賣該上市公司股票均未及時通知上市公司進行信息披露，違反了中國《證券法》、中國證監會及深圳證券交易所的有關規定。而該兩公司的投資方為“馬丁居里有限公司”(MCL)。根據2007年8月南寧糖業股票13元左右價位與2008年1月南寧糖業股票20元左右價位，粗略估算一下，該兩公司或MCL的實際收益已在1億元以上了。

　　其前，兩公司在建倉南寧糖業并持股超過5%以上需要公告時，MCL及其兩家子公司也沒有及時公告，直到2007年10月24日才由南寧糖業作出相應的公告，而MCL作出的解釋是，交易系統代碼錯誤與中英文互譯操作時間延長。

　　律師點評：

　　由于MCL及其兩家子公司沒有及時履行公告義務，而所售股份已經超過5%的警戒線，因此，已違反了《證券法》第47條關于禁止短線交易的規定。所謂短線交易，指上市公司董事、監事、高級管理人員及持有上市公司股份5%以上的股東，在法定期間內(一般為六個月)對公司上市股票買進后再行賣出或賣出后再行買入的行為。如果這種買進后再行賣出或賣出后再行買入的行為產生利益，所得利益歸公司所有，即公司享有歸入權。在反短線交易行為的法律規制上，中國法律與境外國家或地區的法律是一致的。同時，MCL及其兩家子公司在違反禁止短線交易的同時，作為大股東也違反了證券市場信息披露的有關規定，監管部門或證券交易所可以依法對其作出行政處罰或相關處理。

　　如果上市公司董事會怠于行使歸入權，則可以根據《公司法》的規定，持有1%以上股份的公司股東，可以代表公司提起股東代表訴訟，要求短線交易行為人向公司退還非法收益，并追究上市公司董事會怠于行使職權的法律責任。而在本次短線交易行為遭受侵權損害的投資者，也可以根據《證券法》、最高人民法院的司法解釋，依法提起民事索賠訴訟。

　　這一案例的發生，為開放中的中國資本市場如何加強境外投資者違法違規行為的監管，及時提出了一個課題，因此，有必要進一步完善《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》及證券交易所相關操作細則，加強對境外投資者的短線交易行為、內幕交易行為、操縱股價行為的監管，防患于未燃。