中國知名綜合房地產開發商碧桂園控股有限公司(下稱“碧桂園”，股份代號：2007)日前宣布與美林(新加坡)就發行及認購以美元結算之人民幣面值可換股債券簽訂認購協議(下稱“協議”)。美林擔任此次債券發行之獨家賬簿管理人，該等債券于2013年到期，本金總值約人民幣35.95億元(等值約港幣38.99億元)。

　　執行協議的同時，碧桂園與美林國際簽訂現金結算股份掉期協議(下稱“股本掉”)，股份的總值最高達美元 2.5億元(等值約港幣 19.50億元)。

　　鑒于目前碧桂園的股份流通量處于聯交所上市規定的最低公眾持股量，因此雖然集團的財務狀況非常穩健，未有急切之資金需要時，集團仍有意透過這一高度創新且富策略性的融資交易 ——股本掉期，通過可轉債發行進行融資，不但可以擴大其國際投資者的基礎，剩余的募集資金可滿足公司的融資需求，以進一步擴大其業務。同時此舉亦展示了公司管理層對未來的發展前景充滿信心，并且認為股價有所低估，因此，透過此股份掉期的安排，為碧桂園帶來相等于在現有股價水平下回購股票，在未來公司的股價上漲時，集團可以享受股權帶來的收益。

　　同時，股本掉期有助本公司對沖其股份于現時價格水平的波動。假設現行股價保持穩定，則股份掉期將減輕日后債券獲全數轉換而造成的潛在攤薄影響。若債券獲轉換，則新股份的實際發行價約14港元。

　　此次發行的所得凈額，不包括股票掉期相關的現金抵押及費用及有關開支，主要用于償還現有債務、為現有房地產項目提供資金及本公司的一般企業營運用。

　　碧桂園首席財務官伍綺琴女士說：“此次交易使我們可以更主動的管理公司的資本結構，并讓集團為未來擴充業務作出更靈活的財務安排。”

　　伍女士續稱：“碧桂園的業務繼續表現強勁，于全國各地項目開發進展順利。本公司于春節十天期間銷售業績喜人，總成交金額約達人民幣 8.5億元，當中碧桂園鳳凰城項目持續熱銷，成交金額約達人民幣 2.8億元。”