政府“從緊”基調能否調整？證監(jiān)會對“大擴容”的態(tài)度能否因資金面困乏而適度調整？歐美經(jīng)濟趨勢與海外股市的波動，對內地投資者投資預期影響能否減輕？業(yè)內人士指出，這三個前瞻性的條件仍處于搖擺中。決定2008年整個股票市場運作空間的條件未明朗，導致行情的方向和縱深的延續(xù)性依然不明確。筆者看來，這三大矛盾之間，存在著典型的“層級關系”，前兩項是主要矛盾，后一項是次要矛盾。不過次要矛盾也會在特定的時間和條件下，演化為“階段性的主要矛盾”，從而成為決定階段性行情走勢的關鍵。

　　次要矛盾之所以能夠在1月份“異乎尋常”地發(fā)揮作用，主要因素還是在于前兩個主要矛盾方面的預期混亂，導致市場處于“脆弱平衡”狀況，從而造成次貸危機“放大”對A股的影響作用。次要矛盾發(fā)揮作用，有其特定的環(huán)境，一旦環(huán)境變化，行情又會回到由主要矛盾“把持”的“正常軌跡”中來。今年2月份，行情再度出現(xiàn)“非正常”暴跌，就是因為主要矛盾當中的擴容問題，取代“次貸危機”成為決定行情的關鍵，市場由此又重新回到由內因主導的階段。當“再融資門”暫時告一段落，市場人心思穩(wěn)的時候，政府的宏觀經(jīng)濟政策問題又成為影響行情的主要矛盾。這仍然是由內因主導的階段，只不過此時投資人心理上存在“人心思穩(wěn)”的導向，因此，投資人更多地會讓自己“剛剛穩(wěn)定但根基不牢”的投資心態(tài)，找到“打牢根基”的理由。前兩天，對“印花稅”問題的炒作備受市場關注。而市場之所以對其高度關注，不過是在今年“政府工作報告”尚未推出之前，被當作有關政府的“貨幣政策、資本市場發(fā)展戰(zhàn)略”的“替代品”，作為市場的“利好憧憬”來炒作一番而已。

　　業(yè)內人士認為，當行情已經(jīng)“成功”回歸“由內因主導”的正常軌道，在決定行情的主要矛盾還沒有進行新一輪的“切換”前，投資人多會以尋找所謂的利好來看待近期行情。本報綜合消息