權證市場

　　昨日深滬股市的15只認購權證中有3只逆勢上漲，領漲的上港集團認購權證以35.73%升幅漲停;跌幅最大的深發SFC2認購權證跌了9.53%。當日兩市權證的成交金額明顯放大，合計為276.53億元，比上個交易日增加了24.84%。

　　上港認購午后大部分時間維持調整態勢，一度出現跳水，正當投資者認為其昨日走勢已經完結的時候，尾盤上港認購再度發力，一舉封死漲停，漲幅達到36.74%。贛粵CWB1午后跟隨上港認購翻紅并一路上攻，漲幅超過9%，取代中遠CWB1漲幅榜次席位置，而中遠CWB1繼續穩步擴大漲幅，達到3.17%。深高CWB1也一度翻紅，連續下跌的中興ZXC1也大幅縮減漲幅，目前僅跌1.98%。

　　兩市的2只認沽權證當日繼續分化，南航認沽權證又漲2.95%；五糧液認沽權證則大跌17.68%再創新低。不少投資者對五糧YGP1認沽權證的表現較為詫異，較多人問到為何今年2月底五糧液股價下跌，其認沽證的價格不但沒有上升，反而下跌？對此，廣發證券的分析師劉思玲表示，在實際交易中，不少投資者都會想當然地以為只要正股價格下跌，認沽權證的價格必定會緊隨上升，但事實上，投資者忽略了一些影響權證價格的重要因素，其中最重要的就是權證的行權價和距離到期日的時間。

　　五糧認沽證距離到期日（2008年4月2日）僅有約一個月，而且屬于極度價外（即五糧認沽證的行使價遠低于五糧液的市價）。幾乎可以肯定，五糧液股價不大可能在認沽證到期前僅剩的時間里跌至行使價的水平，以昨日的收盤價計算，需要五糧液股價在剩余10多個交易日的時間里下跌80％，五糧YGP1認沽證才能變為價內，因此，后面的日子，無論五糧液股價如何暴跌，都沒有充分的理由支持五糧認沽證的價格上升。

　　（記者陳海玲）