銀河證券 饒杰

　　節后消費概念股大行其道，醫藥、農業、商業零售等股票表現活躍，市場強烈感受到主力資金的投資偏好的確發生了一些變化，由內需拉動帶來的消費升級主題正成為很多機構的共識。

　　從政策層面看，國家實行相對貨幣從緊政策后，促進經濟增長由主要依靠投資、出口拉動，向依靠消費、投資、出口協調拉動轉變，在2008年將擴大消費需求，控制投資，減緩出口，其中鼓勵消費將是2008年經濟發展的重要“著力點”。消費類股近期的啟動，可以說正是順應了經濟政策的取向。

　　從各大機構2008年的投資策略報告中可以發現，內需拉動主題、資產注入、產業升級、通脹背景下的上游資源、人民幣升值等，是2008年最值得關注的主題。投資消費股可以抵御通脹的壓力，目前國內的通脹還是較明顯的。另外，這也順應了國家政策的導向，如果加息會強化房產資金的“擠出效應”，更加有利于消費股投資。

　　可以說，下一階段關注由內需拉動帶來的消費升級主題是很多機構的共識。而消費升級是一個大的概念，醫藥、保健食品等都屬于這一范疇。隨著居民經濟實力的提升，消費需求已不再是僅僅滿足基本的吃、穿，已有能力解決更高層次的需求，開始進入消費結構和形態升級的階段。近些年來，消費結構和消費形態升級趨勢已經非常明顯了，從溫飽到小康再到享受的消費階段變化，給相關子行業帶來了巨大的發展機遇。比如像醫藥、綠色營養保健食品，屬于“消費升級”領域，“嬰兒潮”和“老齡化”更是形成了巨大的醫藥消費市場。同時在社會追求健康和綠色環保的潮流下，消費人群對綠色營養品的價格反應較不敏感，該類產品具備持續增長的市場需求。

　　兩市消費概念的個股有上百只且涉及行業廣泛，如何選擇是一大問題。建議投資者結合居民需求自下而上來選擇，像醫藥、綠色食品：一個是醫改新政、消費需求、行業整合三輪驅動下的重大投資機會；一個是從溫飽到小康再到注重生活質量的消費階段變化，給保健食品帶來高速增長的機會。