提要：由于宏觀數據不佳，美國股市近日大幅回落，而港股、日本股市等也相繼下跌。值得一提的是，A股在政策暖風頻吹的背景下，開始對外圍股市產生了一定的免疫力，連續幾個交易內表現穩定。本欄認為，利好政策提升市場信心，是近期市場表現穩定的重要因素。
一、新基金陸續獲批，市場信心漸漸回升
美國近日公布的經濟數據表明，2月消費者情緒指數下滑、制造業活動指數下滑，經濟陷入衰退的概率增大。受此影響美國股市近日大幅回落，而港股、日本股市等也相繼下跌。值得一提的是，A股在政策暖風頻吹的背景下，開始對外圍股市產生了一定的免疫力，連續幾個交易內表現穩定，呈現出震蕩反彈的格局。
本欄認為，A股近日走勢獨立于外圍股市，有著一系列的因素。首先，A股仍然是封閉的市場，在次級債危機中的反應明顯過度了（受影響較小，但跌幅較大），因此，短期內市場有修正的要求。其次，相對前期的調控態度，目前的政策面明顯轉暖。為了提高市場的增量資金，證監會近期以來連續審批新基金。從規模來看，新基金帶來的資金并不大，但在當前的“擴容慌”下，此舉對于市場信心的提升是不可忽視的。
值得一提的，兩會的即將召開，也賦予市場的新的做多力量。一方面，近六成的受訪政策協委員認為對未來的行情樂觀，認為牛市行情在未來3年內仍將持續，同時指出，政府需要降低印花稅稅率，以維護市場的穩定發展。另一方面，兩會期間，農業、軍工、醫藥、環保節能、新能源等將可能成為議題，而相關的行業政策也將可能出臺，這給市場帶來了一定的想象空間。
二、政策傾斜成為市場熱點方向標
在近期的調整行情中，有兩個板塊表現一直較為活躍，其中一個農業板塊，另一個則是創投板塊。尤其是后者，在創業板推出預期越來越強列的情況下，創投概念相關個股反復走強，力合股份、復旦復華、龍頭股份、紫光股份等個股漲幅居前。
創投概念活躍的背后，與政策層面的支持是分不開的。一直以來，中小企業存在著融資難的現象，宏觀調控下如何扶持中小企業和高新技術企業，如何解決中小企業融資難的問題，成為了今年兩會的議題之一。有關人士透露，目前創業板是萬事俱備，只欠東風，沒有意外，應該在四月初推出。
由于創投板塊并不是單純的概念，而是對相關上市公司有著實質性的利好，持有將上市創業板的中小企業股權，將可能獲得巨大的投資收益。因此，即使在創業板推出之后，創投概念的行情還將可能持續。
除此之外，醫藥、航天軍工、節能環保、新能源、農業等近期內也將可能得到政策的傾斜。在即將到來的兩會期間，以上行業將可能成為會議的議題，而相關的產業政策也將陸續出臺。醫藥方面，醫改草案將在兩會前后出臺，而兩會”將對新醫改草案進行全社會討論，預計包括醫保覆蓋范圍與力度、醫藥流通整治等內容，對�？朴盟帯⑨t藥流通、中成藥、生物疫苗等領域產生利好。新能源方面，在今年兩會議題中，物價問題是其中的重中之重，屆時代表將可能討論暫緩資源產品價格改革、油價高企背景下的能源替代問題等。由于煤化工具有經濟可行性、且我國煤炭資源豐富，因此煤化工有望成為風電之后，政策鼓勵發展、經濟可行性較好的替代能源。
綜合而言，隨著利好政策的不斷釋放，市場有望進一步回暖。投資者在策略方面，可以重點關注創投、新能源、醫藥、節能環保等板塊。