本報記者 李陽丹

　　煤炭板塊昨日出現大幅下跌，根據wind統計數據，煤炭與消費用燃料板塊跌幅達到4.37%，繼1月30日下跌超過5%之后，再度出現全行業下跌。西山煤電(000983)、開灤股份(600997)跌停，國陽新能(600348)、蘭花科創(600123)、平煤天安(601666)跌幅超過9%，中國神華(601088)和中煤能源(601898)分別下跌7.18%和6.99%。

　　記者了解到的各方觀點顯示，近期煤炭市場價格開始出現回落，煤炭供需出現疲軟態勢，煤炭行業后續發展的不確定性增強，加之近期煤炭上市公司2007年業績預告缺乏超預期增長，使得投資者對煤炭板塊信心不足。

　　煤價略有回落

　　中國煤炭市場網副總經理李學剛昨日撰文指出，年前持續大幅度走高的煤炭價格已經在全國范圍內開始走平甚至下滑，沿海地區的煤炭供求則出現疲軟態勢，主要地區秦皇島的市場煤炭價格出現了小幅度回調。數據顯示，到2月中旬，秦皇島港平倉的各發熱量動力煤成交價比年前最高價下降了10元-15元/噸。

　　業內人士認為，造成前期煤炭供求關系緊張的階段性因素逐漸消退，前一段時期煤炭供求關系緊張、價格暴漲，既有冬季供求高峰、節日儲備等因素的影響，也明顯受到了南方地區雪災凍雨等自然災害的影響，這些助推煤炭供求活躍的利好因素普遍具有階段性，其對煤炭供求的支撐已經開始消退。

　　李學剛表示，近期煤炭搶運措施也將影響市場煤炭供求，降低2007年12月份以來山西煤炭資源偏緊對煤炭供求和價格的影響。他認為煤炭消費和供求將進入淡季，未來一段時期沿海地區的煤炭供求將進一步走軟。

　　與此同時，天相投顧的分析師認為，近期煤炭板塊的業績預告均沒有出現超預期的現象，甚至部分公司業績低于市場此前預期�！澳壳暗氖袌鲂枰�一些超預期的業績來刺激�！币晃徊辉妇呙�的分析人士表示。而國金證券分析師龔云華則表示，他最擔心的是煤炭股本身的估值水平問題。

　　市場表現欠理性

　　盡管煤炭價格的確有所回落，但在部分行業分析師眼中，昨日煤炭板塊的表現是缺乏理性的。

　　據煤炭分析師介紹，煤炭市場價格的波動對煤炭上市公司業績影響并不大，大型煤炭企業的銷售主要基于年初簽訂的煤炭產運需合同，以中國神華為例，其合同煤銷售量約占全部煤炭銷量的八成，因此，一旦煤炭合同價格漲幅確定，全年業績增長便已基本確定。

　　前期煤炭價格高漲的時候，煤炭股票并沒有達到相應的漲幅，對此，長城證券研究員賴禮輝表示，煤價上漲多在中間環節，而煤炭生產企業從中并不能獲得多大的好處。相應地，在市場煤價下跌時，煤炭生產企業受到的負面影響也遠不如市場所擔心的那么嚴重。

　　天相投顧的分析師認為，當前的煤炭價格回落，是對此前階段性煤炭緊缺，導致價值被過分高估后逐步向理性回歸，以及煤炭市場價格正常的季節性波動規律作用，并不能代表全年的煤價走勢。

　　針對部分投資者擔心小煤礦復產等因素會導致煤炭供求關系變化，業內分析人士表示，國家批復部分小煤礦復產本身就說明當前煤炭供應處于緊缺局面，而兩會、奧運等事件性因素，還將繼續影響2008年的煤炭供應。