□本報記者 周松林

　　2007年年報披露時間已經過半。雖然與往年一樣，只有較少的上市公司在披露期間的前半段披露年報，但從目前已披露的年報中可以看出一些新的現象，以及在新會計準則實施后可能成為普遍現象的新問題。

　　搶先披露年報求摘帽

　　2007年年報披露中的一個較突出的現象是，在虧損公司數量較2006年大幅度減少的背景下，部分業績翻身的*ST、ST公司出于盡早摘帽的目的而較早披露年報。截至二月底，在滬市已披露年報的128家上市公司中，有19家是ST公司，占比近一成半，其中18家實現扭虧為盈。較多ST公司業績翻身，主要得益于前兩年股權分置改革過程中，眾多ST公司進行了非公開發行和重大資產重組及資產注入，盈利能力增強，業績得到明顯提升。

　　這些扭虧為盈的ST公司有強烈的摘帽愿望，以期恢復再融資權利。為了盡快走完申請摘帽的程序，便有一批扭虧為盈ST公司在年初搶先披露了年報。滬市已披露年報的18家實現扭虧為盈的ST公司中，已有10家向上證所提出了撤銷特別處理（摘帽）的申請，其中華僑股份和臥龍地產兩家公司已獲得交易所同意，成功實現了摘帽。

　　滬市已披露年報體現出來的另一個特點是未發現上市公司控股股東非經營性占用上市公司資金的現象，清欠成果得到了一定的鞏固。近兩年，監管部門突出強化了對上市公司經營行為的規范和監管，經過2006年的“清欠年”和2007年的“公司治理年”，上市公司及其大股東的行為得到有效改善。從滬市已披露年報公司的情況看，截至年報報告期末，基本上沒有大額新占用。說明不能碰非法占用上市公司資金這一監管高壓線的理念在上市公司中已經普遍形成并得到了貫徹。

　　但應該指出，在已披露年報公司中，個別公司仍然存在在報告期初或期中發生占用，但在報告期末歸還以回避監管的現象。交易所人士表示，針對這種情況，交易所在年報事后審核中將會作出特別的關注和處理。

　　非經常性收益費思量

　　滬市已披露的上市公司年報中，還存在著另一個比較突出的現象，即在上市公司凈利潤中，非經常性收益占了相當的比重。截至二月底，滬市已披露年報的128家上市公司共實現凈利潤343億元，而扣除非經常性損益后的凈利潤為286億元，非經常性收益占了全部凈利潤的16.6%。據分析，非經常性損益影響利潤數據主要表現為這樣幾種情況：

　　一是債務重組收益。典型的如目前每股收益排滬市第一名的ST浪莎，每股收益高達5.21元，但扣除非經常性損益后的基本每股收益僅為0.20元，其畸高的每股收益主要來源于債務重組實現的非經常性損益。二是處置可供出售金融資產產生的投資收益。從已披露的年報看，主要是上市公司交叉持有的股改限售股出售的收益。三是取得的政府補貼。

　　另外，2007年控股股東通過非公開發行向上市公司注入股權類資產的，涉及到新會計準則對同一控制下企業合并產生的子公司期初至合并日的當期凈損益的處理安排，即該當期凈損益從期初起就可計入公司收益，也會遇到非經常性損益大幅影響上市公司利潤的情況。典型的例子如ST臥龍。分析人士表示，按照新會計準則，以定向增發方式實現的同一控制下的企業合并，利潤從年初起即計入上市公司。但按現行準則，對于股本的計算用加權平均的方法，這樣計算利潤和計算股本的方法和時段就不匹配。因此建議利潤既然從年初算起，股本也要相應地從年初計入。據悉，針對這種情況，有關部門已提請證監會會計部作出指示，統一對同一控制下企業合并的利潤計算和股本計入時間。為此，ST臥龍特意發布了年報更正公告，2007年基本每股收益由原來的0.44元更正為0.364元。

　　分析人士表示，新會計準則實施后，以往的估值體系可能發生較大變化，以前一些不能計入利潤的收益，如債務重組收益，現在可以計入，以及同一控制下企業合并的利潤計算方法的不同理解和處理等。這些變化在一定程度上可能為某些公司粉飾報表帶來了便利。因此，今年的年報披露中可能會遇到一些新問題和現象，建議投資者在閱讀年報和評估上市公司投資價值時，對此予以充分考慮。