記者觀察 本報記者 唐焰

　　本周一滬深股市雙雙出現大漲，作為3月的第一個交易日，昨日的陽線是否能為本月的股市開個好頭，成為了大家目前最關心的問題之一。而從昨日同比放大近一倍的成交量來看，3月股市與大自然一同升溫，似乎更容易形成市場預期。既然我們著眼于成交量來判斷市場，那么整個股市資金面的變化，就順理成章地成為了分析重點。

　　資金流出方面，備受詬病的再融資，雖然沒有從根本上得到解決，但壓力至少得到了相當程度的緩解，而市場最終能否就此緩口氣，3月5日中國平安的股東大會表決結果至關重要。另外，上證綜指2月1日收于4320點時，當日A股流通市值為81014.66億元；上證綜指2月26日盤中創出本輪下跌行情的新低4123點，比2月1日的4320點低197點，但當日A股流通市值為84600.83億元，反而增加了3586.17億元。而從整個2月的情況來看，全月上證綜指下跌0.80%，A股流通市值增加了7555億元。這些都透露出了一個共同的信息，即各類限售股上市稀釋了A股市場有限的資金。再來看3月的情況，本月解禁股上市增加的市值在2008年中將僅次于8月，這方面的理論壓力不小，具體情況可能還要依屆時的市場而定。比如2月份大秦鐵路、中國石油、興業銀行、中國國航、招商銀行限售股解禁，除了成交量出現脈沖放大，股價上的反應并不明顯。

　　資金流入方面，新基金的接連發行已是有目共睹，而更刺激的可能是傳聞的印花稅調整。數據顯示，2007年上市公司分紅總額在1800億元左右，而印花稅收了2000多億元，若加上券商的傭金，2007年全年股民貢獻了近3000億元，差不多占到深滬兩市上市公司去年凈利潤的一半。如果印花稅如傳聞的實行單邊征收，其利好作用將至少相當于新發10只股票型基金，對市場的支撐效果也將更顯著。