全國政協委員、深交所理事長陳東征：新股發行尚不具施行注冊制條件

　　證券時報兩會報道組

　　本報訊全國政協委員、深交所理事長陳東征昨日接受記者采訪時表示，新股發行方式今后一定會做調整。他說，我國資本市場目前仍是一個新興加轉軌的市場，在這樣一個市場中出現問題是正常的，但在出現問題和解決完善過程中需要一定的時間。

　　對于當前股票發行方式應從哪些方面進行改革時，陳東征說，改革的趨勢肯定是更市場化、更有效率的，是適應市場發展需要的�！斑^去股票發行實行審批制，現在是審核制，目前有人提出向注冊制變化。能否施行注冊制這要看條件。注冊制是方向，關鍵是目前市場條件何時能達到注冊制的要求�！�

　　由于近年來新股發行保持了較高的收益率，使得各金融機構相繼推出打新股理財產品，并普遍得到投資者的歡迎。對此，陳東征表示，“打新股理財產品不斷推出，說明它適合現在的新股發行方式，但是隨著市場的變化，這些理財產品也會發生變化。”

　　他同時提醒投資者在購買打新股理財產品時，不能過分相信產品對未來收益的宣傳。陳東征說，打新股收益高只是一個時段的表現，并不能代表未來的收益就高。產品設計者應該向投資者作更多的說明，應實事求是地反映投資風險。

　　對于市場關注的公司債問題，陳東征表示，公司債市場需要大發展。當前，銀行間和交易所兩個債券市場非常有必要連通�！斑@是市場本身的要求。從趨勢上看，將來的債券市場一定是個大市場，因為金融市場是開放、高效的。”陳東征說。在他看來，目前兩個市場沒有連通造成公司債不能得到很好發展。

　　陳東征還表示，紅籌股回歸是一個趨勢。他說，紅籌股回歸雖然受政府鼓勵，但更多是企業自己的行為。因為目前很多紅籌股公司業務在內地，它們有必要讓內地投資者全面分享它們的收益。

　　對于境外公司在A股上市問題，陳東征表示，境外企業是否選擇在A股上市，要看中國市場是否更加成熟、更加市場化、更加高效，是否能吸引這些企業愿意到中國來，這些需要一個過程。但他認為，境外企業來中國上市不會非常遙遠，數量也不會非常多。因為這些企業首先要在中國有業務，而且看好中國經濟發展，看好中國的市場。

　　目前，部分市場人士認為熱錢流入對A股市場影響較大。對此，陳東征表示，目前我國資本項下沒有放開，熱錢尚不能直接進入，資本管制仍然比較有效。