□本報記者 歐陽波

　　停牌四個月的外高橋（600648）今日公布了定向增發(fā)方案。公司計劃向特定對象上海外高橋（集團）有限公司和上海東興投資控股發(fā)展公司發(fā)行股票，收購?fù)飧邩蚣瘓F持有的上海外高橋保稅區(qū)聯(lián)合發(fā)展有限公司38.35%（外聯(lián)發(fā)）的股權(quán)，上海市外高橋保稅區(qū)新發(fā)展有限公司（新發(fā)展）59.171%的股權(quán)，上海市外高橋保稅區(qū)三聯(lián)發(fā)展有限公司（三聯(lián)發(fā)）80%的股權(quán)，以及東興投資持有的外聯(lián)發(fā)41.65%的股權(quán)。

　　公告披露，此次認(rèn)購資產(chǎn)預(yù)估值為63.42億元，擬定向增發(fā)不超過42000萬股，價格為16.87元/股。

　　認(rèn)購三大資產(chǎn)

　　根據(jù)公告，本次擬注入資產(chǎn)為外高橋集團核心資產(chǎn)，三家公司主營業(yè)務(wù)基本相同，主要負(fù)責(zé)保稅區(qū)10平方公里、物流園一期、物流園二期、微電子產(chǎn)業(yè)園區(qū)工業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)和經(jīng)營，以及現(xiàn)代物流和國際貿(mào)易等園區(qū)綜合服務(wù)產(chǎn)業(yè)，是集團的核心資產(chǎn)及保稅區(qū)綜合開發(fā)的主體。

　　外聯(lián)發(fā)注冊資本10.14億元，是由國家商務(wù)部批準(zhǔn)的中外合資企業(yè)，主要負(fù)責(zé)保稅區(qū)冰克路以南、航津路以北的4平方公里區(qū)域B、C、D、E區(qū)及保稅物流園區(qū)一期1.03平方公里的開發(fā)。新發(fā)展注冊資本3.80億元，主要負(fù)責(zé)保稅區(qū)洲海路以南，五洲大道以北3平方公里的G區(qū)和五洲大道以南、東靖路以北1.67平方公里的微電子產(chǎn)業(yè)園區(qū)的開發(fā)。三聯(lián)發(fā)注冊資本3.25億元，主要負(fù)責(zé)保稅區(qū)航津路以南、洲海路以北3平方公里的F區(qū)及保稅物流園區(qū)二期2.73平方公里區(qū)域開發(fā)。

　　提升盈利能力

　　公司認(rèn)為，在定向增發(fā)完成后，公司綜合競爭實力和可持續(xù)發(fā)展能力將得到明顯改善。本次交易完成后，外高橋集團將其主要經(jīng)營業(yè)務(wù)，包括保稅區(qū)工業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營業(yè)務(wù)以及各類優(yōu)質(zhì)租賃物業(yè)，同時還包括工業(yè)地產(chǎn)衍生出的現(xiàn)代物流和國際貿(mào)易等增值業(yè)務(wù)均已注入了公司。公司經(jīng)營規(guī)模將迅速擴大，核心競爭力顯著增強，公司將成為一家資產(chǎn)優(yōu)良、主營業(yè)務(wù)突出，具有可持續(xù)發(fā)展能力的上市公司。

　　同時，公司認(rèn)為公司資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力將得到較大的提升。本次交易完成后，每股收益、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)較重組前均有較大幅度的增長。公司將新增約180萬平方米的優(yōu)質(zhì)租賃物業(yè)和200萬平方米以上的土地儲備。本次發(fā)行股票購買資產(chǎn)如能在2008年內(nèi)實施完畢，根據(jù)初步估計，2008年后上市公司凈利潤將大幅度提升。

　　最后，定向增發(fā)收購資產(chǎn)將有效解決公司與外高橋集團之間的同業(yè)競爭問題。通過本次交易，外高橋集團與上市公司之間的同業(yè)競爭得到消除。交易完成后，外高橋集團也將不再新增與上市公司存在競爭關(guān)系的相同業(yè)務(wù)，有利于上市公司的良性發(fā)展。