冀東水泥（000401）是華北最大的水泥生產企業，也是我國最早的新型干法水泥生產企業，三北戰略使其在華北、東北和西北地區的業務拓展獲得了長足進步，綜合管控水平有效提高，業績大幅提升，預計2007年實現凈利潤同比將出現大幅增長。

　　央企入主 發展有保障

　　新年伊始，公司公告稱中國中材集團公司有望入主冀東水泥集團從而成為公司實際控制人。中材集團是國務院首批56家大型試點企業集團之一，連續多年位居中國企業500強，是我國唯一在非金屬材料業擁有系列核心技術和完整創新體系的國際型企業集團，其擁有的包括新型干法水泥生產工藝及裝備技術等核心技術代表著我國在相關領域的最高技術水平，且部分技術在世界上處于領先地位。公告顯示，中材集團在控股冀東水泥集團的同時，將冀東水泥集團打造成國內最大、世界前五名的水泥企業集團。由于公司承擔了集團公司全部水泥產業的生產經營，因此，中材集團入主將使公司獲得產業擴張所急需的資金以及保持競爭優勢的核心技術，未來發展也將獲得更多保障。

　　強化擴張之路 前景可期

　　目前公司已明顯不滿足于在三北地區發展，公開信息顯示，公司決定獨家投資在湖南臨澧籌備建設兩條日產4500噸新型干法熟料水泥生產線帶余熱發電項目。雖然挺進湖南市場并未占得先機，但公司顯然已將中南地區納入擴張版圖，從而給其帶來了更多想象空間。立足未來，公司的的主要看點應該還是在于產能的高速擴張和區域控制力的不斷增強，因為從行業發展來看，國家支持大型企業做大做強，淘汰落后產能提高集中度，而公司立足區位優勢，借勢擴張實在情理之中。而在目前兼并收購白熱化的水泥行業，攜中材集團入主之威，公司的快速擴張之路未來有望越走越寬。

　　機構長期看好

　　國都證券預計，公司2007年、2008年和2009年的攤薄后EPS分別為0.44元、0.58元和0.95元。鑒于公司新增產能將于2008年和2009集中釋放和政府淘汰落后水泥產能的力度，給予該股短期強烈推薦、長期A的評級。

　　（天信投資 王飛）