(本報(bào)記者 徐銳)為年銷售額不足500萬、單品種贏利為負(fù)值的新活素項(xiàng)目籌資億元建立合資公司，西藏藥業(yè)的投資看似令人匪夷所思。但根據(jù)記者昨日從公司了解的情況，對目前營銷乏力的西藏藥業(yè)來說，這更像是公司“以進(jìn)為退”的一步棋：通過本次投資，公司擬間接將原有的新活素項(xiàng)目從其主業(yè)中剝離出來。

　　昨日，西藏藥業(yè)證券事務(wù)代表劉嵐對記者表示，公司一直看好新活素項(xiàng)目的前景，并想方設(shè)法提高產(chǎn)品銷售能力，但由于資金以及營銷隊(duì)伍的變故，銷售市場始終未能打開，這也是新活素項(xiàng)目銷售額較低的原因。而確思公司正是看到了新活素項(xiàng)目在未來的市場前景才決定投資。本次投資后，確思公司將為新公司帶來資金以及新營銷理念，這將有利于新活素的市場推廣和擴(kuò)大銷售。

　　劉嵐的上述說法與一些行業(yè)分析師的觀點(diǎn)不謀而合。興業(yè)證券行業(yè)分析師王斌表示，益佰制藥入主未果導(dǎo)致益佰制藥銷售團(tuán)隊(duì)最終撤出西藏藥業(yè)，這對西藏藥業(yè)的銷售帶來了較大影響。與此同時，新活素作為新藥，其在市場中的前期推廣也存在較大難度，在上述背景下，公司的新活素銷售緩慢也就不足為奇了。

　　對此，西藏藥業(yè)在其2007年半年報(bào)中也有所提及。公司表示，公司控股股東與貴州益佰制藥股份有限公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓發(fā)生分歧，兩家公司在2007年5月28日簽署了“和解協(xié)議”，終止了股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。該股權(quán)轉(zhuǎn)讓分歧給公司自有產(chǎn)品的銷售造成了較大的負(fù)面影響。銷售工作在3月、4月基本處于停頓狀態(tài)，公司產(chǎn)品終端動銷大幅下滑。更為嚴(yán)重的是，2006年底對商業(yè)的透支式開發(fā)，雖使公司暫時收到了大量的預(yù)收款，但未實(shí)現(xiàn)終端銷售，導(dǎo)致商業(yè)庫存大大超出正常范圍，給未來銷售工作留下了很大隱患。

　　由此可見，營銷方面的軟肋是促使西藏藥業(yè)本次合資的誘因所在。

　　記者發(fā)現(xiàn)，通過本次建立合資公司，西藏藥業(yè)已間接將新活素項(xiàng)目從其自營業(yè)務(wù)中剝離。在合資公司建成后，西藏藥業(yè)的無形資產(chǎn)將會較以往增值，同時資產(chǎn)總額、所有者權(quán)益、凈資產(chǎn)會相應(yīng)增加。但由于其僅持有合資公司49%的股份，并不是控股股東，這也令其不對新公司合并會計(jì)報(bào)表，只按權(quán)益法對新公司進(jìn)行核算。可見，西藏藥業(yè)在新公司中更像是一名“甩手掌柜”的角色。“雖然合資公司的管理層還未成立，但我們已初步確定由確思公司管理主要業(yè)務(wù)，公司在其中則進(jìn)行輔助工作。”劉嵐對此稱。

　　那么，新活素項(xiàng)目的未來盈利前景究竟如何呢？“新活素項(xiàng)目在國外銷售一直較好，但由于其進(jìn)入國內(nèi)較晚導(dǎo)致認(rèn)同度不高，同時市場內(nèi)有較多的替代產(chǎn)品，因此其在銷售上有一定的難度，但如果營銷運(yùn)作得當(dāng)，還是有較廣闊的盈利前景的。”王斌對此表示。

　　-相關(guān)資料

　　西藏藥業(yè)昨日公告稱，公司擬與香港確思醫(yī)藥投資控股有限公司(以下簡稱“確思公司”)共同出資設(shè)立一家“合資公司”，進(jìn)行凍干重組人腦利鈉肽(即“新活素”)等項(xiàng)目的開發(fā)和生產(chǎn)，發(fā)展中國醫(yī)藥業(yè)及相關(guān)服務(wù)市場。該合資公司最終擬投入資本為3.92億元，西藏藥業(yè)先將新活素的所有權(quán)益作價(jià)1.92億投入至該公司，隨后確思公司則以增加外方股東的方式在對其增資2億元。增資完成后，西藏藥業(yè)持有該公司49%的股份，確思公司持有該公司51%的股份。

　　香港確思醫(yī)藥投資控股有限公司是一家依據(jù)中國香港法律設(shè)立的有限責(zé)任公司，在香港證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，證券代碼：8250。該公司注冊地址： Ugland House，PO Box 309GT，South Church Street，Grand Cayman，Cayman Islands。該公司主要從事使用驗(yàn)血及肝纖維化掃描測試以診斷癌癥及若干肝臟及其他疾病的研究與開發(fā)公司。截至2007年6月30日，該公司上年度營業(yè)額為1297939港幣，毛利為210292港幣，其他收入為16417159港幣，總資產(chǎn)為40793543港幣，總負(fù)債為2738165港幣，資產(chǎn)凈值為38055378港幣，每股凈資產(chǎn)0.1港幣，每股收益0.02港幣。