昨日港股恒指早盤小幅低開71點以后低走，向下探低至22263點；午后隨著A股轉升，港股開市隨之轉折上行，恒指走出一波凌厲漲勢，不但短時間內收復失地，還一路高走，最終收于全日最高點22995點，升290.30點或1.28％；然而，受內地CPI數字公布影響，國企指數跑輸大市，僅漲69點，收報12589點，漲幅0.55％。即月期指收報22885點，升69點。大市成交額890億港元。

　　港股連續第二日成功完成技術性反彈，在面臨內地公布8.7%的消費者物價指數影響下，雖然一度表現疲弱，但近期累計達2300點的跌幅給港股技術反彈空間。且公用股近日連續上揚，接受來自市場的避險資金，為支撐大市起到了積極作用。昨日市場傳聞匯豐控股增加交通銀行的持股比例，刺激金融板塊底部反彈。港股估值日前已接近14倍市盈率，應該能于23000點位支持港股反彈。

　　對于匯豐增持交行，筆者只是認為市場借機炒作，作為銀監會，一定會綜合衡量金融行業對外資開放帶來的后果。40%的持股比例，顯得有些激進，不符合監管上始終求穩的發展策略。盡管市場傳聞匯豐A股上市等一系列消息，但都需要過審批這關，時間上看，將是一個長期的行為。

　　今日港股早段或有小幅升勢，但后市發展將依然疲弱。公用股日前已經升至高位，恒指公用指數高收43，713點，且地鐵業績已出，市場炒作資金中期或難以再繼續留在公用板塊。持貨者不妨先行獲利，保住本錢。公用股歷來為資金避險之所，此波跌勢若能于22000點水位守住，則恒指將有相當一段時間于22300點到23000點之間波動，那么公用股或會被投資者短期放棄。

　　根據國家統計局公布的數據，2月份中國居民消費價格總水平同比上漲8.7%。其中，食品價格上漲23.3%，非食品價格僅上漲1.6%；CPI數據月環比上漲2.6%。2月份除食品價格環比上漲7.1%外，其它類價格漲幅均在0.5%以下。扣除食品和能源價格上漲因素，核心CPI同比上漲1.0%。

　　本月兩會期間公布的2008年通脹控制在3%的目標任務艱巨，因1-2月份CPI累計上升7.9%；按照國家CPI簡便計算方法，要年底達標，以后每月CPI平均只有2%上升空間。解決通脹的辦法只有大幅降低肉類、油脂和蔬菜價格，一是增加供應量，輔助行政手段；二則為減少市場貨幣流通性。估計緊接而來的將是有關部門呼聲頗大的加息，政府或采取有效手段控制外資熱錢流入。而對于股市，中央政府或采取其它辦法穩固，如接著鼓勵基金發行等。

　　美國的次按問題將是困擾股市的一個長期問題，此波爆發，或將持續一段時間，中間也有超跌帶來的技術性反彈，且始終都有美國政府支持。經濟問題，政策上可以進行補救，但是次按的問題，則大多靠公司自己的本事了。港股的技術性反彈今日或將暫時結束，后市仍將下行，投資者不妨分段吸納一些中資金融股，等待非對稱加息帶來的短期上升。

　　（時富證券 羅尚沛）