投資者期待市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換 本報傳真圖⊙本報記者 許少業(yè)

　　去年10月中旬開始的大盤深幅調(diào)整，實際上是一次結(jié)構(gòu)性大“洗牌”。盡管指數(shù)跌幅巨大，但滬深兩市700多只A股期間不跌反漲，也就是說，近半A股至少“賺”了2000點指數(shù)。

　　上證綜指自去年10月16日創(chuàng)下6124點的高點后持續(xù)回落，至昨天盤中最低4063點，下跌點數(shù)高達(dá)2061點，最大幅度高達(dá)33.6%。然而，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)，造成大盤深幅調(diào)整的主導(dǎo)力量是一批權(quán)重股和大盤藍(lán)籌股，而中小市值的品種基本上不受影響，逆勢上漲甚至創(chuàng)歷史新高的品種比比皆是。

　　統(tǒng)計顯示，自去年10月17日至今年3月11日，滬深兩市期間跌幅超過30%的A股共有103只。其中，石油濟柴、中國平安、中國人壽、中國石油、廣船國際、中國鋁業(yè)、株冶集團、云南銅業(yè)、上海航空、中鎢高新、鋅業(yè)股份、中信證券、上海汽車、招商地產(chǎn)等品種累計跌幅超過40%。從領(lǐng)跌的品種看，保險、石油、有色、航空、證券、地產(chǎn)等周期性明顯的行業(yè)個股受到的沽壓最為顯著。但與此同時，一批中小市值的題材股則出現(xiàn)凌厲上漲，期間股價翻倍的品種近20只。除了一些長時間停牌的個股外，農(nóng)業(yè)、創(chuàng)投、醫(yī)藥、化工、新能源板塊成為牛股的集中營，諸如冠農(nóng)股份、渝三峽、川投能源、中糧屯河、紫鑫藥業(yè)、華星化工、復(fù)旦復(fù)華、龍頭股份、敦煌種業(yè)等品種的股價都實現(xiàn)了翻倍，冠農(nóng)股份期間最高漲幅甚至超過200%。

　　從上述統(tǒng)計也可看出，由于緊縮政策預(yù)期、資金面壓力、以及外圍市場的不穩(wěn)定等因素，促使主流資金期間普遍進行減倉，因此曾經(jīng)風(fēng)光一時并造成“藍(lán)籌泡沫”的品種首當(dāng)其沖成為減倉的對象。但與此同時非主流資金卻另辟蹊徑，在前期漲幅偏小的眾多中小市值股票中進行“精耕細(xì)作”，這種市場風(fēng)格頗類似去年“5·30”之前的特征，市場局部仍帶有某種程度的投機氣氛，尤其是題材股的資金推動特征更加明顯；其中部分具有實質(zhì)題材與業(yè)績增長支持的中小市值品種，成為市場關(guān)注的龍頭。

　　不過，從歷史上看，市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)換一般歷時3至5月，以此推斷，目前市道正處于風(fēng)格轉(zhuǎn)換的“臨界點”。分析人士認(rèn)為，雖然從資金面上看，由于宏觀政策的不確定性、限售股解禁壓力、再融資壓力等因素導(dǎo)致大盤藍(lán)籌股尚不足發(fā)動一波像樣的行情，但由于相對估值優(yōu)勢凸現(xiàn)，大盤藍(lán)籌股對于新資金建倉仍有較大的吸引力。

　　上周滬市大市值金融股基金增減倉一覽

　　股票名稱周漲幅特大戶占盤比特大戶增減倉券基占盤比券基增減倉

　　中國平安-4.97%86.67% --9.87%--

　　招商銀行3.72%79.45% 0.20% 47.26%0.82%

　　中信證券-2.48%64.78% -1.30% 20.88%-1.35%

　　民生銀行-1.39%67.38% -0.38% 20.52%-0.27%

　　興業(yè)銀行-7.12%92.94% -0.53% 14.67%0.41%

　　浦發(fā)銀行-6.38%92.81% -0.72% 49.97%-0.76%

　　工商銀行-2.60%50.06% -1.30% 30.69%-1.30%

　　建設(shè)銀行-1.90%35.86% 0.19% 24.03%0.27%

　　中國人壽-4.25%57.75% -1.21% 29.24%-0.19%

　　資料來源：www.compass.cn 制表：嚴(yán)軍元