⊙渤海投資研究所 秦洪

　　昨日A股市場(chǎng)大幅彈升，其中新能源股成為市場(chǎng)一個(gè)顯著的領(lǐng)漲品種，天威保變、通威股份漲停，而川投能源、航天機(jī)電、長(zhǎng)城電工等品種也漲幅居前，那么，如何看待新能源股的投資機(jī)會(huì)呢？

　　對(duì)于新能源來(lái)說(shuō)，由于這么兩大因素的存在，未來(lái)新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展前景依然樂(lè)觀。一是石油等傳統(tǒng)能源的枯竭預(yù)期以及環(huán)保的壓力使得新能源業(yè)務(wù)的比較優(yōu)勢(shì)日益突出。從而也加大了市場(chǎng)參與主體對(duì)新能源業(yè)務(wù)的研究激情，這有利于發(fā)電成本的大幅下降，如此有利于提振產(chǎn)業(yè)資本新能源投資的底氣。二是因?yàn)閲?guó)家產(chǎn)業(yè)政策的扶持，不僅僅要求電網(wǎng)公司全額優(yōu)先收購(gòu)新能源電能，而且還將要求發(fā)電集團(tuán)實(shí)施電能的配額制度，有信息顯示，國(guó)家有意要求裝機(jī)容量超過(guò)500萬(wàn)千瓦的發(fā)電投資商在2010年時(shí)，除水電外，可再生能源配額要達(dá)到3%，2020年時(shí)要達(dá)到8%，如此就使得各發(fā)電投資商在近期紛紛加大了對(duì)新能源投資的力度，從而提升新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展前景。

　　良好的產(chǎn)業(yè)前景賦予了新能源設(shè)備類企業(yè)快速成長(zhǎng)的動(dòng)能。但是在新能源企業(yè)快速成長(zhǎng)的過(guò)程中，也面臨著兩大制約。一是核心設(shè)備尚依賴國(guó)外，尤其是風(fēng)電軸等風(fēng)電核心設(shè)備，如此就使得部分風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)成為典型的組裝行業(yè)，這并不利于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升，也不符合巴菲特所強(qiáng)調(diào)的價(jià)值投資理念。二是部分核心產(chǎn)品處于試生產(chǎn)過(guò)程中，不少新能源股尚處于新能源業(yè)務(wù)尚未成熟的預(yù)期概念股中，比如通威股份，雖然擁有未來(lái)的多晶硅業(yè)務(wù)資產(chǎn)，但尚未投產(chǎn)。而由于多晶硅特有的技術(shù)進(jìn)入門檻等，投產(chǎn)后能否一次投料成功，能否生產(chǎn)出符合要求的產(chǎn)品等，均是未知數(shù)，所以，二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)走勢(shì)其實(shí)存在著較大的不確定性，也就是風(fēng)險(xiǎn)性。

　　筆者認(rèn)為近期新能源股的強(qiáng)勁走勢(shì)雖然擁有極強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)政策以及產(chǎn)業(yè)前景的預(yù)期，但在實(shí)際操作中，一定要把握住產(chǎn)業(yè)化的核心關(guān)鍵因素，如此方才能夠分享新能源業(yè)務(wù)快速發(fā)展所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

　　就目前來(lái)看，筆者建議投資者重點(diǎn)關(guān)注兩類新能源股。一是進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化的新能源股，即生產(chǎn)線已經(jīng)投產(chǎn)，未來(lái)業(yè)績(jī)已有高成長(zhǎng)趨勢(shì)的品種。比如川投能源，公司通過(guò)收購(gòu)集團(tuán)公司的新光硅業(yè)股權(quán)，正式進(jìn)軍太陽(yáng)能業(yè)務(wù)，有行業(yè)分析師推測(cè)新光硅業(yè)在08年有望實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12億元，由此可見(jiàn)太陽(yáng)能業(yè)務(wù)的高盈利能力，如此也就意味著川投能源在08年的業(yè)績(jī)或?qū)⒚媾R著新的爆發(fā)力，可跟蹤。類似個(gè)股尚有華儀電氣、金風(fēng)科技、長(zhǎng)征電氣等品種。

　　二是在核心設(shè)備業(yè)務(wù)具有一定研究技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)的品種，比如風(fēng)電設(shè)備方向，方圓支承有著較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)化技術(shù)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)有望成為風(fēng)電業(yè)務(wù)的新秀。而華銳鑄鋼等個(gè)股也有類似特征，建議投資者低吸持有。另外，從事水電設(shè)備的百利電氣、東方電氣等品種也可低吸持有，因?yàn)樗�電與太陽(yáng)能、風(fēng)能等均屬于可再生資源，也屬于國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的扶持對(duì)象，前景同樣樂(lè)觀。