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　　東方證券：給予岳陽興長“中性”評級

　　東方證券29日發布投資報告，給予岳陽興長（000819.SZ）“中性”評級。

　　東方證券表示，岳陽興長的投資價值和幽門螺旋桿菌(HP)疫苗上市進程有很大的關系。和很多投資者一樣，東方證券非常關心幽門螺旋桿菌疫苗上市的進展。東方證券了解到，HP疫苗的三期臨床專家審查會議將在3 月下旬舉行，如果一切順利在完成行政審批之后，公司將有機會獲得新藥證書。另外，在重慶生產HP疫苗的廠房已經完成圖紙設計，預計將在2009 年的上半年完成廠房的建設，并在此基礎上取得藥品的生產批文，預計在2009 年下半年實現HP疫苗的銷售。具體的銷售方式仍然在討論中。

　　東方證券認為HP疫苗具有廣闊市場前景。作為一種預防性的疫苗，理論上講，凡是未被幽門螺桿菌感染的患者都可以服用該疫苗。通常，兒童是幽門螺桿菌的高感染人群，所以，專家建議兒童為胃病疫苗的重點服用對象。對于已被幽門螺桿菌感染的患者，可以先行正規的“三聯治療”，消滅體內的幽門螺桿菌，然后服用疫苗產生保護性抗體。按每年新生兒的數量3000萬人作為接種對象，如果疫苗的市場價格在200-300元/人份，這個市場潛力是非常巨大。當然，如何讓人們接受口服疫苗的觀念以及開拓這個市場將是一個艱巨和長期的過程。東方證券表示，如果能實現500萬人份的銷售，預計凈利潤將至少達到2 億元。

　　但是，考慮到疫苗的上市進程比預期的慢，目前的股價中已反應了部分對疫苗前景的預期，因此東方證券給予岳陽興長“中性”評級。預計新藥證書將于08年6月前后獲批的可能性較大，在那個期間出現階段性投資機會的可能性較大。