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　　安信證券將云鋁股份(000807)投資評(píng)級(jí)由“中性-A”下調(diào)至“賣出-A”。

　　安信證券3月3日發(fā)布報(bào)告，將云鋁股份(000807)投資評(píng)級(jí)由“中性-A”下調(diào)至“賣出-A”。

　　云鋁股份于3 月1日發(fā)布公告，稱接到云南省發(fā)改委、電監(jiān)會(huì)南方監(jiān)管局昆明監(jiān)管辦公室《關(guān)于取消電解鋁等高耗能企業(yè)電價(jià)優(yōu)惠的通知》，取消云南省高耗能企業(yè)電價(jià)優(yōu)惠政策。其中涉及公司的內(nèi)容為：自2007年12 月25 日起，取消云鋁股份電價(jià)優(yōu)惠，執(zhí)行省電網(wǎng)銷售電價(jià)表“大工業(yè)電價(jià)”中“電爐鐵合金、電解燒堿、合成氨、電爐黃磷、電鋁錠”類電價(jià)。

　　安信證券分析，該《通知》對云鋁股份造成的影響如下：公司原享受的每千瓦時(shí)電價(jià)4.32分的優(yōu)惠取消后，噸鋁成本將上升約500元，由此將影響公司本部生產(chǎn)總成本上升約1.5 億元，影響控股子公司生產(chǎn)總成本上升約5000 萬元。

　　針對以上成本上升因素，云鋁股份表示將采取如下措施：1）加快資源開發(fā)戰(zhàn)略的實(shí)施進(jìn)度和步伐，盡快實(shí)現(xiàn)文山80萬噸氧化鋁項(xiàng)目的建設(shè)，通過降低電解鋁生產(chǎn)原料成本消化電費(fèi)成本的上升；2）按照公司的發(fā)展規(guī)劃，加快實(shí)施公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快推進(jìn)年產(chǎn)8萬噸中高強(qiáng)度、寬幅鋁合金板帶項(xiàng)目及年產(chǎn)4萬噸耐熱、高強(qiáng)度鋁合金工圓桿項(xiàng)目建設(shè)，提高鋁加工產(chǎn)品比例及附加值，全面提升公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力及盈利能力；3）進(jìn)一步提升工藝、技術(shù)水平，進(jìn)行內(nèi)部挖潛、節(jié)能降耗、降本增效；4）進(jìn)一步加大節(jié)能減排工作力度，積極爭取獲得國家財(cái)政及省財(cái)政對公司節(jié)能減排的財(cái)政支持和其它優(yōu)惠政策的扶持。

　　安信證券表示，云鋁股份電價(jià)上調(diào)的比例高出此前預(yù)期。在安信證券的前期預(yù)測中，假定公司2008 年電價(jià)將上調(diào)0.02元。由此，安信證券將云鋁股份2008 年和2009 年盈利預(yù)測分別由0.38 元和0.52 元下調(diào)至0.30 元和0.45元，下調(diào)幅度各為21％和13％。安信證券同時(shí)下調(diào)公司目標(biāo)價(jià)至16.7 元，并將其投資評(píng)級(jí)由“中性-A”下調(diào)至“賣出-A”。

　　安信證券維持有研硅股(600206)“增持-B”評(píng)級(jí)。

　　安信證券維持首旅股份(600258)“增持－B”評(píng)級(jí)。