【本報訊】2月初，證監(jiān)會機構(gòu)部下發(fā)“關(guān)于印發(fā)《2008年機構(gòu)監(jiān)管工作要點》和《關(guān)于證券公司全面落實基礎(chǔ)性制度、進一步規(guī)范經(jīng)營行為的通知》的函”，其中明確提出了要適時啟動證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點。

　　實際上，融資融券試點的規(guī)章已全部出齊，去年曾傳出即將開閘的消息。與此同時，包括國泰君安、國信、招商、中金、中信在內(nèi)的多家證券公司已經(jīng)提交進行融資融券試點業(yè)務(wù)的申請，并先后接受了各轄區(qū)證監(jiān)局的現(xiàn)場檢查。然而管理層在查處了幾單違規(guī)融資融券業(yè)務(wù)后暫時擱淺。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，融資融券可以作為管理層的一張牌，與新基金開閘、審批再融資一起，緩解流動性減少帶給證券市場的影響。如果每一只股票能有10％用于抵押融資，等于體系內(nèi)循環(huán)資金多生出10％，按截至2008年2月22日滬深兩市現(xiàn)有流通市值約89816億元計算，可給市場帶來8981．6億元的增量資金。

　　按照現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)范，券商進行融資融券業(yè)務(wù)有兩個途徑：在試點階段，券商可以以自有資金和證券向投資者提供融資融券服務(wù)；待證券金融公司成立后，券商可以將其取得擔(dān)保權(quán)的客戶資產(chǎn)用于向證券金融公司申請轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)。

　　與融資融券有著直接關(guān)系的一個機構(gòu)是中國證券金融有限責(zé)任公司。最新消息顯示，證券金融公司的成立已取得有關(guān)部門的“原則同意”，公司成立規(guī)則及相關(guān)方案已經(jīng)制訂完畢。證券金融公司的主要作用是為證券公司融資融券提供資金和轉(zhuǎn)融通。也就是說，獲準開展融資融券業(yè)務(wù)的證券公司不能直接到銀行融資，而是由證券金融公司出面，代表證券行業(yè)到商業(yè)銀行貸款，然后把貸款按照不同的標準分給合格的試點券商，再由試點券商把貸款授信給客戶。

　　(穆 云)