本報記者 汪濤

　　 “調(diào)整應該差不多了。”2月29日，上海一基金經(jīng)理盯著盤面，敲著鍵盤，有信心地說道：“最少銀行股經(jīng)過這波下跌，應該算是基本站穩(wěn)了。”

　　 當日，蒲發(fā)銀行收盤上漲3.03%，報42.13元。這已是蒲發(fā)行的第四個連續(xù)交易日翻紅。同日，招商銀行、興業(yè)銀行、工商銀行等股票也收紅盤。

　　 2月27、28日，銀行股走勢均領(lǐng)先大盤，基金經(jīng)理迎來了難得的喘息機會。

　　 越跌越買

　　 “盡管有再融資和大小非的資金壓力，但圈內(nèi)的不少基金經(jīng)理放出話來，越跌越買。”上海基金界的一位人士透露。

　　 “銀行業(yè)2008年的業(yè)績依然保持快速增長，相對于銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，更讓我們關(guān)注的是銀行的負債成本會否大幅度提高，從目前我們追蹤的情況看，還沒有看到明顯的負面變化。”國金證券銀行研究員李偉奇在近日的報告中表示。

　　 浦發(fā)銀行再融資消息傳出之后的幾個交易日，基金經(jīng)理情緒最為悲觀的。2月20日，受再融資困擾的浦發(fā)銀行跌停，并帶動銀行板塊持續(xù)低迷。

　　 “基金最近的倉位降了不少，現(xiàn)在行業(yè)的平均倉位應該只有七成，遠低于最高時的九成。”2月26日，一基金經(jīng)理向記者透露。

　　 同時，市場也承受巨大的資金壓力。相關(guān)統(tǒng)計顯示，截至2月20日，今年已有44家公司提出再融資預案，融資額達到2599.28億。

　　 之前，中國平安董事長馬明哲在內(nèi)的高層團隊在北京、上海兩路，集中拜訪基金公司，解釋備受市場質(zhì)疑的巨額再融資用途等，令基金經(jīng)理緊張的神經(jīng)剛剛有所緩和。

　　 在28日浦發(fā)公布年度報告和董事會決議之后，市場呈現(xiàn)出逐步站穩(wěn)的態(tài)勢。

　　 高估值環(huán)境已發(fā)生變化

　　 “說實話，這兩個月的市場我們也看不懂，很多垃圾股還在上漲，但好的股票卻被基金經(jīng)理當垃圾賣，很困惑。”某堅持重倉藍籌的投資總監(jiān)深感壓力，“我們一直堅持重倉金融股，凈值下滑比較厲害。”

　　 “放在市場活躍時，增發(fā)可能就是一個利好了，但目前的市場非常脆弱，其實，浦發(fā)增發(fā)大家之前已經(jīng)有了預期，但消息出來還是猶如一個重磅炸彈，扔在市場之中。”上海某基金經(jīng)理表示。

　　 “春節(jié)前后，機構(gòu)拿了很多浦發(fā)的籌碼，持倉比例很高，其當時的市場表現(xiàn)也不錯。但這幾天，我們的確拋了一部分，沒辦法，在目前的市場氣氛下，只有這樣才能避免凈值進一步下跌的影響。”某基金經(jīng)理坦言賣了不少浦發(fā)。

　　 “我們大量研究了其財務報告，跌下來那倒是一個建倉的機會。我們留意到下跌過程中，浦發(fā)成交量很大，說明還是有人愿意接盤的。”該投資總監(jiān)說道。

　　 由于宏觀經(jīng)濟不確定性的增加和外圍市場的影響，基金經(jīng)理的普遍觀點是，今年的波動和振蕩將大于前兩年，投資獲利將難上加難。

　　 國泰基金人士認為，短期內(nèi)市場仍然需要面對震蕩的壓力，但隨著政策面逐漸明朗，市場下跌的空間已經(jīng)有限。

　　 信誠基金股票投資總監(jiān)黃小堅則堅定地認為，在宏觀經(jīng)濟依然健康、人民幣升值加速等因素的推動下，A股市場依然處于牛市狀態(tài)中。

　　 “在本輪大幅調(diào)整后，原有的高估值環(huán)境發(fā)生了變化，從中長期來看，無論是系統(tǒng)性投資機會還是結(jié)構(gòu)性投資機會，都會在4000多點的區(qū)域產(chǎn)生。”黃小堅表示。