去年因市況不佳而擱置債券募資計劃的碧桂園（2007.HK）日前卷土重來，成功通過可換股債券融資35.95億元。此次融資承銷商為美林證券。

　　碧桂園上周五午市停牌。據消息人士向本報記者介紹，停牌涉及發行35.95億元人民幣（約5億美元）2013年到期、息率2.5%可換股債券。若市場認購反映理想， 可加碼7.19億元（約1億美元），募資規模最多增至43.14億元人民幣（約6億美元）。據了解，該批債券已于上周五獲得足額認購。

　　碧桂園此次發行的可換股債券初步行使價為9.05-9.71港元，較上周五停牌前的6.71港元溢價34.9-44.7%。碧桂園計劃將發債募資所得償還現有債項， 用于物業項目及一般企業用途。

　　去年11月，碧桂園曾計劃發債籌資15億美元， 但因金融市場情況不穩而擱置計劃。分析人士預計，碧桂園此次成功融資，可能引起其他地產商跟隨。

　　由于銀行收緊對房地產公司貸款，以及樓市表現疲弱導致資金回籠放緩，內地房地產公司對資金的需求十分迫切。去年，另一家大型房地產開發商雅居樂亦曾計劃發行4億美元債券融資，但因市況逆轉而擱置。

　　分析人士認為，內地房地產公司向銀行借貸出現困難，配股融資又有攤薄效應，因此發行可換股債券可能成為目前房地產公司融資的優先選擇。（李宇）