今年1月份以來(lái)的大跌行情，在去年12月份已經(jīng)埋下了種子。來(lái)自Wind資訊對(duì)深交所最新數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)顯示，去年12月中，機(jī)構(gòu)突然動(dòng)手對(duì)其重倉(cāng)持有的主要行業(yè)———金融和地產(chǎn)大規(guī)模減持。盡管A股市場(chǎng)在年前出現(xiàn)可觀的反彈，但機(jī)構(gòu)動(dòng)手減持金融地產(chǎn)股的決心卻似乎更為堅(jiān)定。

　　深交所披露的有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)當(dāng)月減持金融保險(xiǎn)行業(yè)股票達(dá)到5.86個(gè)百分點(diǎn)，占機(jī)構(gòu)總持有量的九分之一。機(jī)構(gòu)減持房地產(chǎn)行業(yè)股票達(dá)到5.84個(gè)百分點(diǎn)，占機(jī)構(gòu)總持有量的十分之一。減持后，機(jī)構(gòu)持有的金融股比例已經(jīng)退至43%，回到3個(gè)季度前的水平。而同期，金融股正處于強(qiáng)勢(shì)的反彈之中，在年前的最后一個(gè)月中，金融指數(shù)反彈了接近兩成。大幅超越滬深兩市綜合指數(shù)接近一倍。而在這種相對(duì)樂(lè)觀的氣氛背后，是諸多機(jī)構(gòu)“且戰(zhàn)且退”。當(dāng)月大幅減倉(cāng)金融股的機(jī)構(gòu)主要是基金和QFII。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月基金減持金融保險(xiǎn)股的比例達(dá)到4.65%，約占同期機(jī)構(gòu)減倉(cāng)量的九成。QFII也不看好金融保險(xiǎn)業(yè)，減倉(cāng)近1個(gè)百分點(diǎn)。很明顯，機(jī)構(gòu)在金融股上必須減倉(cāng)形成了“共識(shí)”。而有趣的是此后一個(gè)月，恰恰金融股引發(fā)了市場(chǎng)的大跌。

　　房地產(chǎn)業(yè)則顯示了完全不同的局面。去年12月中，基金合計(jì)減持房地產(chǎn)股8.42個(gè)點(diǎn)，達(dá)到機(jī)構(gòu)總減倉(cāng)量的140%以上。而其他機(jī)構(gòu)則多半處于增倉(cāng)狀態(tài)。

　　相對(duì)散戶，機(jī)構(gòu)在年終的“收官之戰(zhàn)”中，顯示了高出一籌的博弈能力。來(lái)自深交所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，對(duì)于金融地產(chǎn)股的風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人投資者基本沒(méi)有太多認(rèn)識(shí)。在去年末，恰恰是個(gè)人投資大量接手股票的時(shí)候。（周宏）

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