⊙九鼎德盛 肖玉航

　　周一滬深股市高開反彈，成交量出現放大，從市場表現來看，農業板塊中的豐樂種業、登海種業等表現強勁，電力設備股五洲明珠等繼續表演，化工、醫藥等品種也有表現。從市場產生的反彈動力因素分析，技術與基本面變化是直接原因，而對于后市的走勢連續性仍需觀察。

　　技術層面出現時間窗口

　　從滬深A股市場的技術因素來分析，周一為較為明顯的小時間窗口周期，從上證綜合指數K線形態來看，我們分析認為，上證綜合指數自2008年1月14日下跌至今，時間周期為21天市場技術分析的時間之窗。周一深滬A股跳高開盤與兩市技術時間窗口的出現有著較為明顯的因果聯系。但從此時間窗口出現的周期來看，并非中長期重要時間窗口的轉向，其由于時間因素較為短暫，能否引起市場大階段的反彈需要成交量、市場主流品種、大時間窗口(如55天、21周、34周等)的大陽線來配合，但從周一深滬A股上漲的品種來看，只是市場中階段性的熱門板塊，而市場中具有主流地位的品種特別是機構重倉類品種表現平平，說明此時間窗口的反彈在技術上并未引起主流機構的入場或配合，因此短暫性的反彈之后仍需多加關注成交量、主流品種、時間、空間等諸多因素的配合情況。

　　基本面出現利多因素

　　從滬深A股基本面來看，上周五，證監會再次批準兩只新的股票基金發行，加上春節之前批準的兩只，新批股票基金發行達到四只。雖然四只基金帶來的資金規模有限，但釋放出明確的維護股市穩定運行的信號，勢必刺激市場做多熱情。周一消息面上，基金公司的專戶理財業務被放行，該業務可為基金公司帶來持續穩定的資金流，拓寬盈利來源，被基金公司視為重大利好。同時，該項業務獲批對目前的市場也可以起到一個正面的刺激作用，從基本面利多出現的時機來看，我們認為雖然可能不會出現連續性的上升行情，更多的震蕩可能產生，但從短線來看，市場仍有反彈的欲望，不過由于即將公布CPI的統計數據，該因素可能抑制大盤的上行高度。

　　強勢行情有待成交量配合

　　建議短線投資者繼續關注市場熱點板塊，而對于穩健投資者而言選擇超跌個股和優質成長股進行適度倉位的配置投資及可。分析主流品種表現較弱的主要原因是其自高位下跌以來形成了疊式籌碼，這些品種的啟動需要大資金的實質性配合，僅依據新基金的發行或專戶理財并不能有效的改變，除非這些公司基本面出現業績大幅度增長或有極佳的投資回報分紅，但從目前這些板塊的估值與分紅來看，均難以有效吸引，估值方面許多品種的市盈率仍然較高，而分紅方面更是顯示出較低的股息率，因此在新股IPO不斷發行、小大非解禁高潮期內和創業板可能推出的諸多因素影響下，A股的反彈將難顯2007年中期品種行情的復制。

　　總體來看，基本面與技術面的雙重配合使得A股出現了跳空反彈，而從技術面與基本面的實質性影響分析，仍有待成交量或主流品種的配合，如果后續資金成交量或主流板塊仍表現平平，則更多的是個股行情。周一滬深A股全面普漲，之后個股可能出現分化，操作上也應區別對待，對于農業板塊由于CPI即將兌現，建議逢高減持，短線回避，而精選個股，保持適量運作不失為穩健操作策略。