來(lái)源:東方網(wǎng) 作者:方翔 選稿:吳月霞

　　16:30，17:00，……，18:00，18:10分，中國(guó)平安股東大會(huì)在預(yù)期公布結(jié)果時(shí)間近兩個(gè)小時(shí)之后才有了“下文”。當(dāng)通過(guò)再融資結(jié)果的時(shí)候發(fā)布時(shí)，許多網(wǎng)友似乎都被“忽悠”了一把：原以為這么長(zhǎng)的時(shí)間可能會(huì)迎來(lái)被否定的消息，結(jié)果只是“一廂情愿”。而來(lái)自現(xiàn)場(chǎng)的消息，在最終結(jié)果公布前，中國(guó)平安股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)混亂。“不平安”的又何至于是股東大會(huì)，在近期的股市中，中國(guó)平安讓許多股民都“不平安”。

　　中國(guó)平安讓股民“不平安”

　　在5日的股東大會(huì)上，中國(guó)平安董事長(zhǎng)馬明哲讓人印象最深的一句話就是：不能直接將近期股市的下跌與中國(guó)平安的再融資計(jì)劃聯(lián)系到一起。他強(qiáng)調(diào)，中國(guó)平安這次再融資計(jì)劃是經(jīng)過(guò)反復(fù)考慮、在審慎風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下做出的決定，經(jīng)過(guò)董事會(huì)批準(zhǔn)才加以公告的。公告之后，確實(shí)聽(tīng)到了來(lái)自市場(chǎng)的各式各樣的意見(jiàn)，對(duì)于各種意見(jiàn)，中國(guó)平安會(huì)認(rèn)真去研究，平安是負(fù)責(zé)任的公司，會(huì)對(duì)股東負(fù)責(zé)，對(duì)客戶負(fù)責(zé)。

　　對(duì)于馬明哲的這番話，想必每個(gè)股民都會(huì)有自己的理解。但是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)是，自1月21日中國(guó)平安公布再融資方案后，股市即陷入了“融資門”的漩渦中。從最初中國(guó)平安公告確有其事開(kāi)始，到浦發(fā)銀行的傳聞變成現(xiàn)實(shí)，再到大秦鐵路、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)石化、中國(guó)人壽等的空穴來(lái)風(fēng)，無(wú)不在市場(chǎng)中引起巨大的震動(dòng)。然而，其代價(jià)也是巨大的。不僅相關(guān)上市公司的股價(jià)遭遇跌停，而且導(dǎo)致股指大幅下跌，更嚴(yán)重的是整個(gè)市場(chǎng)的信心受到極大的打擊。2月25日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)以問(wèn)答的形式對(duì)市場(chǎng)改革與熱點(diǎn)問(wèn)題首次進(jìn)行了表態(tài)。在談到再融資時(shí)，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，上市公司在作出再融資決策前，應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)情況和自身實(shí)際需求，慎重考慮籌資規(guī)模和籌資時(shí)機(jī)，慎重考慮投資者的承受能力。中國(guó)證監(jiān)會(huì)在正式受理發(fā)行人融資申請(qǐng)后，也將視市場(chǎng)情況以及融資方案的可行性、合規(guī)性，依照法律法規(guī)要求對(duì)發(fā)行人的融資申請(qǐng)進(jìn)行嚴(yán)格審核。

　　自此，“融資門”事件才算告一段落，但其后續(xù)性效應(yīng)依然存在。特別是4日深發(fā)展有傳出了再融資的傳聞，更是把原先已經(jīng)企穩(wěn)的市場(chǎng)，再次拖入了下跌的邊緣，而種種一切都是起源于中國(guó)平安當(dāng)初的巨額再融資，或許中國(guó)平安本身確實(shí)沒(méi)有這么大的力量，將整個(gè)市場(chǎng)拖入下跌，但是從帶來(lái)的連鎖反應(yīng)來(lái)看，確實(shí)讓股民“不平安”。

　　如何看待再融資

　　如何看待當(dāng)前一批上市公司的再融資行為呢？近97%的網(wǎng)民認(rèn)為當(dāng)前一批上市公司的再融資行為屬于“惡性圈錢”，僅1.25%的網(wǎng)民認(rèn)為屬正常融資，還有2.41%的網(wǎng)民不清楚如何看待。

　　2007年以增發(fā)和配股為主要方式進(jìn)行再融資的規(guī)模為2782億元，占直接融資規(guī)模的35%。自2006年5月《上市公司證券發(fā)行管理辦法》正式頒布并實(shí)施以來(lái)，定向增發(fā)迅速成為上市公司最為青睞的再融資方式，2007年以增發(fā)為主要方式的再融資額為2549億元，幾乎相當(dāng)于06年全年IPO的融資規(guī)模。統(tǒng)計(jì)顯示，截至2008年2月20日，仍然有13家增發(fā)個(gè)股股價(jià)在增發(fā)價(jià)以下，其中2008年來(lái)增發(fā)個(gè)股“破發(fā)”的面積在擴(kuò)大。中國(guó)平安于2007年3月1日在A股上市(此前已于2004年6月24日在香港交易所主板上市)，上市前凈資產(chǎn)總規(guī)模不到400億元，在A股上市后達(dá)到1000億元，而相隔不到一年，又再拋出逾千億的公開(kāi)增發(fā)和分離交易可轉(zhuǎn)債聯(lián)合再融資計(jì)劃，這確實(shí)是讓人不能接受的。

　　再融資本身無(wú)可厚非，因?yàn)槠浔揪褪亲C券市場(chǎng)最基本、最重要的功能，通過(guò)再融資，可以實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的優(yōu)化配置。然而當(dāng)前中國(guó)的股市可謂是內(nèi)憂外患，市場(chǎng)稍有不利的風(fēng)吹草動(dòng)就會(huì)引起一片市場(chǎng)恐慌。在此種情況下，再融資這一占用大量資金的行為就成了投資者心中的“惡意圈錢”，嚴(yán)重打擊了投資者的信心，以至于證監(jiān)會(huì)公開(kāi)表態(tài)也止不住股市的大幅下挫。