基金管理人：工銀瑞信基金管理有限公司

　　基金托管人：中國建設銀行股份有限公司

　　二○○八年二月

　　重要提示

　　本基金經中國證券監督管理委員會2006年6月2日證監基金字［2006］104號文核準募集。本基金的基金合同于2006年7月13日正式生效。

　　投資有風險，投資者申購基金份額時應認真閱讀本招募說明書。基金的過往業績并不預示其未來表現。

　　本摘要根據基金合同和基金招募說明書編寫，并經中國證監會核準。基金合同是約定基金當事人之間權利、義務的法律文件。基金投資人自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和本基金合同的當事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的承認和接受，并按照《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、基金合同及其他有關規定享有權利、承擔義務。基金投資人欲了解基金份額持有人的權利和義務，應詳細查閱基金合同。

　　基金管理人保證本招募說明書的內容真實、準確、完整。本招募說明書經中國證監會核準，但中國證監會對本基金募集的核準，并不表明其對本基金的價值和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。

　　基金管理人承諾以恪盡職守、誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產。

　　基金管理人不保證基金一定盈利，也不向投資者保證最低收益。

　　本招募說明書所載內容截止日為2008年1月12日，有關財務數據和凈值表現數據截止日為2007年12月31日。本招募說明書的更新部分已經基金托管人復核。

　　一、基金管理人

　　（一）基金管理人概況

　　1、基金管理人基本情況

　　名稱：工銀瑞信基金管理有限公司

　　住所：北京市東城區朝內大街188號鴻安國際商務大廈

　　法定代表人：楊凱生

　　成立日期：2005年06月21日

　　批準設立機關：中國證券監督管理委員會

　　批準設立文號：中國證券監督管理委員會證監基金字【2005】93號

　　中國銀行業監督管理委員會銀監復［2005］105號

　　經營范圍：基金募集；基金銷售；資產管理以及中國證監會許可的其它業務。

　　組織形式：有限責任公司

　　注冊資本：2億元人民幣

　　聯系人： 夏洪彬

　　聯系電話：010－65179888

　　股權結構：中國工商銀行股份有限公司占公司注冊資本的55％；瑞士信貸占公司注冊資本的25％；中國遠洋運輸（集團）總公司占公司注冊資本的20％。

　　存續期間：持續經營

　　（二）主要人員情況

　　1．董事會成員

　　楊凱生先生：董事長，博士。1975年起從事工業企業生產工藝和成本預算管理工作，1985年進入銀行，歷任中國工商銀行監察室副主任、規劃信息部主任、深圳分行行長，1996年任中國工商銀行副行長，1999年9月任中國華融資產管理公司總裁。2004年9月再次兼任中國工商銀行副行長。2005年10月至今任中國工商銀行股份有限公司副董事長、執行董事、行長。現為武漢大學經濟學院兼職教授，中國國際經濟貿易仲裁委員會第十六屆委員會副主任。

　　Ａｎｔｈｏｎｙ Ｎｉｍｅｈ Ｉｌｉｙａ先生：董事，工商管理碩士。1996－2000年任Ｇｅｎｅｒａｌ Ｒｅ Ｆｉｎａｎｃｉａｌ Ｐｒｏｄｕｃｔｓ首席執行官、總裁及董事會成員。2000－2003年任Ｎｅｗｔｏｎｍｏｒｅ Ａｄｖｉｓｏｒｓ Ｌｉｍｉｔｅｄ倫敦董事總經理及合伙人，負責投資及募集資金。2004年任Ｃｕｍｕｌｕｓ Ｃａｐｉｔａｌ Ｓａｌ貝魯特主席及投資管理及財務顧問公司總經理，服務位于中東國家的高資產值的個人及家庭。2005年1月－2006年9月，任瑞士信貸（香港）有限公司董事總經理。2006年10月至今任瑞士信貸資產管理（香港）有限公司執行副主席，亞太區資產管理部主管，瑞士信貸資產管理亞太區管理委員會成員，瑞士信貸銀行香港行政總裁。

　　Ｄａｖｉｄ Ｐｅｔｅｒ Ｗａｌｋｅｒ先生：獨立董事，1978年至1983年任職于Ｊ．Ｐ．Ｍｏｒｇａｎ，負責跨國企業的資金管理咨詢研究的推廣及進行，以及推廣及執行債務融資；1983年至1990年任職于Ｂａｎｋｅｒｓ Ｔｒｕｓｔ，先后擔任資本市場部發起成員、執行董事及美國資本市場部主管、負責亞太區（日本除外）的銀行及證券業務；1990年至2003年5月，任職于瑞士信貸第一波士頓，擔任執行董事、證券產品業務主管、投資銀行部主管等職；2003年6月至今，成立物業發展業務公司，并兼任幾家英國公司的董事。

　　陳曉燕女士：董事，學士。1982－1984年任職于中國人民銀行會發局。1984－1986年任中國工商銀行會計部營業處處長。1986－1998年任中國工商銀行會計部副主任。1998－1999年任中國工商銀行銀行卡部主任。1999－2001年任中國工商銀行資金營運部總經理。2001年1月至今任中國工商銀行個人金融業務部總經理。

　　李揚先生：獨立董事， 博士。1989－2003年中國社會科學院財貿經濟研究所副所長。2003至今中國社會科學院金融研究所所長。

　　牛大鴻先生：獨立董事， 博士。1995－2000年ＡＳＩＡＮ ＭＥＲＣＨＡＮＴＳ ＰＴＥ ＬＴＤ副總經理、總經理。1999－2000年ＭＥＲＣＨＡＮＴＳ ＨＯＬＤＩＮＧＳ （ＳＩＮＧＡＰＯＲＥ） ＰＴＥ ＬＴＤ副總裁（兼）。2000年至今ＰＨＱ ＨＯＬＤＩＮＧＳ （ＳＩＮＧＡＰＯＲＥ） ＰＴＥ ＬＴＤ執行總裁。

　　孫月英女士：董事，學士。1998－2000年中遠集團總公司財務部總經理。2000年2月－2000年12月中遠集團總公司， 副總會計師。2000年12月至今，任中遠集團總公司總會計師。

　　徐志宏先生：董事， 博士。2000－2001年中國工商銀行計劃財務部副總經理。2001－2002年中國工商銀行資金營運部資金營運副總經理（主持工作）。2002年至2005年10月任中國工商銀行資金營運部總經理。2005年10月至2006年6月任中國工商銀行銀行卡業務部總經理，牡丹卡中心總裁、黨委書記。2006年至今任中國工商銀行金融市場部總經理。

　　郭特華女士： 董事， 總經理， 博士。1989－1998年中國工商銀行總行商業信貸部、資金計劃部副處長，1998－2005 年中國工商銀行總行資產托管部歷任處長，副總經理。2005年6月至今任工銀瑞信基金管理有限公司總經理。

　　2． 監事會成員

　　陳克儒先生：監事長，學士。1996年任中國工商銀行黨組成員、人事部總經理。1997年任中國工商銀行黨組紀律檢查組組長、黨組成員。1998－2005年任中共中國工商銀行紀律檢查委員會書記、黨委委員。

　　Ｓａｌｍａｎ Ｓｈｏａｉｂ先生：監事，碩士，1986－1988年美國銀行，金融機構團隊研究員。1992－1994年Ｋｈａｄｉｍ Ａｌｉ Ｓｈａｈ Ｂｕｋｈａｒｉ ＆ Ｃｏ．，董事會董事、企業融資負責人。1994－1997年Ｓｈｏａｉｂ資本有限公司，首席執行官。1989年加入瑞士信貸，先后就職于英國投資銀行部和亞洲投資銀行部。2000－2005年瑞士信貸第一波士頓董事總經理，瑞士信貸集團全球戰略團隊負責人。2005年至今，瑞士信貸資產管理部門亞太區首席運營官，董事總經理。

　　李西貝先生：監事，大專。1998－2001年中遠工業公司人事部經理。2001－2005年 中遠（集團）總公司黨組紀檢組審計處處長。2002－2005年中遠（集團）總公司監督部副總經理兼監察室副主任。2006年至今中遠（集團）總公司紀檢工作部副部長、監察室副主任。

　　張軼先生，監事，雙學士。1998－2000年，任職于中國工商銀行總行技術保障部。2000－2001年，任職于中國工商銀行總行數據中心。2001－2005年，任職于中國工商銀行總行信息科技部。現任工銀瑞信基金管理有限公司信息科技部副總監。

　　朱輝毅先生：監事，碩士。1996－1998年中國工商銀行人力資源部。1998－2005年先后任職于中國工商銀行資產托管部及中國工商銀行北京東城支行。 現任工銀瑞信基金管理有限公司運作部總監。

　　3． 其他高級管理人員

　　朱碧艷女士： 督察長，碩士，國際注冊內部審計師。1997－1999年中國華融信托投資公司證券總部經理，2000－2005年中國華融資產管理公司投資銀行部、證券業務部高級副經理。

　　戴勇毅先生：副總經理，碩士。1993年至1995年任職于上海萬國證券公司，擔任基金管理部基金經理；1995年至1998年任職于華夏證券公司，擔任交易部副總經理；1998年至2005年任職于華夏基金管理有限公司，歷任興華基金基金經理、基金管理部總經理、總經理助理、副總經理兼投資總監、副總經理兼市場總監、常務副總經理。

　　夏洪彬先生：副總經理，工商管理碩士。1999年至2003年任職于瑞士信貸資產管理公司，先后擔任高級風險分析師、副總裁；2003年至2005年任職于瑞士信貸第一波士頓，曾擔任瑞士信貸第一波士頓Ｔｒｅｍｏｎｔ對沖基金指數的數量分析員、基金經理、副總裁。

　　肖在翔先生，畢業于中國社會科學院研究生院。1980年至1982年任職于中國人民銀行，1984年至2007年任職于中國工商銀行，歷任儲蓄部儲蓄業務處處長，零售業務部副總經理，個人金融業務部副總經理。2007年10月加入工銀瑞信基金管理有限公司，擔任副總經理。

　　4．本基金基金經理

　　吳剛先生，畢業于南開大學，獲理學碩士學位。2002年4月至2003年1月任職于中融基金管理公司，擔任基金融鑫基金經理。2003年2月至2006年1月，任職于長盛基金管理公司，歷任長盛成長價值、長盛動態精選基金經理。2003年8月至2006年1月，擔任長盛成長價值基金經理。2005年4月至2006年1月，擔任長盛動態精選基金經理。2006年1月至今，任職于工銀瑞信基金管理有限公司，2006年7月至今，擔任工銀瑞信精選平衡混合型基金基金經理。2006年12月至2007年11月，擔任工銀瑞信穩健成長股票型基金基金經理。

　　王筱苓女士，畢業于清華大學，獲工商管理碩士學位。1997年7月任職于中國銀行總行全球金融市場部，從事對外籌資業務。1998年12月至2002年12月，任職于中國銀行全球金融市場部，從事外匯、衍生產品交易，擔任客戶業務處副處長。2002年12月至2005年6月任職于中國銀行全球金融市場部，擔任首席交易員，負責管理信用產品投資組合，結構性產品投資組合，以及客戶資金投資管理。2005年8月至今，任職于工銀瑞信基金管理有限公司，2007年1月至2007年11月擔任工銀瑞信核心價值基金基金經理。2007年1月至今，擔任工銀瑞信精選平衡混合型基金基金經理，工銀瑞信穩健成長股票型基金基金經理。

　　司曉晨先生，畢業于中國人民銀行研究生部，獲經濟學碩士學位。1999年7月至2005年7月，任職于華夏基金管理有限公司，歷任研發部高級經理、基金管理部分析師、基金經理助理。2005年7月加入工銀瑞信基金管理有限公司，擔任高級研究員。

　　曲麗女士，畢業于清華大學經濟管理學院技術經濟專業，獲管理學碩士學位。2001年5月至2006年12月，任職于華夏證券研究發展部，2005年華夏證券有限公司重組更名為中信建投證券有限公司，擔任資深分析師。2007年1月加入工銀瑞信基金管理有限公司，擔任高級研究員。

　　本基金歷任基金經理：

　　張翎先生，2006年9月至2007年7月擔任本基金基金經理；

　　楊建勛先生，2007年3月至2007年11月擔任本基金基金經理。

　　5． 投資決策委員會成員

　　主任：副總經理戴勇毅先生。

　　成員：研究部總監詹粵萍女士，固定收益部總監文鳴先生，權益投資部基金經理吳剛先生、張翎先生、楊建勛先生。

　　上述人員之間均不存在近親屬關系。

　　二、基金托管人

　　本基金之基金托管人為中國建設銀行股份有限公司，基本情況如下：

　　名稱：中國建設銀行股份有限公司（簡稱：中國建設銀行）

　　住所：北京市西城區金融大街25號

　　辦公地址：北京市西城區鬧市口大街1號院1號樓

　　法定代表人：郭樹清

　　成立時間：2004年09月17日

　　組織形式：股份有限公司

　　注冊資本：貳仟叁佰叁拾陸億捌仟玖佰零捌萬肆仟元人民幣

　　存續期間：持續經營

　　基金托管資格批文及文號：中國證監會證監基字［1998］12號

　　聯系人：尹東

　　聯系電話：（010） 6759 5003

　　三、相關服務機構

　　（一）基金份額發售機構

　　1、直銷機構

　　名 稱：工銀瑞信基金管理有限公司

　　注冊地址：北京市東城區朝內大街188號鴻安國際商務大廈

　　辦公地址：北京市東城區朝內大街188號鴻安國際商務大廈2層

　　法定代表人：楊凱生

　　客戶服務電話：010－65179888

　　傳 真：010－85159100

　　聯系人：郝煒

　　網 址：ｗｗｗ．ｉｃｂｃｃｓ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　2、代銷機構

　　（1）中國建設銀行股份有限公司

　　注冊地址： 北京市西城區金融大街25號

　　辦公地址： 北京市西城區鬧市口大街1號院1號樓

　　法定代表人： 郭樹清

　　客戶服務電話： 95533

　　網址： ｗｗｗ．ｃｃｂ．ｃｎ

　　（2）中國工商銀行股份有限公司

　　注冊地址：中國北京復興門內大街55號

　　辦公地址：中國北京復興門內大街55號

　　法定代表人：姜建清

　　客戶服務電話：95588（全國）

　　網址：ｗｗｗ．ｉｃｂｃ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（3）深圳發展銀行股份有限公司

　　地址： 深圳市深南東路5047號深圳發展銀行大廈

　　法定代表人：法蘭克紐曼

　　聯系人： 周勤

　　聯系電話：0755－82088888

　　傳真電話：0755－82080714

　　客服電話：95501

　　網址： ｗｗｗ．ｓｄｂ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（4）招商銀行股份有限公司

　　注冊地址： 深圳市深南大道7088 號招商銀行大廈

　　辦公地址：深圳市深南大道7088 號招商銀行大廈

　　法定代表人：秦曉

　　聯系電話：（0755） 82090060

　　傳真：（0755）83195050

　　聯系人：劉薇

　　客戶服務統一咨詢電話：95555

　　（5）興業銀行股份有限公司

　　住所：福州市湖東路154號

　　辦公地址：上海市江寧路168號

　　法定代表人：高建平

　　電話：（021）52629999

　　傳真：（021）62569070

　　聯系人：陳曉瑾、潘玲

　　客戶服務電話：95561

　　網址：ｗｗｗ．ｃｉｂ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（6）中國光大銀行

　　注冊地址：北京市西城區復興門外大街6號光大大廈

　　法定代表人：王明權

　　電話：（010）68098000

　　傳真：（010）68561260，68561290

　　客服電話：95595

　　網址：ｗｗｗ．ｃｅｂｂａｎｋ．ｃｏｍ

　　（7）北京銀行股份有限公司

　　注冊地址：北京市西城區金融大街丙17號

　　法定代表人：閻冰竹

　　電話：010－66226044、66223251

　　傳真：010－66226045、66226047

　　客服電話：010－96169

　　網址：ｗｗｗ．ｂａｎｋｏｆｂｅｉｊｉｎｇ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（8）中信銀行股份有限公司

　　注冊地址：北京市東城區朝陽門北大街富華大廈Ｃ座

　　法定代表人：孔丹

　　電話：010－65541405

　　傳真：010－65541281

　　客服電話：95558

　　網址：ｈｔｔｐ：／／ｂａｎｋ．ｅｃｉｔｉｃ．ｃｏｍ

　　（9）光大證券股份有限公司

　　地址：上海市浦東新區浦東南路528號上海證券大廈南塔15－16樓

　　法定代表人：王明權

　　電話：021－68816000

　　聯系人：劉晨

　　客戶服務電話：10108998

　　網址：ｗｗｗ．ｅｂｓｃｎ．ｃｏｍ

　　（10）中信證券股份有限公司

　　注冊地址：深圳市湖貝路1030號海龍王大廈

　　辦公地址：北京市朝陽區新源南路6號京城大廈3層

　　法定代表人：王東明

　　電話：010－84864818

　　傳真：010－84865560

　　聯系人：陳忠

　　公司網址：ｗｗｗ．ｅｃｉｔｉｃ．ｃｏｍ

　　（11）國泰君安證券股份有限公司

　　注冊地址：上海市浦東新區商城路618號

　　辦公地址：上海市延平路135號

　　法定代表人：祝幼一

　　聯系人：芮敏祺

　　電話：021－62580818－213

　　傳真：021－62569400

　　客戶服務熱線：400－8888－666

　　公司網站：ｗｗｗ．ｇｔｊａ．ｃｏｍ

　　（12）中國銀河證券股份有限公司

　　注冊地址：北京市西城區金融大街35號國際企業大廈Ｃ座

　　辦公地址：北京市西城區金融大街35號國際企業大廈Ｃ座

　　法定代表人：肖時慶

　　電話：（010）66568047

　　聯系人：李洋

　　公司網址：ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（13）中信建投證券有限責任公司

　　注冊地址：北京市朝陽區安立路66號4號樓

　　辦公地址：北京市東城區朝陽門內大街188號

　　法定代表人： 張佑君

　　開放式基金咨詢電話：400－8888－108

　　開放式基金業務傳真：（010）65182261

　　聯系人： 魏明

　　公司網址：ｗｗｗ．ｃｓｃ108．ｃｏｍ

　　（14）招商證券股份有限公司

　　注冊地址：深圳市福田區益田路江蘇大廈Ａ座40—45層

　　辦公地址：深圳市福田區益田路江蘇大廈Ａ座40—45層

　　法定代表人：宮少林

　　電話：0755－82943511

　　傳真：0755－82943237

　　聯系人：黃健

　　客戶服務熱線：400－8888－111、0755－26951111

　　公司網址：ｗｗｗ．ｎｅｗｏｎｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（15）興業證券股份有限公司

　　注冊地址：福州市湖東路99號標力大廈

　　辦公地址：上海市浦東新區陸家嘴東路166號中國保險大廈19層

　　法定代表人：蘭榮

　　電話：021－68419974

　　聯系人：楊盛芳

　　客戶服務熱線：021－68419974

　　公司網址：ｗｗｗ．ｘｙｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（16） 海通證券股份有限公司

　　住所：上海市淮海中路98號

　　辦公地址：上海市黃浦區廣東路689號10樓

　　法定代表人：王開國

　　電話：021－23219000

　　傳真：021－63410456

　　網址：ｗｗｗ．ｈｔｓｅｃ．ｃｏｍ

　　客戶服務電話：021－962503、400－8888－001或撥打各城市營業網點咨詢電話

　　（17）中信萬通證券有限責任公司

　　住所：青島市東海路28號

　　辦公地址：青島市東海西路28號

　　法定代表人：史潔民

　　電話：0532－5023457

　　傳真：0532－5022025

　　網址：ｗｗｗ．ｚｘｗｔ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　客戶服務電話：0532－5022026

　　（18）長江證券股份有限公司

　　住所：湖北省武漢市新華路特8號長江證券大廈

　　法定代表人：胡運釗

　　電話：027－65799999

　　傳真：027－85481900

　　網址：ｗｗｗ．95579．ｃｏｍ

　　客戶服務電話：400－8888－999

　　基金管理人可根據《基金法》、《運作辦法》、《銷售辦法》和基金合同等的規定，選擇其他符合要求的機構代理銷售本基金，并及時履行公告義務。

　　（二）注冊登記機構

　　名 稱：工銀瑞信基金管理有限公司

　　住 所：北京市東城區朝內大街188號鴻安國際商務大廈

　　辦公地址：北京市東城區朝內大街188號鴻安國際商務大廈2層

　　法定代表人：楊凱生

　　電 話：010－65179888

　　傳 真：010－85159100

　　聯系人：朱輝毅

　　（三）律師事務所及經辦律師

　　名 稱：北京市德恒律師事務所

　　住 所：北京市西城區金融街19號富凱大廈Ｂ座十二層

　　負責人：王麗

　　電 話：（010）66575888

　　傳 真：（010）65232181

　　經辦律師：李曉明、賈琛

　　（四）會計師事務所及經辦注冊會計師

　　名 稱：安永華明會計師事務所

　　住 所：北京市東城區東長安街1號東方廣場東方經貿城，東三辦公樓16層

　　辦公地址：北京市東城區東長安街1號東方廣場東方經貿城，東三辦公樓16層

　　法定代表人：葛明

　　經辦注冊會計師：張小東，金馨

　　聯系電話：（010）58153000

　　傳真：（010）85188298

　　聯系人：葛明，金馨

　　四、基金的名稱

　　本基金名稱：工銀瑞信精選平衡混合型證券投資基金

　　五、基金的類型

　　本基金類型：混合型基金

　　六、基金的投資目標

　　有效控制投資組合風險，追求穩定收益與長期資本增值。

　　七、基金的投資方向

　　本基金的投資范圍限于具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券、中央銀行票據、回購，以及法律法規規定或經中國證監會批準基金投資的其它金融工具。本基金投資組合資產配置范圍為：股票資產占基金資產凈值的比例為40％－80％，債券及其它短期金融工具占基金資產凈值的比例為20％－60％。

　　八、基金的投資策略

　　本基金專注基本面研究，遵循系統化、程序化的投資流程以保證投資決策的科學性與一致性。本基金的投資決策流程如下圖所示：

　　■

　　投資決策流程

　　1．資產配置策略

　　本基金屬于平衡類混合型基金，戰略性資產配置為：股票資產的長期目標比例大致為60％，債券資產的長期目標比例大致為40％。債券資產具有收益穩定、風險較低的特點，股票資產具有相對較高的風險，也具有較高的收益潛力。通過對股票資產與債券資產進行上述戰略性配置，使本基金在保持中等風險水平的基礎上，實現本基金追求穩定收益與長期資本增值的目標。

　　在不同的市場階段，本基金將運用國際化的視野審視中國經濟和資本市場，分別從宏觀經濟情景、各類資產收益風險預期等方面進行深入分析，在股票與債券資產之間進行策略性資產配置，以使基金在保持總體風險水平相對穩定的基礎上，優化基金資產組合。

　　2．股票投資策略

　　本基金采取“自上而下”與“自下而上”相結合的分析方法進行股票投資。基金管理人在行業分析的基礎上，選擇治理結構完善、經營穩健、業績優良、具有可持續增長前景的上市公司股票，以合理價格買入并進行中長期投資。本基金股票投資具體包括行業分析與配置、公司競爭優勢評價、價值評估及證券選擇等過程。

　　（1）行業分析與配置

　　本基金將根據各行業所處生命周期、產業競爭結構、近期發展趨勢等數方面因素對各行業的相對盈利能力及投資吸引力進行評價，并根據行業綜合評價結果確定股票資產中各行業的權重。

　　一個行業的進入壁壘、原材料供應方的談判能力、制成品買方的談判能力、產品的可替代性及行業內現有競爭程度等因素共同決定了行業的競爭結構，并決定行業的長期盈利能力及投資吸引力。另一方面，任何一個行業演變大致要經過發育期、成長期、成熟期及衰退期等階段，同一行業在不同的行業生命周期階段以及不同的經濟景氣度下，亦具有不同的盈利能力與市場表現。本基金對于那些具有較強盈利能力與投資吸引力、在行業生命周期中處于成長期或成熟期、且預期近期經濟景氣度有利于行業發展的行業，給予較高的權重；而對于那些盈利能力與投資吸引力平常、在行業生命周期中處于發育期或衰退期，或者當前經濟景氣不利于行業發展的行業，則給予較低的權重。

　　（2）公司競爭優勢評價

　　企業在行業中的相對競爭力是決定企業成敗的關鍵。企業在行業中的相對競爭優勢取決于企業戰略、經營管理水平及技術創新能力等多方面因素。本基金認為，具有較強競爭優勢的企業具有以下一項或多項特點：

　　Ａ）具有良好公司治理結構，注重股東回報，已建立起市場化經營機制、決策效率高、對市場變化反應靈敏并內控有力；

　　Ｂ）具有與行業競爭結構相適應的、清晰的競爭戰略；

　　Ｃ）在行業內擁有成本優勢、規模優勢、品牌優勢或其它特定優勢，公司主要業務或產品市場份額處于行業前10名或者前50％；

　　Ｄ）在特定領域具有原材料、專有技術或其它專有資源；

　　Ｅ）具有較強技術創新能力；

　　Ｆ）財務穩健，經營效率及盈利能力較強，過去三年平均凈資產收益率（ＲＯＥ）處于行業前50％。

　　本基金認為，具有上述特點的企業，具有長期可持續增長能力，從長期看將隨著國民經濟的增長在行業內占據重要市場地位，并給投資者帶來良好回報，從而是本基金重點投資的對象。

　　（3）價值評估

　　在定性分析的基礎上，本基金采用現金流折現模型、相對估值法等方法評估上市公司的市場價值。同時，本基金還將參考ＨＯＬＴ價值評估系統所進行的股票價值評估結果。ＨＯＬＴ是本基金管理人從外方股東瑞士信貸引入的其獨有的公司績效與價值評估系統。ＨＯＬＴ 分析上市公司的現金流投資回報率（Ｃａｓｈ Ｆｌｏｗ Ｒｅｔｕｒｎ ｏｎ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ， ＣＦＲＯＩ？），并應用現金流折現（Ｄｉｓｃｏｕｎｔｅｄ Ｃａｓｈ Ｆｌｏｗ）模型對股票進行估值。

　　（4）股票選擇及組合優化

　　綜合定性分析與定量價值評估的結果，選擇定價合理或者價值被低估的股票構建投資組合，并根據股票的預期收益與風險水平對組合進行優化。

　　4．債券投資策略

　　本基金在固定收益證券投資與研究方面，實行投資策略研究專業化分工制度， 專業研究人員分別從利率、債券信用風險等角度，提出獨立的投資策略建議，經固定收益投資團隊討論，并經投資決策委員會批準后形成固定收益證券指導性投資策略。

　　（1）利率策略

　　研究ＧＤＰ、物價、就業、國際收支等國民經濟運行狀況，分析宏觀經濟運行的可能情景，預測財政政策、貨幣政策等政府宏觀經濟政策取向，分析金融市場資金供求狀況變化趨勢及結構，在此基礎上預測金融市場利率水平變動趨勢，以及金融市場收益率曲線斜度變化趨勢。

　　組合久期是反映利率風險最重要的指標，根據對市場利率水平的變化趨勢的預期，可以制定出組合的目標久期，預期市場利率水平將上升時，降低組合的久期；預期市場利率將下降時，提高組合的久期。

　　利用收益率曲線斜度變化可以制定相應的債券組合期限結構策略，例如：子彈型組合、啞鈴型組合或者階梯型組合等。

　　（2）信用策略

　　根據國民經濟運行周期階段，分析債券發行人所處行業發展前景，發行人業務發展狀況，企業市場地位，財務狀況，管理水平，債務水平等因素，評價債券發行人的信用風險，并根據特定債券的發行契約，評價債券的信用級別，確定債券的信用風險利差與投資價值。

　　（3）債券選擇與組合優化

　　基于利率期限結構及債券的信用級別，評估債券投資價值，選擇定價合理或者價值被低估的債券構建投資組合，并根據市場變化情況對組合進行優化。

　　（4）可轉換債券投資

　　可轉換債券兼具權益類證券與固定收益類證券的特性，具有抵御下行風險、分享股票價格上漲收益的特點，是本基金的重要投資對象之一。本基金將選擇公司基本素質優良、其對應的基礎證券有著較高上漲潛力的可轉換債券進行投資，并采用期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值，以合理價格買入并持有。本基金投資于可轉換債券的比例不超過基金資產凈值的20％。

　　4．權證投資策略

　　本基金將因為上市公司進行股權分置改革、或增發配售等原因被動獲得權證，或者本基金在進行套利交易、避險交易等情形下將主動投資權證。本基金進行權證投資時，將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值，從而構建套利交易或避險交易組合。

　　九、基金的業績比較基準

　　本基金股票投資部分的業績比較基準是滬深300指數，債券投資部分的業績比較基準是新華雷曼中國綜合債券指數

　　本基金的業績比較基準為：60％×滬深300指數收益率＋40％×新華雷曼中國綜合債券指數收益率。

　　滬深300指數是由上海證券交易所和深圳證券交易所共同開發的中國Ａ股市場指數， 它的樣本選自滬深兩個證券市場， 覆蓋了大部分流通市值，其成份股票為中國Ａ股市場中代表性強、流動性高的主流投資股票， 能夠反映Ａ股市場總體發展趨勢。滬深300指數中的指數股的發布和調整均由交易所完成， 具有較強的公正性與權威性。

　　新華雷曼中國綜合債券指數是由全球著名債券指數提供商雷曼兄弟與新華財經聯合推出的、由獨立機構編制的中國債券指數。該指數同時覆蓋了國內交易所和銀行間兩個債券市場全部固定收益證券，具有廣泛的市場代表性，能夠反映債券市場總體走勢，適合作為本基金的債券投資業績比較基準。

　　本基金是混合型基金中的平衡型基金，基金在運作過程中將維持60％左右的股票資產目標配置比例，40％左右的債券及其它具有高流動性的短期金融工具，因此本基金將業績比較基準中股票指數與債券指數的權重確定為60％與40％。

　　隨著市場環境的變化，如果上述業績比較基準不適用本基金時，本基金管理人可以依據維護基金份額持有人合法權益的原則，根據實際情況對業績比較基準進行相應調整。調整業績比較基準應經基金托管人同意，報中國證監會備案，基金管理人應在調整前3個工作日在至少一種中國證監會指定的信息披露媒體上刊登公告。

　　十、基金的風險收益特征

　　本基金是混合型基金，其預期收益及風險水平介于股票型基金與債券型基金之間，屬于中等風險水平基金。

　　十一、基金的投資組合報告

　　本投資組合報告期為2007年10月1日起至12月31日止。

　　1、報告期末基金資產組合情況

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　　2、報告期末按行業分類的股票投資組合

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　　3、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

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　　4、報告期末按券種分類的債券投資組合

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　　5、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

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　　6、按照被動持有和主動投資兩種類別，披露報告期末的權證明細

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