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　　光大證券：給予廣匯股份“推薦”評級

　　光大證券6日發布投資報告，給予廣匯股份(600256.SH)“推薦”評級。

　　廣匯股份今天發布2007 年度報告顯示，公司2007 年實現營業收入19 億元，凈利潤3.9億元，每股收益0.4506元，同比增長99.37%。光大證券表示，廣匯股份各項業務穩步增長，業務結構發生短期變化。液化天然氣業務在公司營業利潤中所占比例由上年度的53.50%下降至27.59%，但從絕對量上來看，液化天然氣業務繼續保持穩步增長態勢。家居和建材業務利潤增長較快擠占天然氣業務。廣匯美居物流園三期工程所開發的“美林閣”小區已全部建成并基本銷售完畢，該項業務在公司營業利潤中所占比例上升至 33.55%。2007年烏魯木齊地產景氣程度上升，拉動建材行業銷售快速上升，受此影響公司商品貿易業務大幅提升。

　　在原油不斷漲價的背景下，LNG 作為替代能源前景價格優勢明顯，公司目前銷售價格在1.6左右，毛利率水平在30%。盡管天然氣仍存在較大國內外價差，但我們仍然看好公司未來提價能力。此外，公司鄯善煤化工項目年內可建成，將具備年產120 萬噸甲醇／80萬噸二甲醚的生產能力，配合甲烷深冷投產后可新增5.5 億立方米LNG 產能。

　　廣匯股份公司在庫車啟動年產 60 萬噸的烯烴項目，該項目利用中石油提供的每年 8 億立方天然氣和庫車縣提供的 6-8億噸儲量的煤碳資源，其中廣匯股份占有51%的股份。預計2011 年 4 月完工，項目全部建成達產后，預計年均銷售收入69.04億元，毛利率可達40%左右。

　　光大證券認為，廣匯股份公司業績在09-11 年之間出現較快增長，08、09 年EPS 為0.52 元、0.87 元，給予09 年26倍市盈率，目標價22.6，給予推薦評級。

　　光大證券維持航空業“增持”評級

　　光大證券6日發布投資報告，維持航空業“增持”評級。

　　自1 月23 日春運開始至3 月2 日（40 天）春運結束，民航累計始發航班超過16 萬班，運送旅客2160萬人次，航班量增長2%，旅客吞吐量增長8%，航班的平均客座率超過70%。光大證券表示，大雪天氣對航空春運影響較大，預計航空業2 月份數據不容樂觀，從07 年2月份數據來看，旅客吞吐量同比增長率22.1%，客座率為74.4%，06 年春節為06 年1月29 日，從06 年1 月份的數據來看，客座率為69.3%，從今年2月份與往年相比的旅客吞吐量增長率和當月客座率兩個指標可以看出，大雪天氣對今年航空春運影響較大，預計航空業2 月份數據不容樂觀。

　　光大證券稱，航空業12 月份基本上為年度客座率最低的月份，并從1 月份開始逐月提升，至5、6 月份下降后從7 月份開始又逐步回升，至11月份開始下降至12月份。因此，基于今年的天氣特殊因素和行業的季節性運營特征判斷2 月份基本上為08年航空業最淡的季節，從3月份開始，航空業的旅客吞吐量增速將逐步提高，并且客座率也逐步提高， 維持行業“增持”的投資評級。