因行業景氣度的原因，電子器件類股票長時間被市場看淡，但近期惟獨長電科技被諸多機構一致看好，原因是該公司的股權激勵方案鎖定了公司未來5年的業績增長率，從而使該股既具備了較好的安全邊際，在未來行業景氣度回升時還能獲取價值增長帶來的投資回報。被諸多機構看好而出現的增持行為，也使得該股成為了弱行業中的強公司與弱市中的強勢股。

　　評級機構評級日期股票評級投資要點EPS （元）估值

　　(元)

　　07年 08年09年

　　在目前相對弱勢市場中推出股權激勵方案，有利于降低未來產生的股權激勵攤銷費用。高端技術全面突破所帶來的客戶和產品結構的升級，將促使08年業績有大幅度的增長。

　　申銀萬國2008/02/24 買入0.380.71 0.95 28.00

　　公司是今年首家推出股權激勵計劃的電子器件類公司，由于管理和科技人才對行業的重要性，預期今年將有大量公司推出類似計劃，對整個行業的增長預期和估值測算產生影響。

　　中信證券2008/02/24 買入0.380.65 0.84 21.40

　　公司推出股權激勵計劃，行權條件是以公司07 年凈利潤為基數，08-12年扣除非經常性損益后的凈利潤比07年凈利潤分別增長35%、62%、94.4%、133.3%、180%以上，且公司加權平均凈資產收益率不低于8%。這有助于形成公司業績穩定增長的預期，減少市場對于公司業績波動的顧慮。

　　國泰君安2008/02/25 增持0.400.68 0.78 21.43

　　股權激勵為公司未來業績增長提供了一個比較確定的安全邊際，公司當前正處于技術和產品升級的關鍵時期，股權激勵計劃的推行將會使這種升級的進程加快，成功的概率提升。

　　安信證券2008/02/25 買入0.400.67 1.05 25.00

　　-A

　　以FBP技術成功與長電先進的技術儲備為標志的技術創新將有效提升長電科技的技術水平與業務結構，改善著長電科技的盈利能力； SiP技術成功轉移至長電科技，已成為公司另一個新的產品領域，標志著長電先進已成為長電科技有效的技術孵化器，這為長電科技未來技術發展提供了良好的基礎。

　　國金證券2008/02/22 買入0.390.65 0.80 21.95

　　公司的股權激勵方案給出了一個收益底線，而17.31元的行權價格也表明管理層對于公司未來充滿信心。

　　東海證券2008/02/25 買入0.360.61 0.79 21.33

　　根據公司方案，股權激勵的業績條件為以07 年為基期，08 年-12 業績增長率分別為35%、20%、20%、20%、20%。股權激勵方案為公司長期持續穩定發展提供了有利保證。----

　　國盛證券2008/02/26 買入0.400.6224.80

　　業績預測與估值的均值（元）0.3870.6560.86823.42

　　目前股價的動態市盈率（倍）46.9827.7120.94

　　風 險 提 示

　　（1）若人民幣升值超過8%，公司盈利可能會低于預期；（2）公司今年有可能獲得15%的所得稅優惠，但實際時間不確定。