⊙本報記者 王璐

　　2000年10月，上證所在業內率先成立了“投資者教育中心”，設專崗配專人，專事投資者教育工作。2008年2月，上證所再次先行一步，成立了投資者教育部，進一步實行投資者教育工作專門化、職能化、常規化，此舉在業內引起了廣泛關注。為進一步了解該項舉措的背景、目的，以及上證所投資者教育工作的思路和重點，本報記者專門采訪了分管投資者教育部的上證所負責人。

　　問：請先介紹一下投資者教育部成立的背景和原因。

　　答：近年來，我國資本市場取得了令人矚目的發展，黨中央、國務院在關心資本市場發展的同時，非常關心和重視廣大投資者合法權益的保護，強調加強投資者教育工作。為保障我國資本市場健康、穩定、可持續發展，作為證券市場的主管機構，中國證監會一直重視投資者的教育工作，特別是中小投資者的風險警示。在去年9月召開的投資者教育工作座談會上，尚福林主席深刻闡述了新形勢下開展投資者教育的緊迫性和現實性，明確了今后一段時期全行業投資者教育的重點和任務，其中要求“交易所持之以恒地發揮自身優勢，配合證監會開展投資者教育工作”。在這樣一個大背景下，上證所總結了多年來投資者教育工作，為了進一步深入全面的開展投資者教育工作，本月中旬，上證所黨委決定成立投資者教育部，將投資者教育工作專門化、職能化、常規化，為繼續推進上證所投資者教育，提供有力的組織準備和人員保障。

　　成立投資者教育部，強化投資者教育，也是大力培育理性投資者，推動上證所市場逐步走向成熟的需要。最近幾年，上證所市場建設取得突破性進展，市場規模、交易額、籌資額、投資者新增開戶數在2007年均創歷史最高記錄，國際排名也大幅提升。但我們也清醒地認識到，上證所市場仍然是一個新興加轉軌市場，與建設成熟的藍籌市場的既定目標相比，仍然有不小的差距，其中的一個重要表現，是理性、成熟的投資者的缺乏。

　　境內外資本市場發展的經驗教訓證明，投資者是市場賴以生存發展的基礎，投資者的成熟是市場成熟的重要推動力，投資者成熟度是市場成熟度的重要衡量指標，沒有成熟的投資者就不可能有成熟的市場。境內外資本市場發展的經驗教訓同樣證明，理性而成熟的投資者隊伍的形成，是一個長期曲折的過程，需要市場各方堅持不懈地開展行之有效的市場教育。證券交易所作為證券交易的組織者、管理者和一線監管者，無疑是其中的一支重要力量，應當扮演重要角色。上證所成立投資者教育部，將投資者教育工作專門化、職能化、常規化，正是為了扮演好這一角色，推動上證所市場早日成為理性、成熟的藍籌市場，促進我國資本市場健康穩定、可持續發展。

　　問：新成立的投資者教育部的主要職能是什么？如何理解“投資者教育”的基本內涵？

　　答：投資者教育部的主要職能是，根據證監會的統一部署，圍繞上證所市場發展大局，組織、協調、推進上證所投資者教育工作。其主要職責包括三個層面，一是制定投資者教育計劃，組織實施面向廣大投資者的日常性的各類教育活動。二是面向我所上市公司、會員公司，組織開展證券市場法律制度、自律管理規則及新產品、新業務培訓，增強其自覺教育投資者、保護投資者的意識和能力。三是規劃、協調、推進上證所市場服務工作，實現投資者教育與市場服務的有機結合。

　　“投資者教育”作為一個術語，在境外成熟市場被廣泛使用，在我國也已被普遍接受，基本上屬于約定俗成的概念，因此我們新成立的這個部門也以之命名。如我們所知，“投資者教育”的含義，并非字面理解的對投資者進行“教育”、“說教”這么簡單，而是有著豐富、深刻的內涵。我們認為，“投資者教育”總體上具有如下三個基本內涵：

　　第一、從最終目的看，投資者教育是為了保護投資者權益。投資者教育與投資者保護之間的關系，是手段和目的的關系。投資者教育是為保護投資者利益而實施的一項長期性、基礎性、系統性工程，必須服從和服務于投資者保護這個基本目標，不能為教育而教育，不能擺形式、走過場、做樣子。上證所的投資者教育工作，將緊密圍繞投資者權利保護來展開。

　　第二、從根本任務看，投資者教育重在培育理性而成熟的投資者。證券交易參與者的構成中，個人投資者一直占絕大多數，在我們這個新興加轉軌市場，這一格局一時很難改變。相對成熟市場和機構投資者而言，個人投資者證券投資所需要的法律法規及基礎知識比較欠缺、證券交易風險意識相對淡薄、投資理念也不夠成熟、自我保護能力不足。上證所將力圖通過持續不斷、行之有效的投資者教育，在培育理性健康的股市文化，加快市場投資者成熟等方面，發揮積極作用。

　　第三、從發生作用的原理看，投資者教育離不開投資者的自我教育。投資者教育是一個外部力量，最終能否發揮作用，很大程度上取決于能否將之轉化為投資者的內在需求，進而引導投資者主動參與教育、自愿接受教育，最終形成投資者自覺開展自我教育的局面。上證所投資者教育將堅持服務性、引導性原則，調動廣大投資者的主觀能動性，為其主動參與市場教育，自覺開展自我教育，創造條件、提供便利。

　　問：今后一段時期，上證所的投資者教育工作將堅持什么樣的思路？

　　答：基于上述投資者教育部成立背景及對投資者教育基本內涵的理解，我們確立了今后一段時期，上證所投資者教育的基本思路，即：根據中國證監會的統一部署，圍繞上證所市場發展大局，以證券市場和交易為重點，以保護投資者利益為目標，切實發揮上證所的自身優勢和職能作用，積極探索新形勢下投資者教育工作的規律、方法和途徑，努力培育理性、成熟的證券交易參與者，繼續為我國資本市場健康、和諧、可持續發展貢獻力量。

　　問：上證所的主要職責是組織、管理證券交易，在這一職責中，投資者教育處于什么樣的地位？

　　答：上證所是我國證券市場重要的組織者、管理者和一線監管者，開展投資者教育、保護投資者利益，是這一職能的有機組成部分。我們認為，一方面，投資者教育是一項基礎性、常規性工作，必須貫穿并落實于日常性的證券交易組織、管理活動中；另一方面，投資者教育工作開展好了，投資者日益成熟了，市場風險降低了，也會為交易所組織管理好證券交易，提供良好的市場基礎和外部環境。二者彼此滲透、相互促進。因此，投資者教育工作不是一項軟任務、虛任務，而是一項硬任務、實任務。

　　基于這一認識，在今后的工作中，我們將努力實現“四個結合”：一是投資者教育與制度建設相結合，著力設計與投資者教育和證券交易風險揭示相適應的市場性規范和基礎性制度；二是投資者教育與一線監管相結合，在采取監管措施、警示證券交易風險時，堅持教育投資者、保護投資者的價值取向；三是投資者教育與市場創新相結合，進一步將投資者教育工作與交易品種、交易機制創新一同部署、一同規劃、一同落實；四是投資者教育與投資者投訴處理相結合，完善交易所信訪接待和投訴處理機制，認真解答投資者的咨詢和疑問，聽取投資者的意見和建議，妥善處理投資者反映的實際問題，不斷改進上證所的市場服務和投資者教育工作。

　　問：過去幾年上證所的投資者教育取得哪些成效？今后這項工作將如何推陳出新？

　　答：上證所的投資者教育起步比較早，經過多年的探索和實踐，積累了一定的經驗，取得了階段性成效。總體來看，幾年來，我們能夠不斷深化對投資者教育在資本市場發展中的基礎地位和重要作用的認識，認真貫徹落實證監會的統一部署；能夠積極發揮交易所優勢，整合行業資源，初步形成了一個覆蓋廣泛的投資者教育平臺；能夠根據市場發展需要和證監會的統一部署，不斷豐富、調整投資者教育的內容，創新教育手段和方式，開展了系列富有影響的教育活動。

　　上證所的投資者教育雖已取得一定成效，但仍處于起步階段。我們的工作同上證所市場快速發展的形勢和趨勢相比，同境外成熟市場交易所投資者教育工作的水平相比，無論是教育的廣度與深度，還是教育的方式與效果，都存在不小的差距，突出表現為：投資者教育的方式和內容還難以滿足投資者日益多元化的內在需求，教育工作的常規性、連續性、針對性和實效性也有待提高。今后一段時期，我們將從如下三方面著手，推進、深化上證所的投資者教育工作：

　　第一、以投資者教育部成立為契機，在全所范圍內組織開展投資者教育主題討論，進一步統一全所上下對投資者教育必要性、重要性的思想認識，增強員工參與、支持投資者教育工作的主動性。

　　第二、堅持教育者先受教育的原則，加強投資者教育部員工的職業教育和崗位培訓，努力建設一支熟悉市場、精通業務、愛崗敬業的投資者教育工作隊伍。

　　第三、認真總結多年來投資者教育工作的經驗與不足，借鑒成熟市場交易所開展投資者教育的成功經驗，結合我國證券市場實際情況，積極探索新形勢下投資者教育工作的規律和辦法，不斷增強和改進教育效果。

　　問：2008年新成立的投資者教育部將如何開展工作？

　　答：2008年是上證所投資者教育部成立后，獨立開展工作的第一年。投資者教育工作具有基礎性、長期性、系統性的特點，不可能一蹴而就，也難以立竿見影，需要我們循序漸進、長抓不懈。但良好的開端，成功的一半。今年，投資者教育部將繼續貫徹證監會的統一部署，服務交易所工作大局，扎實開展形式多樣、切合實際需求的投資者教育活動。與此同時，將著重在構建、夯實投資者教育工作的運行基礎和長效機制上做文章、下工夫，主要包括如下四個層面：

　　一是了解市場情況。通過投資者教育需求問卷調查、實證分析等方式，梳理、分析各類投資者的不同情況和實際需求，對投資者教育實際效果進行評估，為制定投資者教育規劃、開展具體教育活動奠定基礎。

　　二是理順外部關系。在證監會統一組織、推進全行業投資者教育的基本格局下，著重明確上證所與證監會派出機構、證券業協會、上市公司、證券公司等不同主體在投資者教育工作中的關系和分工，找準交易所的自身優勢和職責定位，把握好工作重點。

　　三是健全運行機制。將圍繞上證所投資者教育工作的優勢、職責和定位，積極構建與證監會派出機構及證券業協會的協調聯動和信息共享機制；積極探索將本所會員公司、上市公司納入上證所投資者教育工作體系的可行性和實現方式，建立推動會員公司、上市公司履行投資者教育和服務職責的督促檢查機制；繼續加強與各類新聞媒體的溝通，完善情況通報和合作機制。

　　四是整合市場資源。在利用好上證所自身資源優勢的基礎上，進一步發揮好市場力量和社會機構的作用，整合各類可以有效使用的市場資源，在此基礎上，搭建和優化投資者教育平臺及網絡，拓展投資者教育的覆蓋面。