摩根士丹利(Morgan Stanley)認為，中國整體通貨膨脹率2月份見頂，上半年將在7%上方徘徊，今年余下時間將降至5%以下；2月份CPI上升8.7%，升幅高于預期，大摩將年平均通貨膨脹率預期從此前的4.5%上調至6.5%。該行仍維持今年不加息的預期，但承認存在支持加息的強有力理由。
該行預計公開市場操作、上調存準備金率、人民幣升值以及價格控制仍將主導政策面。大摩表示，風險是備受預期的美國經濟衰退對中國的影響未顯現，則政府當局可能重新評估、甚至重新加強宏觀控制；這可能引發人們對緊縮過度以及政策導致的經濟硬著陸的擔憂。