⊙特約撰稿 朱巖

　　在股指震蕩的市況下，2月股市與債市的“蹺蹺板效應(yīng)”再度顯現(xiàn)。中債指數(shù)——國(guó)債總指數(shù)（財(cái)富指數(shù)）呈穩(wěn)步上揚(yáng)走勢(shì)，且創(chuàng)出了116.20點(diǎn)的歷史新高，月累計(jì)上漲0.80點(diǎn)。

　　與指數(shù)的持續(xù)上漲相對(duì)應(yīng)，2月底中債收益率曲線(xiàn)——中國(guó)固定利率國(guó)債收益率曲線(xiàn)繼續(xù)整體下行，且曲線(xiàn)長(zhǎng)端下移更為明顯。同時(shí)，2月底10年期品種與1年期品種利差為70個(gè)基點(diǎn)，較上月末收窄了10個(gè)基點(diǎn)，曲線(xiàn)恢復(fù)了前期的扁平化變動(dòng)趨勢(shì)。

　　指數(shù)的持續(xù)上漲也促使二級(jí)市場(chǎng)交易保持活躍。2月國(guó)債現(xiàn)券共成交2875.85億元（按面值統(tǒng)計(jì)），較上月增加91.10億元。其中：銀行間市場(chǎng)2805.77億元；上證所市場(chǎng)69.74億元；深證所市場(chǎng)0.34億元。2月現(xiàn)券換手率排名前三位的個(gè)券為：07國(guó)債(02)、07國(guó)債(16)、03國(guó)債(06)。2月國(guó)債質(zhì)押式回購(gòu)共成交14262.40億元（按面值統(tǒng)計(jì)），較上月減少1711.17億元。其中：銀行間市場(chǎng)12881.89億元；上證所市場(chǎng)1380.51億元。

　　按照財(cái)政部一季度國(guó)債發(fā)行計(jì)劃，3月將有2期國(guó)債發(fā)行，其中：記賬式國(guó)債1期，憑證式國(guó)債1期。3月將有4期國(guó)債到期，其中：記賬式國(guó)債2期，憑證式國(guó)債2期。此外，3月將有9期國(guó)債付息。