德銀最新發(fā)表研究報告，下調(diào)多間中資銀行股目標(biāo)價，以反映因調(diào)整中資銀行去年撥備后而下降的盈利預(yù)測，惟上調(diào)了招商銀行(3968-HK)盈利預(yù)測及其目標(biāo)價。
報告指，建設(shè)銀行(0939-HK)、工商銀行(1398-HK)及中國銀行(3988-HK)在2007年將要為次按和退休金費用等作一次性撥備，故分別下調(diào)該等銀行2007年的盈利預(yù)測7%、4%及25%。此外，在息率及銀行存款準(zhǔn)備金將再被調(diào)升的預(yù)期下，德銀亦調(diào)低該等銀行2008及2009年的盈利預(yù)測，調(diào)幅介乎1-4%。
德銀降低建行目標(biāo)價23%至7.56元，下調(diào)工行目標(biāo)價17%至6.7元，降中行目標(biāo)價26%至4.32港元，三股評級均為「買入」。
另外，德銀將交行(3328-HK)目標(biāo)價由15.44元下降34%至10.12元，因應(yīng)該行預(yù)期中國的股本成本將會增加，至于中信銀行(0998-HK)，德銀則下調(diào)其目標(biāo)價28%至4.72元，兩股評級均維持「持有」。
德銀預(yù)期，招商銀行2007年下半年盈利增長一倍，主要因凈利息收益率及費用收入增長帶動，并分別調(diào)高對該行2008年及2009年的盈利預(yù)測22%及14%。德銀輕微上調(diào)其目標(biāo)價2%至29.72元，維持「持有」的評級。