周邊股市近期持續上漲，終于給疲憊不堪的Ａ股注入了些許做多的信心。昨日，在香港國企指數大漲4．65％的刺激下，滬綜指小漲1．37％，以4552．32點報收。

　　昨日，深滬交易品種中上漲家數近九成，但是，萎靡不振的成交量仍讓多頭輕聲嘆息。不過，業界專家認為，雖然滬綜指年線位置已失而復得，但市場信心的修復仍需要時間。在周邊股市出現反彈周期之時，Ａ股短期漲勢有望持續。

　　周邊股市強勁反彈

　　“眼看著周邊股市吃肉，Ａ股卻只得喝點湯，真讓人著急。”在招商證券濱河營業部，股齡逾10年的老陳看著大盤直嘆息。

　　和Ａ股上行無力相對應的是，本周以來，周邊股市反彈較為強勁。周三，美國商務部公布的數據顯示，1月零售銷售數據意外上升0．3％，遠高于市場預期的下降0．4％，而下降0．4％正是去年12月份的數據。市場認為這顯示美國的國內消費依然強勁，經濟陷入衰退的可能性降低。道指周三因此強勁上漲1．45％，本周已是連收三陽，累計漲幅達3．04％。

　　據財華網數據顯示，受美股走強帶動，港股昨日大幅高開，恒生指數和國企指數分別上漲3．68％和4．65％，分別以24021．68點和13550．99點報收。而韓國綜合指數也急升65．67點，收于1697．45點。日本日經指數更是大漲4．27％，以13626點報收。

　　美國1月份銷售數據緣何意外強勁呢？德邦證券認為，這有可能是汽油價格上漲所帶動。從中長期來看，美國的國內消費需求目前仍然處于下降通道之中，但短期的意外強勁數據能為外圍市場短期企穩提供有力支撐。而對美國經濟陷入衰退的擔憂情緒短期內也將有所緩解，這將有助于國內Ａ股市場的筑底。

　　對于今年春節以后Ａ股走勢明顯差于Ｈ股，西南證券的研究員周興政認為，主要是因為在內地春節長假期間的3個交易日中，Ｈ股指數出現了高達逾9％的累積跌幅，差價幅度已經很大的諸多Ａ＋Ｈ股份，不可避免地會將相關負面影響傳遞到Ａ股。

　　股民抄底熱情不足

　　自1月下旬以來，Ａ股走勢明顯偏弱。昨日，滬綜指一度搭乘周邊股市上漲的便車，高開37點，最高漲至4576．98點。不過，由于地產股走軟，滬綜指最終漲幅明顯遜于周邊股市。最讓人擔憂的是，滬市昨日成交額僅為584億元，低于周二的624．47億元，重新回到去年11月28日時的成交水平。

　　對于節后市場連續出現成交地量，江南證券認為，這顯示市場主動性買賣欠缺。但是，昨日的陽線已將鼠年首個交易日的陰線大半收復，是一個令人鼓舞的信號。滬綜指借勢外圍而未進一步下探年線，反映出在市場惜售情況下該區域有一定支撐。

　　北京首放的首席策略分析師董琛則認為，從歷史階段性筑底的成功經驗看，這種持續縮量是構筑階段底部所不可或缺的必要條件。如果沒有政策面或者藍籌股的大幅動作，市場縮量震蕩格局將延續。周五有望向上挑戰4600點關口。

　　由于周邊股市持續上漲，部分券商已開始看好股指短期見底。申銀萬國認為，周邊股市已率先進入反彈周期，Ａ股受到積極影響也同樣進入反彈周期，滬綜指4195點有望成為未來數月的低點。昨日個股普漲，市場做多動力逐漸聚集，操作機會已來臨。

　　廣發證券的分析師萬兵則認為，近期Ａ股跟隨國際市場的跡象較為明顯，如果美股近期不出現大的調整，Ａ股有望延續節前的反彈走勢，但總體反彈幅度仍然有限。

　　權重品種能否止跌

　　盡管昨日指數漲幅不大，個股卻呈現普漲格局，兩市交易品種有1476只上漲，僅有144只下跌。但是，投資者追漲熱情不足，除ＳＴ和未股改股外，兩市僅有16只股票漲停。不過，個股殺跌意愿亦不足，昨日所有交易品種中，未有一只跌停。

　　作為市場的定海神針，兩市權重股昨日大多收陽，總市值排名在前20位的股票中，僅有大秦鐵路下跌1．61％，其余盡數上漲。其中，中石油和中石化的Ａ股貢獻不小，分別上漲了1％和3．49％，分別以24．16元和18．66元人民幣報收。不過，二者Ｈ股昨日的收盤價分別為11．2港元和8．65港元。巨大的差價讓人擔憂Ａ股的估值壓力。

　　在滬市成交額不足600億元的背景下，權重股的反彈還能持久嗎？對此，董琛認為，以中石油為首的權重股，只要是前期跌幅較大，近期就不會有太大的下跌空間。但是，在目前整個大環境下，向上展開大規模上漲的動力也不足。權重股整體而言將進入箱體震蕩格局。

　　在權重股上漲難度大，前期強勢的農業、創投概念又在高位震蕩之時，市場到了板塊切換的臨界點，需要新熱點來鼓舞人氣。從昨日盤面看，昨日有6只醫藥股漲停，這是不是新的炒作信號出現呢？

　　董琛認為，醫藥股的全面崛起，成功燃起春季攻勢燎原之火，與高送轉、電力新能源等熱點一起，成為市場最重要的漲停興奮點。昨日個股出現了普漲，在市場構筑階段底部的過程中，對于大部分個股而言，盲目做空存在風險。

　　招商證券則認為，市場中線趨勢已被破壞，完全修復估計有待時日，目前仍宜以超跌反彈看待當前行情。投資者應以靈活的波段操作、高拋低吸為主應對市場震蕩。