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中信穩定雙利債券型證券投資基金更新招募說明書摘要http://www.sina.com.cn 2008年03月05日 08:20 中國證券網-上海證券報
中信穩定雙利債券型證券投資基金 更新招募說明書摘要 基金管理人：中信基金管理有限責任公司 基金托管人：中國建設銀行股份有限公司 中信穩定雙利債券型證券投資基金于2006年6月16日由中國證券監督管理委員會證監基金字[2006]121號《關于同意中信穩定雙利債券型證券投資基金募集的批復》批準募集。本基金的基金合同于2006年7月20日正式生效。 重要提示 投資有風險，投資人申購基金時應認真閱讀招募說明書；基金的過往業績并不預示其未來表現。 本摘要根據《中信穩定雙利債券型證券投資基金基金合同》和《中信穩定雙利債券型證券投資基金招募說明書》編寫，并經中國證監會核準。基金合同是約定基金當事人之間權利、義務的法律文件。基金投資人自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和本基金合同的當事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的承認和接受，并按照《基金法》、基金合同及其他有關規定享有權利、承擔義務。基金投資人欲了解基金份額持有人的權利和義務，應詳細查閱基金合同。 中信基金管理有限責任公司（下稱“基金管理人”）保證招募說明書的內容真實、準確、完整。本招募說明書經中國證監會核準，但中國證監會對本基金募集的核準，并不表明其對本基金的價值和收益做出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。 基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。 本更新招募說明書所載內容截止日2008年1月20日，有關財務數據和凈值表現截止日為2007年12月31日。 一、基金管理人 （一）基金管理人概況 機構名稱：中信基金管理有限責任公司 設立日期：二OO三年十月十五日 注冊地址：廣東省深圳市筍崗路12號中民時代廣場B座33層 辦公地址：北京市朝陽區裕民路12號中國國際科技會展中心A座8層 法定代表人：王東明 股權結構：有限責任公司 注冊資本：壹億元人民幣 電話：（010）82028888 傳真：（010）82253396 聯系人：楊軍智 中信基金管理有限責任公司由中信證券股份有限公司、國家開發投資公司、上海久事公司、中海信托投資有限責任公司共同發起設立，經中國證監會證監基金字[2003] 107號文批準，于2003年10月15日正式成立，注冊資本金為1億元人民幣。經中國證監會證監基金字（2007）120號文批準，國家開發投資公司、上海久事公司、中海信托投資有限責任公司分別將其持有的本公司31%、10%和10%的股權轉讓給中信證券股份有限公司，上述股權轉讓完成后，公司由中信證券股份有限公司全資持有。 中信基金管理有限責任公司目前下設十一個部門，分別是：股權投資部、固定收益投資部、研究開發部、基金運營部、市場業務部、客戶服務部、信息技術部、綜合管理部、監察稽核部、產品創新部、集中交易室。公司設立了投資管理委員會。投資管理委員會負責指導基金資產的運作、確定基本的投資策略和投資組合的原則。 （二）主要人員情況 1、 董事、監事以及高級管理人員概況 王東明先生，董事長，碩士研究生學歷、高級經濟師。北京外國語學院法語系學士，美國南加州大學政治經濟學碩士，美國喬治城大學國際經濟碩士。歷任北京華遠經濟建設開發總公司副總經理，加拿大楓葉銀行證券公司副總裁，華夏證券公司發行部副總經理，南方證券公司副總經理，中信證券有限責任公司副總經理、總經理、董事長、中國中信集團公司總經理協理等職務。 黃衛東先生，董事，碩士研究生。先后畢業于長沙鐵道學院，清華大學經濟管理學院。歷任中信證券股份有限公司債券部總經理、資產管理部總經理、資金運營部總經理、金融產品開發小組組長、中信證券股份有限公司襄理。現任中信證券公司股份有限公司副總經理。張建偉先生，董事，碩士研究生學歷、高級經濟師。歷任上海玻璃廠副廠長、上海光通信器材公司副總經理、上海久事公司實業管理總部總經理、資產管理一、二部總經理、發展策劃部經理、資產經營部經理、上海久事公司總經理助理兼發展策劃部、資產經營部經理等職務。現任上海久事公司副總經理。 傅強先生，董事，北京大學光華管理學院工商管理碩士，中級經濟師。歷任北京市人民銀行行員、北京證券有限公司投資部交易員、研究發展部研究員、中興信托投資有限公司資產運營部經理、綜合開發部經理、國融資產管理公司證券投資部副經理等職務。現任國家開發投資公司金融投資部高級項目經理。 儲曉明先生，董事，香港大學國際工商管理碩士，高級經濟師。歷任工商銀行商業信貸部科員、主任科員、技改信貸部項目評估處負責人、技改信貸部調查評估處副處長、固定資產信貸部調查評估處處長、資產風險管理部副總經理、中國海洋石油財務公司副總經理、中海信托投資有限責任公司常務副總經理。現任中海信托投資有限責任公司總經理兼黨委書記。 夏斌先生，獨立董事，經濟學碩士。歷任中國人民銀行總行處長、副所長、中國證監會主任、深圳證券交易所總經理、中國人民銀行總行司長等職務。現任國務院發展研究中心研究所所長。 王國樑先生，獨立董事，碩士研究生。歷任中國石油天然氣總公司財務局副處長、處長、中油財務有限責任公司副總裁、中國石油天然氣勘探開發公司副總經理兼總會計師等職務。現任中國石油天然氣股份有限公司財務總監。 朱武祥先生，獨立董事，經濟學博士。歷任清華大學經濟管理學院經濟系助教、講師、副教授、系副主任等職務。現任清華大學經濟管理學院金融與國際貿易系教授，承擔教學工作。 郝如玉先生，獨立董事，注冊會計師、注冊稅務師，教授、博士生導師。歷任中央財經大學稅務系助教、講師、副教授、系副主任、中央財經大學稅務系系主任、教授等職務。現任中央財經大學稅收經濟研究所所長。兼任中國注冊稅務師協會副會長、全國政協委員、北京市人民代表大會常務委員、全國工商聯執委、北京市工商聯副會長等職務。 陳穎先生，監事，大學學歷。曾在上海市人民政府國資辦秘書處就職。現任上海久事公司法律事務部企業法律顧問。 李濤先生，監事，碩士研究生學歷。曾在國家投資煤炭公司從事財務工作，先后擔任國家開發投資公司金融資產管理部、國融資產管理公司項目經理。現任國家開發投資公司金融投資部業務經理。 李志文先生，監事，大學學歷，曾任中國新聞社人事部干部、中信證券股份有限公司人力資源部主管，現任中信基金管理有限責任公司綜合管理部負責人。 呂濤先生，總經理，英國克拉費爾德大學管理學院工商管理碩士。14年證券、金融從業經歷，具有基金從業人員資格證書和證券從業人員資格證書。歷任中信興業信托投資公司金融證券處外匯交易員、中信證券股份有限公司資產管理部副總經理、總經理。現任中信基金管理有限責任公司總經理。 章月平女士，督察長，經濟學學士、高級會計師。25年財務從業經歷、14年證券從業經歷。歷任煤炭部財務司主任科員、中寰會計師事務所注冊會計師、中信證券有限責任公司計財部副總經理、稽核室副主任、主任、中信證券股份有限公司計財部總經理等職務。現任中信基金管理有限責任公司督察長。 2、 基金經理介紹 張國強先生，經濟學碩士。9年證券從業經歷，歷任中信證券股份有限公司研究咨詢部助理分析師、分析師，中信證券股份有限公司債券銷售交易部經理、產品設計主管、總監等職。2005年7月加盟中信基金管理有限責任公司，現任固定收益部總監。自2006年7月20日中信穩定雙利債券型證券投資基金成立之日起擔任本基金的基金經理，并作為本基金唯一的基金經理工作至今，在此之前曾于2006年1月10日至2006年8月10日擔任過中信經典配置證券投資基金的基金經理。 3、投資管理委員會成員 公司目前投資管理委員會共由8人組成： 投資管理委員會主任委員呂 濤 投資管理委員會委員戴 波 投資管理委員會委員鄭 煜 投資管理委員會委員郭楷澤 投資管理委員會委員趙 楠 投資管理委員會委員孫建波 投資管理委員會風控委員王江平 投資管理委員會委員張國強 上述人員之間均不存在近親屬關系。 二、基金托管人 （一）基本情況 名稱：中國建設銀行股份有限公司(簡稱：中國建設銀行) 住所：北京市西城區金融大街25號 辦公地址：北京市西城區鬧市口大街1號院1號樓 法定代表人：郭樹清 成立時間：2004年09月17日 組織形式：股份有限公司 注冊資本：貳仟叁佰叁拾陸億捌仟玖佰零捌萬肆仟元人民幣 存續期間：持續經營 基金托管資格批文及文號：中國證監會證監基字[1998]12號 聯系人：尹東 聯系電話：(010) 6759 5003 中國建設銀行股份有限公司在中國擁有悠久的經營歷史，其前身“中國人民建設銀行”于1954年成立，1996年易名為“中國建設銀行”。中國建設銀行是中國四大商業銀行之一。中國建設銀行股份有限公司由原中國建設銀行于2004年9月分立而成立，承繼了原中國建設銀行的商業銀行業務及相關的資產和負債。中國建設銀行(股票代號：HK0939)于2005年10月27日在香港聯合交易所主板上市，是中國四大商業銀行中首家在海外公開上市的銀行。2006年9月11日，中國建設銀行又作為第一家H股公司晉身恒生指數。2007年9月25日中國建設銀行A股在上海證券交易所上市并開始交易。A股發行后建設銀行的已發行股份總數為：233，689，084，000股（包括224，689，084，000股H股及9，000，000，000股A股）。截至2007年9月30日止，中國建設銀行總資產達人民幣64，060.41 億元，比上年末增加人民幣9，575.30 億元，增長17.57%；總負債人民幣60，161.19 億元，比上年末增加人民幣8，978.12 億元，增長17.54%。客戶貸款及墊款人民幣31，731.02 億元，比上年末增加人民幣3，772.19億元，增長13.49%；客戶存款人民幣51，938.00 億元，比上年末增加人民幣4，725.44 億元，增長10.01%。2007年1-9月中國建設銀行實現凈利潤人民幣571.01億元，每股收益為人民幣0.25元。核心資本充足率為10.60%，資本充足率為12.53%。（備注：以上財務數據未經審計） 中國建設銀行在中國內地設有1.4萬余個分支機構，并在香港、新加坡、法蘭克福、約翰內斯堡、東京及首爾設有分行，在倫敦、紐約、悉尼設有代表處。2006年8月24日，中國建設銀行在香港與美國銀行簽署協定，收購美國銀行在香港的全資子公司美國銀行(亞洲)股份有限公司100％的股權，并于2006年12月29日完成收購交割，美國銀行(亞洲)有限公司更名為“中國建設銀行(亞洲)股份有限公司”。中國建設銀行被《環球金融》雜志評選為“亞洲最佳新興市場銀行獎-2007年度中國最佳銀行”，被《財資》雜志評選為“2007年度最佳公司治理企業”，榮獲《亞洲銀行家》“中國房屋按揭貸款業務成就獎”。在《上海證券報》主辦和北京大學光華管理學院提供學術支持的“2006影響中國—上市公司系列評選”活動中，中國建設銀行榮獲“2006最具影響力的中國海外上市公司”稱號。在中國信息協會、亞洲客戶服務協會等機構主辦的“2006-2007中國最佳客戶服務”評選活動中，中國建設銀行榮獲“中國最佳客戶服務獎”、“中國客戶服務突出貢獻榮譽獎”等獎項。 中國建設銀行總行設投資托管服務部，下設綜合制度處、基金市場處、資產托管處、QFII托管處、QFII/QDII營運團隊、基金核算處、基金清算處、監督稽核處和投資委托托管團隊、養老金托管服務團隊、養老金托管市場團隊等11個職能處室，現有員工110余人。 （二）主要人員情況 羅中濤，投資托管服務部總經理，曾就職于國家統計局、中國建設銀行總行評估、信貸、委托代理等業務部門并擔任領導工作，對統計、評估、信貸及委托代理業務具有豐富的領導經驗。 李春信，投資托管服務部副總經理，曾就職于中國建設銀行總行人事教育部、計劃部、籌資儲蓄部、國際業務部工作，對商業銀行綜合經營計劃、零售業務及國際業務具有較豐富相關工作經驗。 （三）基金托管業務經營情況 截止到2007年12月31日，中國建設銀行已托管興華、興和、泰和、金鑫、金盛、通乾、鴻飛、銀豐等8只封閉式證券投資基金，以及華夏成長、融通新藍籌、博時價值增長、華寶興業寶康系列(包括寶康消費品、寶康債券、寶康靈活配置3只子基金)、博時裕富、長城久恒、銀華保本增值、華夏現金增利、華寶興業多策略增長、國泰金馬穩健回報、銀華－道瓊斯88精選、上投摩根中國優勢、東方龍、博時主題行業、華富競爭力優選、華寶興業現金寶、上投摩根貨幣市場、華夏紅利、博時穩定價值、銀華核心價值、上投摩根阿爾法、中信紅利精選、工銀瑞信貨幣市場、長城消費增值、華安上證180ETF、上投摩根雙息平衡、泰達荷銀效率優選、華夏深圳中小企業板ETF、交銀施羅德穩健配置、華寶興業收益增長、華富貨幣市場、工銀瑞信精選平衡、鵬華價值優勢、中信穩定債券、華安宏利、上投摩根成長先鋒、博時價值增長貳號、海富通風格優勢、銀華富裕主題、華夏優勢增長、信誠精萃成長、工銀瑞信穩健成長、信達澳銀領先增長、諾德價值優勢、工銀瑞信債券、國泰金鼎價值、富國天博、融通領先成長、華寶興業行業精選、工銀瑞信紅利、泰達荷銀市值優選、長城品牌優選、交銀施羅德藍籌等55只開放式證券投資基金。 三、相關服務機構 （一）銷售機構 1、直銷機構 名稱：中信基金管理有限責任公司 住所：廣東省深圳市筍崗路12號中民時代廣場B座33層 辦公地址：北京市朝陽區裕民路12號中國國際科技會展中心A座8層 法定代表人：王東明 直銷中心地址：北京市朝陽區裕民路12號中國國際科技會展中心A座5層 直銷咨詢電話：（010）82251898 傳 真：（010）82253378 聯系人：劉妮 2、代銷機構 （1）中國建設銀行股份有限公司 住所：北京市西城區金融大街25號 辦公地址：北京市西城區鬧市口大街1號院1號樓 法定代表人：郭樹清 客戶服務電話：95533 網站：www.ccb.com （2）交通銀行股份有限公司 住所：上海市浦東新區銀城中路188號 辦公地址：上海市浦東新區銀城中路188號 法定代表人：蔣超良 客戶服務電話：95559 網站：www.bankcomm.com （3）招商銀行股份有限公司 住所：深圳市深南大道7088號招商銀行大廈 辦公地址：深圳市深南大道7088號招商銀行大廈 法定代表人：秦曉 客戶服務電話：95555 電話：0755-26897526 傳真：0755-26897560 聯系人：劉薇 （4）中信銀行股份有限公司 住所：北京市東城區朝陽門北大街富華大廈C座 辦公地址：北京市東城區朝陽門北大街富華大廈C座 法定代表人：孔丹 客戶服務電話：95558 電話：010-65541405 傳真：010-65541281 聯系人：秦莉 （5）興業銀行股份有限公司 住所：福州市湖東路154號中山大廈 辦公地址：福州市湖東路154號中山大廈 法定代表人：高建平 客戶服務電話：95561 電話：021-52629999 傳真：021-62569070 聯系人：潘玲 （6）北京銀行 住所：北京市西城區金融大街丙17號 法定代表人：閻冰竹 客戶服務電話： 010-96169 電話： 010-66223248 傳真： 010-66223314 聯系人：楊永杰 （7）中信證券股份有限公司 住所：深圳市羅湖區湖貝路1030號海龍王大廈 辦公地址：北京朝陽區新源南路6號京城大廈 法定代表人：王東明 電話：010-84683893 傳真：010-84865560 聯系人：陳忠 （8）國泰君安證券股份有限公司 住所：上海市浦東新區商城路618號 辦公地址：上海市浦東新區銀城中路168號上海銀行大廈29層 法定代表人：祝幼一 客戶服務電話：400-8888-666 傳真：021-38670666 聯系人：芮敏祺 （9）中信建投證券有限責任公司 住所：北京市朝陽區安立路66號4號樓 辦公地址：北京市朝陽門內大街188號 法定代表人：張佑君 客戶服務電話：400-8888108 電話：010-85130588 傳真：010-65182261 聯系人：權唐 （10）招商證券股份有限公司 住所：深圳市福田區益田路江蘇大廈A座38－45層 辦公地址：深圳市福田區益田路江蘇大廈A座38－45層 法定代表人：宮少林 電話：0755-82943666 傳真：0755-82943636 聯系人：黃健 （11）中信萬通證券有限責任公司 住所：青島市嶗山區苗嶺路29號澳柯碼大廈15層（1507-1510室） 辦公地址：青島市市南區東海西路28 法定代表人：史潔民 電話：0532-85022026 傳真：0532-85022026 聯系人：丁韶燕 （12）山西證券有限責任公司 住所：山西省太原市府西街69號山西國貿中心A座26樓 辦公地址：山西省太原市府西街69號山西國貿中心A座26樓 法定代表人：吳晉安 電話：0351-8686703 傳真：0351-8686709 聯系人：張治國 （13）中國銀河證券股份有限公司 住所： 北京市西城區金融大街35號國際企業大廈C座 辦公地址：北京市西城區金融大街35號國際企業大廈C座 法定代表人：肖時慶 客服電話：4008-888-888 傳真：010-66568536 聯系人：李洋 （14）海通證券股份有限公司 住所：上海市淮海中路98號 辦公地址：上海市廣東路689號 法定代表人：王開國 客戶服務電話：400-8888-001 電話：021-23219000 傳真：021-23219100 聯系人：李笑鳴 （15）華泰證券股份有限公司 住所：南京市中山東路90號華泰證券大廈 辦公地址：南京市中山東路90號華泰證券大廈 法定代表人：吳萬善 電話：025-84457777-950 傳真：025-84579879 聯系人：李金龍 （16）中信金通證券有限責任公司 住所：浙江省杭州市中河南路11號萬凱庭院商務樓A座 辦公地址：浙江省杭州市中河南路11號萬凱庭院商務樓A座 法定代表人：劉軍 電話：0571-85783750 傳真：0571-85783771 聯系人：龔曉軍 基金管理人可根據有關法律法規的要求，選擇其他符合要求的機構代理銷售本基金，并及時公告。銷售機構可以根據情況變化增加或者減少其銷售城市（網點），并另行公告。 （二）注冊與過戶登記人 公司名稱：中信基金管理有限責任公司 注冊地址：廣東省深圳市筍崗路12號中民時代廣場B座33層 辦公地址：北京市朝陽區裕民路12號中國國際科技會展中心A座8層 法定代表人：王東明 電話：（010）82028888 傳真：（010）82253396 聯系人：楊軍智 客戶服務專線： （010）82251898 （三）律師事務所和經辦律師 名稱：國浩律師集團（北京）事務所 地址：北京東城區建國門內大街貢院六號E座9層 負責人：張涌濤 電話：（010）65171188 傳真：（010）65176800 經辦律師： 黃偉民、曾憲政 聯系人：黃偉民、曾憲政 （四）會計師事務所和經辦注冊會計師 名稱：安永華明會計師事務所 地址：北京市東城區東長安街1號東方廣場東方經貿城東三辦公樓16層 法定代表人：葛明 電話：（010）65246688 傳真：（010）85188298 經辦注冊會計師：張小東、成超 聯系人：楊振輝 四、基金的名稱 中信穩定雙利債券型證券投資基金 五、基金的類別 債券型基金 六、基金的投資目標 本基金主要投資于固定收益類產品，投資目標是在強調本金穩妥的基礎上，積極追求資產的長期穩定增值。 七、基金的投資方向 本基金主要投資于固定收益品種，包括國債、金融債、企業債、可轉換債券、資產支持證券、央行票據、回購以及中國證監會批準的允許基金投資的其他固定收益類金融工具，此類投資不低于基金資產的80％。本基金可以通過參與新股申購和要約收購類股票套利等低風險的投資方式來提高基金收益水平，但此類投資比例不超過基金資產的20％。 如法律法規或監管機構以后允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。 八、基金的投資策略 1、投資依據 （1）國家有關法律、法規、規章和基金合同的有關規定。 （2）宏觀經濟發展環境和市場利率研判。 （3）各子類資產的收益、風險、流動性的配比關系。在充分權衡投資對象的收益和風險的前提下做出投資決策。 2、投資管理程序 （1）研究部和股權投資部、固定收益投資部通過國內外宏觀經濟分析、貨幣政策走勢分析以及市場資金面等因素就市場利率進行預測，并向投資管理委員會提交投資策略報告，為本基金的投資管理提供決策依據。 （2）投資管理委員會定期召開會議，并依據產品說明和研究結果確定各類資產配置。如遇重大事項，投資管理委員會及時召開臨時會議做出決策。 （3）基金經理小組根據投資管理委員會的決議，參考上述報告，并結合自身對固定收益類市場的分析判斷，形成基金投資計劃并向交易部下達交易指令。 （4）交易部依據指令制定交易策略，進行具體品種的交易。 （5）研究部和監察部對投資組合進行風險監控，并提出調整建議，報股權投資部、固定收益投資部和投資管理委員會。 3、投資策略及投資組合管理的方法和標準 本基金根據宏觀經濟運行狀況、貨幣政策走勢及利率走勢的綜合判斷，在控制利率風險、信用風險以及流動性風險等基礎上，采取順勢策略控制組合久期的波動范圍，充分運用各種套利策略提升組合的持有期收益率，實現基金的保值增值。 （1）資產配置 a.久期管理 本基金通過中信宏觀及利率分析系統（如下圖所示），對未來的經濟和利率走勢進行判斷。為了充分地控制利率變動風險， 在組合久期管理上本基金采取順勢策略，及時對債券投資組合進行調整，組合久期調整上限不超過5年。 ■ b.類屬配置 本基金根據國債、金融債、企業債、資產支持證券和可轉換債券之間的相對價值，以其歷史價格關系的數量分析為依據，同時兼顧特定類屬收益的基本面分析。確定整個債券組合中類屬債券投資比例。 c.期限結構配置 期限結構配置是債券投資中資產配置的另一個重要方面。在確定組合久期后，針對收益率曲線形態特征確定合理的組合期限結構。與期限結構配置相關的因素主要是市場利率水平的變化方向和幅度的大小，本基金將結合收益率曲線變化的預測， 適當選擇采用子彈組合、杠鈴組合和梯形組合，在長期、中期和短期債券間進行動態調整，從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。 （2）組合構建策略與方法 在確定基準久期的配置范圍和每類屬資產配置的范圍以后，在每一類屬債券內部，本產品采取一系列策略挑選適合的債券組成策略組合。本基金產品的組合構建策略主要包括：收益率曲線的騎乘套利策略，收益率曲線的形變套利策略和收益率變動在收益率曲線上的傳遞策略，來充分挖掘收益率曲線動態變化而帶來的潛在的投資機會，提升投資組合的相對價值；同時應用跨市場、跨品種的套利策略以及新品種、新業務帶來的無風險套利策略提高投資收益，實現基金的保值增值。 （3）債券選擇標準 a．債券的選擇 在符合本基金產品資產配置策略和組合構建策略的條件下，根據已經確定的組合久期和期限結構配置來自下而上選擇債券品種，在選擇具體債券品種時，考慮如下方面： 收益率曲線的形狀變動 單個債券的收益率和基準收益率曲線的偏離 債券品種的發行集中度和二級市場交易的集中度分析 中央銀行公開市場的直接操作情況 b．流動性分析 銀行間債券市場和交易所債券市場的流動性不同，銀行間債券市場的雙邊報價券種和非雙邊報價券種的流動性不同，不同發行量和發行集中度的債券的流動性不同，不同信用等級的債券流動性也有差異。確定債券組合時根據流動性情況調整組合，保證核心債券組合的流動性。 c．信用分析 1年期以上債券，如果由國內評估機構進行評估后的信用等級為A+或同等信用，則可作為本基金的備選產品；1年期以內債券，如果由國內評估機構評估后獲得該評級機構的最高信用評級，則可作為本基金的備選產品。此外，如果某債券獲得了主管機構的豁免評級，可作為本基金的備選產品。 （4）含權債券投資 作為含權固定收益品種，國開行發行的投資人選擇權/發行人選擇權債券和交易所市場可轉換債券均包含進可攻退可守的特征。本基金為保持純債券基金的風險收益特征，將以其純債價值作為評價的主要標準，以期權調整后的收益率水平(OAS)為基礎，納入固定收益率品種考察。另外，由于可轉換債券流動性較差，不具備詢價基礎，因此嚴格限制其投資比重。本基金限制可轉換債券的投資比重不超過基金資產總值20%的比例，基金規模越小，此比例范圍越小，以滿足流動性需求。 （5）資產支持證券的投資 資產證券化產品作為固定收益證券的一種，該類產品具有如下特點：能夠分享更多領域的債權資產帶來的穩定收益；信用級別高且表現穩定；能獲得比企業債更高的回報；流動性好。上述特點是本基金選擇投資資產支持證券的原因。投資該類品種，關鍵在于建立科學的定價模型、分析債券風險確定風險補償，本基金結合國內資產支持證券的特點，在合理的貨幣利率隨機模型、提前還款和壞帳預估水平以及現有中標利差及即期利率期限結構等綜合條件下運用蒙特卡羅模擬進行利率路徑模擬，估計提前清償率，確定現金流量，最后用期權定價模型進行合理定價。 （6）新股申購 從我國未來證券市場的發展來看，新老劃斷之后新股發行仍然會保持一定的數量與規模。由于一、二級市場價差的存在，參與新股申購能夠取得較高的固定收益。通過對過往新股發行上市的數據分析，我們發現，新股上市首日賣出，可獲得股票市場無風險的固定收益。本基金作為固定收益類產品，為獲得目前股票市場存在的固定收益，將在充分研究新發股票基本面的前提下，參與新股的申購， 在所得新股上市一個月內全部賣出。 （7）要約收購類股票投資 在收購人公告要約收購報告書后，被收購公司股價經歷快速拉升過程之后，股價逐步穩定，距離收購截止日的價格波動幅度小于2%，達到固定收益可投資范圍。本基金對于要約收購類股票的投資，僅限于從固定收益的角度出發，自收購人發布要約收購后進行投資。本基金作為固定收益類產品，為獲得目前股票市場存在的固定收益，將在嚴格測算交易成本和投資收益率，充分研究和判斷要約收購人的實力和收購意愿的前提下，參與要約收購類股票的投資。 （8）風險管理 本基金采用的風險管理工具是中信風險管理和績效評估系統。債券投資管理過程中應對的風險主要包括市場風險和流動性風險。中信風險管理和績效評估系統在久期、基點價值等傳統風險指標的基礎上，采用VaR度量市場風險；流動性風險的度量，對于交易所市場，采用組合的日收益率標準差和日均換手率等量化指標控制流動性；對于銀行間市場，采用有效交易天數、有效交易量和買賣價差等相關指標。 九、基金的業績比較標準 80%×中信全債指數+20%×稅后一年期定期存款利率 將來如有更合適的指數推出，基金管理人可以根據本基金的投資范圍和投資策略，確定變更基金的比較基準或其權重構成。業績比較基準的變更需經基金管理人與基金托管人協商一致，并在更新的招募說明書中列示。 十、基金的風險收益特征 本基金為債券型基金，其長期平均風險和預期收益率低于混合型基金，高于貨幣市場基金。 十一、基金的投資組合報告 1、截至2007年12月31日期末基金資產組合情況 ■ 2、截至2007年12月31日期末按行業分類的股票投資組合 ■ 3、截至2007年12月31日期末基金投資前十名股票明細 ■ 4、截至2007年12月31日期末按品種分類的債券組合 ■ 5、截至2007年12月31日期末基金投資前五名債券明細表 ■ 6、投資組合報告附注 (1) 本基金該報告期內投資前十名證券的發行主體均無被監管部門立案調查和在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。 (2)基金投資的前十名股票中，未有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外股票。 (3)其他資產的構成 ■ (4) 截至2007年12月31日本基金期末持有處于轉股期的可轉換債券 ■ (5)本報告期內投資權證明細 ①本報告期沒有因股權分置改革被動持有權證 ②本報告期因配售分離交易可轉債而獲得權證 ■ ③本報告期沒有主動投資權證 (6)本報告期末本基金持有權證 ■ (7)本報告期末本基金沒有持有資產支持證券 十二、基金的業績 基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本基金合同生效日為2006年7月20日，基金合同生效以來的投資業績與同期基準的比較如下表所示： ■ 提示：過往業績并不代表未來表現。 十三、費用概覽 （一）與基金銷售有關的費用 1、本基金不收取申購和定期定額申購費用。 2、本基金贖回費率不超過贖回金額的0.1%，贖回費率隨贖回基金份額持有時間的增加而遞減，具體費率如下： ■ 贖回費用＝贖回份數×T日基金份額凈值×贖回費率 3、轉換費用 （1）由中信經典配置基金、中信紅利精選基金向中信穩定雙利基金的轉換： A、均僅收取轉出基金的贖回費（中信經典配置基金、中信紅利精選基金贖回費率一致），具體費用如下： ■ B、同一筆轉換業務中包含不同持有時間的基金份額，分別按照持有時間收取相應的贖回費用。 （2）由中信穩定雙利基金向中信經典配置基金、中信紅利精選基金的轉換： A、持有期限在30日以內的中信穩定雙利基金向中信經典配置基金、中信紅利精選基金轉換，每筆轉換收取中信穩定雙利基金的贖回費及所轉入基金的相應申購費，具體如下： ■ B、由持有期限超過30日（含30日）的中信穩定雙利基金向中信經典配置基金、中信紅利精選基金轉換，每筆轉換收取所轉入基金的相應申購費，具體如下： ■ （3）在中信穩定雙利基金、中信現金優勢基金之間的轉換： A、由中信現金優勢基金向中信穩定雙利基金轉換不收取任何費用； B、由中信穩定雙利基金向中信現金優勢基金轉換，僅收取中信穩定雙利基金的贖回費，具體費用如下： ■ （4）轉換后的基金份額重新計算持有時間，轉換之前的持有時間不累計計算。 （5）通過本公司的網上或電話等電子交易系統進行本公司旗下基金的轉換業務，具體費用如下： ■ 4、贖回費用由贖回基金份額的基金份額持有人承擔，所收取贖回費全部歸入基金資產。 （二）與基金運作有關的費用 與基金運作有關的費用包括：基金管理人的管理費；基金托管人的托管費；基金的銷售服務費；基金財產撥劃支付的銀行費用；基金合同生效后的基金信息披露費用；基金合同生效后的與基金相關的會計師費和律師費；基金份額持有人大會費用；基金的證券交易費用；以及其它按照國家有關規定可以在基金資產中列支的其它費用。 上述基金費用由基金管理人在法律規定的范圍內按照公允的市場價格確定，法律法規另有規定時從其規定。 （1）基金管理人的管理費 在通常情況下，基金管理費按前一日基金資產凈值的年費率計提。計算方法如下： H＝E×年管理費率÷當年天數，本基金年管理費率為0.65% H為每日應計提的基金管理費 E為前一日基金資產凈值 基金管理費每日計提，按月支付。由基金管理人向基金托管人發送基金管理費劃付指令，經基金托管人復核后于次月首日起3個工作日內從基金財產中一次性支付給基金管理人，若遇法定節假日、休息日，支付日期順延。 （2）基金托管人的托管費 在通常情況下，基金托管費按前一日基金資產凈值的年費率計提。計算方法如下： H＝E×年托管費率÷當年天數，本基金年托管費率為0.20% H為每日應計提的基金托管費 E為前一日基金資產凈值 基金托管費每日計提，按月支付。由基金管理人向基金托管人發送基金托管費劃付指令，經基金托管人復核后于次月首日起3個工作日內從基金財產中一次性支付給基金托管人，若遇法定節假日、休息日，支付日期順延。 （3） 基金的銷售服務費 基金銷售服務費用于支付銷售機構傭金、基金的營銷費用以及基金份額持有人服務費等。本基金管理人將通過定期的審計和監察稽核監督基金銷售服務費的支出和使用情況，確保其用于約定的用途。 在通常情況下，本基金基金份額的銷售服務年費率為0.40%，計算方法如下： 基金份額的銷售服務費計提的計算公式如下： H＝E×年銷售服務費率÷當年天數 H為每日應計提的銷售服務費 E為前一日的基金資產凈值 基金的銷售費每日計提，按月支付。由基金管理人向基金托管人發送基金托管費劃付指令，經基金托管人復核后于次月首日起3個工作日內從基金財產中一次性支付給基金管理人，若遇法定節假日、休息日，支付日期順延。 （三）不列入基金費用的項目 基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的損失，以及處理與基金運作無關的事項發生的費用等不列入基金費用。基金募集期間所發生的信息披露費、律師費和會計師費以及其他費用不從基金財產中支付。 十四、對招募說明書更新部分的說明 本招募說明書根據《中華人民共和國證券投資基金法》（以下簡稱《基金法》）、《證券投資基金運作管理辦法》（以下簡稱《運作辦法》）、《證券投資基金銷售管理辦法》（以下簡稱《銷售辦法》）、《證券投資基金信息披露管理辦法》（以下簡稱《信息披露辦法》）及其他有關規定，對本基金招募說明書作如下更新： （一）“三、基金管理人”部分，修訂主要人員情況，變更投資管理委員會成員。 （二）“四、基金托管人”部分，對基金托管人的基本情況及相關業務經營情況進行了更新。 （三）“五、相關服務機構”部分，更新了基金管理人、注冊登記人及部分銷售機構的部分信息。 （四）“九、基金的投資”部分，“基金投資組合報告”部分，增加了最近一期基金投資組合報告。 （五）“十、基金的業績”部分，增加了最近一期基金業績和同期業績比較基準的表現。 （六）“十二、基金資產的估值”部分，根據證監會規定，因基金實施《企業會計準則》后修改基金資產的估值方法等相關內容。 （七）“二十、基金托管協議的內容摘要”部分，更新基金托管人注冊資本。 （八）“二十一、對基金份額持有人的服務”部分，更新部分直銷機構開戶及交易方式。 （九）“二十二、其他應披露事項”部分，更新最近期間披露事項內容。 上述內容僅為摘要，須與本《招募說明書》（正文）所載之詳細資料一并閱讀。 中信基金管理有限責任公司 簽署日期：2008年3月5日 期末各類資產： 金額（單位：人民幣元） 占基金總資產比例% 股票 380，618，734.89 7.94 債券 3，864，491，667.20 80.59 權證 9，087，408.11 0.19 銀行存款和清算備付金合計 497，645，011.58 10.38 其他資產 43，490，974.41 0.90 合計： 4，795，333，796.19 100.00 行業分類 期末市值（單位：人民幣元） 占基金資產凈值比例% A 農、林、牧、漁業 1，812，857.20 0.04 B 采掘業 136，709，480.20 3.31 C 制造業 57，119，379.54 1.39 C0 食品、飲料 0.00 0.00 C1 紡織、服裝、皮毛 362，560.40 0.01 C2 木材、家具 0.00 0.00 C3 造紙、印刷 0.00 0.00 C4 石油、化學、塑膠、塑料 44，488，522.31 1.08 C5 電子 2，357，715.08 0.06 C6 金屬、非金屬 1，244，770.20 0.03 C7 機械、設備、儀表 7，817，566.46 0.19 C8 醫藥、生物制品 848，245.09 0.02 C99 其他制造業 0.00 0.00 D 電力、煤氣及水的生產和供應業 7，094，461.44 0.17 E 建筑業 45，236，130.00 1.09 F 交通運輸、倉儲業 58，677，028.65 1.42 G 信息技術業 2，324，162.99 0.06 H 批發和零售貿易 849，439.41 0.02 I 金融、保險業 60，802，731.00 1.47 J 房地產業 0.00 0.00 K 社會服務業 2，921，198.77 0.07 L 傳播與文化產業 4，445，745.44 0.11 M 綜合類 2，626，120.25 0.06 合計 380，618，734.89 9.21 股票代碼 股票名稱 數量（股） 期末市值（單位：人民幣元） 占基金資產 凈值比例% 601088 1，650，820 108，310，300.20 2.62 601601 1，229，580 60，802，731.00 1.47 601866 4，804，511 58，374，808.65 1.41 601390 3，937，000 45，236，130.00 1.10 002092 中泰化學 1，078，944 41，107，766.40 1.00 601808 827，000 28，399，180.00 0.69 601918 445，632 7，094，461.44 0.17 002202 40，866 5，739，629.70 0.14 601999 203，277 4，114，326.48 0.10 002172 60，403 3，380，755.91 0.08 品種分類 市值(單位：人民幣元) 占基金資產凈值比例% 國家債券投資 1，760，817，215.20 42.62 金融債券投資 723，775，500.00 17.52 可轉換債投資 175，644，758.00 4.25 央行票據投資 0.00 0.00 企業債券投資 1，204，254，194.00 29.15 合計 3，864，491，667.20 93.54 債券名稱 市值(單位：人民幣元) 占基金資產凈值比例% 07國債09 597，504，634.50 14.46 02國債⒂ 296，107，275.00 7.17 21國債⒂ 267，427，252.80 6.47 07網通CP01 249，875，000.00 6.05 07萊鋼CP01 249，775，000.00 6.05 資產項目 金額(單位：人民幣元) 存出保證金 250，000.00 應收利息 43，157，060.30 待攤費用 83，914.11 合計 43，490，974.41 債券代碼 債券名稱 期末市值（單位：人民幣元） 占基金資產凈值比例% 100236 15，306，096.00 0.37 110232 金鷹轉債 18，556，301.40 0.45 125822 19，753，613.08 0.48 125960 錫業轉債 2，393，454.60 0.06 權證代碼 權證名稱 數量（份） 成本（單位：人民幣元） 580015 434，350 916，478.50 580016 1，000，188 8，682，187.50 權證代碼 權證名稱 數量（份） 市值（單位：人民幣元） 占凈值比例% 580016 上汽CWB1 1，000，188 9，087，408.11 0.22 階 段 增長率 ① 增長率 標準差② 基準收益率 ③ 基準收益率 標準差④ ① - ③ ② - ④ 2006.7.20- 2006.12.31 3.74% 0.08% 1.32% 0.04% 2.42% 0.04% 2007.1.1- 2007.12.31 21.77% 0.28% -0.22% 0.04% 21.99% 0.24% 自基金合同生效之日起至2007.12.31 26.33% 0.24% 1.10% 0.04% 25.23% 0.20% 持有期限 30日以內 30日（含）以上 贖回費率 0.1% 0 持有時間 贖回費率 一年以內 0.5% 滿一年（含）–不滿兩年 0.35% 滿兩年（含）–不滿三年 0.2% 三年以上 0 轉換份額 交易費用 100萬以下 0.1%贖回費+1.5%申購費 100萬以上（含100萬）-200萬以下 0.1%贖回費+1.2%申購費 200萬以上（含200萬）-500萬以下 0.1%贖回費+0.8%申購費 500萬以上（含500萬） 0.1%贖回費+每筆500元申購費 轉換份額 交易費用 90天以下 91（含）天-365天 366（含）天-730天 731（含）天以上 100萬以下 1.5% 1.25% 1% 0 100萬以上（含100萬）-200萬以下 1.2% 0.95% 0.7% 0 200萬以上（含200萬）-500萬以下 0.8% 0.55% 0.3% 0 500萬以上（含500萬） 每筆500元 每筆500元 每筆500元 0 持有期限 30日以內 30日（含）以上 贖回費率 0.1% 0 業務名稱 交易費用 由中信經典配置基金、中信紅利精選基金向中信穩定雙利基金的轉換 僅收取轉出基金的贖回費。 持有30日以內的中信穩定雙利基金向中信經典配置基金、中信紅利精選基金的轉換 收取轉出基金的贖回費0.1%及轉入基金的申購費0.6%。 由持有30日（含）以上的中信穩定雙利基金向中信經典配置基金、中信紅利精選基金的轉換 僅收取轉入基金的申購費0.6%。 由中信現金優勢基金向中信穩定雙利基金的轉換 費用為0。 由中信穩定雙利基金向中信現金優勢基金的轉換 持有30日以內收取轉出基金的贖回費0.1%；持有30日（含）以上費用為0。
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