上海新蘭德

　　受周邊市場回升的影響，周四滬深兩市紛紛跳空高開，其中上證指數更是迅速回補了上一個交易日的下跳缺口。不過由于大盤藍籌股的弱勢表現，股指始終無法順利向上，而是經過兩次回抽5日均線獲得支撐后才在尾盤走好，最終收出一根小陽線。

　　蓄勢整理反復筑底

　　從昨天指數長時間橫盤震蕩的盤面特征看，多空雙方繼續選擇觀望等待，直接影響指數波動的仍是大盤藍籌股的走向。而大盤藍籌股受到國際市場繼續回升的帶動，昨天均出現反攻，并刺激了兩市個股的全面上漲。但是，由于成交量的持續萎縮，市場缺少持續性的買盤推動，上攻力度始終受到壓制。這也就形成目前指數在年線附近反復筑底的復雜結構。

　　值得一提的是，盡管短線股指受制于大盤藍籌股的波動，但很多個股已出現強勢蓄勢整理的走勢，并有部分熱點板塊已經率先放量上攻，這對于多方在底部構筑過程中穩定做多信心是十分有利的，市場可以依靠熱點的上漲逐步恢復人氣。

　　短線保持縮量上漲

　　在技術上，上證指數在昨天經過一番爭奪后回到5日均線之上，多方重新占據優勢。只是昨天的地量顯示反攻并不會一帆風順，市場筑底過程還需要一些時間，隨著20日均線的短期壓力漸近，在沒有量能支撐的情況下，股指將很難實現快速向上突破。

　　因此，如果短期市場還是保持縮量上漲的格局，那么在攻擊到短期壓力附近時，仍將有可能遇阻出現震蕩回抽。

　　關注5日線得失

　　需要指出的是，目前市場已經在構筑階段性底部，下檔年線和2月4日的上跳缺口4400點一帶仍然會對股指構成較強的支撐。短期即便在年線附近再有所反復，也是投資者低吸介入潛力品種的機會。

　　綜上，我們認為，短期由于上攻量能不足，股指沖高后還會有所震蕩，只有量能出現有效放大，市場才會真正脫離底部成功向上突破。在股指縮量震蕩筑底的過程中，可以繼續關注5日均線收盤的得失。

　　操作指南

　　今日預測：繼續縮量強勢震蕩。從歷史階段性筑底的成功經驗看，這種持續縮量是構筑階段底部所不可或缺的必要條件。

　　股指波動范圍：4500-4630點

　　短中線趨勢：在量能萎縮的情況下，短期市場在年線附近構筑階段性底部的過程將延續，股指震蕩幅度將減小。

　　操作策略：醫藥股的全面大漲，顯示市場在縮量震蕩之中，仍然存在較多的可操作性機會，投資者在避免盲目追高的前提下，短線可重點關注醫藥、高送轉、新能源等熱點中蘊藏的投資機會。中線可關注醫藥、煤炭、石油、石化、造紙、旅游等行業。北京首放