近期煤炭板塊等前期跌幅較大的板塊東山再起，或將迎來新的投資機會。

　　前期煤炭板塊的大幅下跌，主要有兩大因素：一是估值高企。由于去年三季度與四季度初的單邊上升，不少煤炭股的價格在不到四個月內出現翻番走勢，從而使得煤炭股的估值一度達到50倍市盈率左右，這明顯高于周邊市場的估值水平。二是煤炭股面臨著價格調控的壓力，一旦煤炭價格調控，立馬引起煤炭股的“雪崩”。

　　但隨著股價的大幅回落，不少煤炭股的估值漸趨合理，部分煤炭股甚至進入到30倍市盈率的估值區域，如果考慮到未來的產能釋放所帶來業績成長等因素，此估值略有低企。更何況，隨著南方氣候的回暖，煤炭價格調控的聲音漸漸離去，從而使得煤炭股的價格漸漸走出前期價格調控的陰影，二級市場股價走勢漸現活力。

　　基于對煤炭行業基本面的樂觀判斷以及煤炭股目前的估值水平處于一個合理的水平，行業分析師建議基金等機構資金超配煤炭類股票，建議投資者可以積極關注兩類煤炭股：一是產能釋放明顯的煤炭股，主要指募集資金投入項目即將投產或有望在未來兩三年內持續投產的品種，主要有大同煤業、潞安環能、中煤能源等品種，其中中煤能源漲幅較小，與其Ｈ股價格差也較低，短線或將面臨著一定的投資機會。二是有望外延式發展或存在著業績大幅改善預期的煤炭股，露天煤業、盤江股份、國陽新能等品種可低吸持有。

　　(渤海投資 秦 洪)