□益邦投資潘敏立

　　上周末，3家新基金獲批，這已經是第四周連續有新基金放行。雖然目前發行并不很順暢，全部資金真正到位還需要一段時間，但未來一旦累積起來，就有望增加資金的供給量。同時，關于建立資本市場多層次稅收體制的提議給了市場一些企盼。

　　股指本周初頂住多家公司集中解禁的壓力沖高上行，但仍受制于年線的壓制；周二再融資傳聞再起，銀行股大跌，周三鋼鐵股加盟下跌行列，股指再度震蕩但并未創出新低；周四中國平安在公開增發過會后逆市上行欲引領股指反彈，但前期熱點農業股、創投股全線殺跌，造紙股略有啟動；周末在印花稅下調還需研究以及美股大跌的影響下，藍籌股再次回落。

　　本周一與周三分別是中國平安解禁與股東會的日子，引起市場廣泛的關注。由于其31.21億股上市期滿一年在周一解禁(一年盈利一倍多)，故原先流通股東的表決比例大幅下降，周三股東會上高票通過公開增發，呈現了“一個愿打一個愿挨”的黑色幽默劇。

　　滬指先揚后抑重新回到原先區域再度小幅震蕩，拉出了十字周陰線，交易重心與上周相比略有下移，但與上周T字形的陰十字星所不同的是：低點上移、高點也上移。另外，成交金額較上周增加四成。這顯示，在遭遇重創后，即使在多重消息的刺激下，市場也開始轉向理性，抗壓能力在逐漸增加。

　　從宏觀角度而言，目前雖然在新基金發行、專項理財等方面呈現出了一些積極的信號，在4200點有政策底的意向。但目前管理層的工作重心仍然是要盡快地建立多層次的資本市場體系和防止通脹。在這種背景下，市場就只有通過自身痛苦的反復來實現自我修復了，仍然需要付出一些時間等待。

　　在近期等待的過程中，股指依然會無序反復。如果期間伴隨著量能的增加，那么也意味著有些機構已經在該位置不斷地試盤、試錯。但一旦在此處累積了相當的成交量后，下跌行情的性質就會發生改變，故近期更多地應關注這一帶的量能累積量。

　　由于短期是一個試盤和試錯的過程，故有許多盤口現象會變得較為異常，甚至有時會撲朔迷離。在這種情況下，由于市場已經大幅下跌，陰跌或者整理的時間也已有限，故重倉者應該以不變應萬變，持股觀望。對于輕倉想要建倉的投資者而言，就有兩種選擇：1、中線買家可繼續觀望，等待真正的中線熱點出來后直接介入。2、短線買家，只參與放量剛啟動的中低價、中小盤股。