趙娟 王玉

　　經(jīng)歷了年初市場持續(xù)半個月超過1300點(diǎn)的連續(xù)大跌后，個人投資者終于見識了機(jī)構(gòu)們口中所言的“2008年股市將震蕩、調(diào)整”，但這也許僅僅是新年的一個開始。盡管如此，多數(shù)個人投資者并沒有被嚇退。

　　本報與新浪網(wǎng)合作展開的2008年個人投資者網(wǎng)絡(luò)調(diào)查顯示，超過一半的投資者選擇保持股票投資的現(xiàn)狀或繼續(xù)追加投資額；但無論是股票還是基金，多數(shù)投資者今年的預(yù)期收益率都降到了20%以內(nèi)。

　　在經(jīng)歷了年初的第一輪調(diào)整，個人投資者在參與中也多了一絲謹(jǐn)慎和理性。

　　謹(jǐn)慎留守

　　1月中旬以來大盤的深度調(diào)整雖然讓不少個人投資者措手不及，而他們卻沒有像“5·30”那樣大受打擊。此次本報與新浪網(wǎng)合作網(wǎng)絡(luò)調(diào)查結(jié)果顯示，許多個人投資者對后市的參與熱情依然不減，在參與調(diào)查的近8000名個人投資者中，近60%計劃今年將總資產(chǎn)三分之一以上投入資本市場，對于后市，有32%的投資者看漲到7000點(diǎn)以上，看跌者僅占16%。

　　“人民幣升值沒有結(jié)束呢，去年還說黃金十年，今年這才一兩個波段怎么就能全否了？”北京中關(guān)村證券大戶室里一位有10多年股市經(jīng)驗(yàn)的投資者稱。

　　多數(shù)接受調(diào)查者認(rèn)為，今年市場會保持震蕩走勢，機(jī)會大都會在震蕩中。經(jīng)歷了幾乎“全民炒股”的2007年，各類分析報告漫天飛舞，新、老投資者對次級債危機(jī)、緊縮貨幣政策等名詞早已熟知，實(shí)地調(diào)查中，許多選擇留在股市中的個人投資者表示，已經(jīng)在心理上做好接受震蕩調(diào)整的準(zhǔn)備。

　　但在經(jīng)歷春節(jié)前的深幅調(diào)整前，這種心理準(zhǔn)備依然顯得謹(jǐn)慎不足。

　　1月23日市場大跌反彈后，北京銀河證券某營業(yè)部一位有多年投資經(jīng)驗(yàn)的個人投資者曾依然樂觀地表示：“老股民不怕急跌就怕陰跌，奧運(yùn)前把股指打低點(diǎn)好，下半年很可能就創(chuàng)新高。”但是市場的急跌并沒有想象中那么輕松。

　　上述投資者所在的營業(yè)部經(jīng)理還記得，1月22日大跌前他曾打電話建議自己的客戶控制倉位。不過，讓他有些失望的是，許多客戶不但沒有減倉，反而在22、23兩日選擇補(bǔ)倉。

　　新浪財經(jīng)的節(jié)前最后一個交易日多空調(diào)查顯示，個人投資者平均加權(quán)倉位仍在71.78%，超過半數(shù)投資者依然滿倉。

　　“現(xiàn)在大盤這么不穩(wěn)，我雖然已經(jīng)炒股好幾年了，但還是預(yù)測不出底到底在什么時候，”一位老投資者有些沮喪地稱，“我這段時間來一直都是逢高就拋，剛開始還買一些自己認(rèn)為已經(jīng)調(diào)整到位的股票，但還是基本都被套。”

　　補(bǔ)倉又被套，春節(jié)前的大跌已經(jīng)成為一個信號，2008年后市的震蕩還會來得多快、多深，也讓留守在股市的個人投資者多了一些不安。

　　與擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)衰退帶來對A股的影響相比，投資者更擔(dān)心國內(nèi)緊縮政策以及市場的不規(guī)范隱患將對國內(nèi)股市帶來更大影響，網(wǎng)絡(luò)調(diào)查結(jié)果顯示，在影響A股的諸多因素中選擇這兩項獲選比例最高，分別占到41%和22%。

　　見好就收

　　“去年長線效果好，但今年的市場我們決定堅決做波段，根據(jù)盤面變化順勢而為。”調(diào)整過后，一位入市資金上千萬的大戶與身邊幾個大戶朋友討論今年的操作策略，他認(rèn)為，“現(xiàn)在宏觀面不確定的因素太多了，今后的操作主要靠技術(shù)分析，一切都能反映在盤面上。”

　　對于2008年的操作策略，正如上述大戶的策略，“長期持有”這一理念在個人投資者中遭到了挑戰(zhàn)，網(wǎng)絡(luò)調(diào)查結(jié)果顯示，41%的人今年選擇短線策略。

　　“如今我是不大敢長期持有一只股票了，哪怕它是招行、萬科。”一位去年新入市的個人投資者也這樣表示。

　　預(yù)期收益率方面，年初震蕩的市場也充當(dāng)了最好的教育者，網(wǎng)絡(luò)調(diào)查結(jié)果顯示，多數(shù)股民今年對股票、基金投資的預(yù)期收益率都有所降低，選擇預(yù)期收益率在“20%以內(nèi)”的投資者最多，只有少數(shù)投資者的預(yù)期收益率仍在50%以上。

　　來源：經(jīng)濟(jì)觀察報網(wǎng)