眼見亞洲鄰國的政府基金對外投資的消息頻頻見諸報端，日本政府也開始認真嚴肅地考慮是否也要利用其龐大的外匯儲備，創建一只主權財富基金。

　　截至今年1月底，日本的外匯儲備已達創紀錄的9960億美元，僅次于中國，居世界第二位。不過據經濟學家說，日本的儲備大部分購買了美國國債。

　　據《華爾街日報》報道，目前日本關于主權財富基金的討論還處在初級階段，不過提出這一想法的議員們已遭到日本財務省的反對，財務省希望繼續以保守的方式管理外匯儲備。

　　早在去年4月份，英國《金融時報》就披露，日本正考慮設立一個類似新加坡“淡馬錫模式”的政府投資基金，以管理其外匯儲備中的部分資金，提高投資回報率。

　　據報道，日本前金融服務大臣山本有二及現任日本金融服務大臣渡邊喜美領導的一個由部分執政黨議員組成的機構，正在敦促政府更加積極地管理包括全國性退休基金在內的政府控制基金。

　　上述機構想要解決的首要問題是日本多年以來積累下來的外匯儲備。截至2007年3月的財年，僅這些外匯儲備產生的利息和分紅收入就高達330億美元左右。

　　山本有二希望政府第一步先從利息收入中提取約2000億日元（約合19億美元）創建一只投資基金，交由四位私人資產管理經理組成的團隊管理。他表示，希望能從紐約、倫敦和新加坡等地的大型機構聘請基金經理。

　　據稱，山本有二領導的機構已開始研究該課題，他本人將于今年晚些時候向首相福田康夫遞交報告，提出創建主權財富基金的建議。

　　然而，業內人士也指出，創建一只主權財富基金可能有別于日本的一貫做法，并有可能對全球金融市場產生重大影響。這樣的基金可能會投資于各國股票、債券等各類資產，進而可能使得日本對美債和美元的需求減弱，促使美元進一步走軟。

　　摩根士丹利貨幣研究部全球主管任永力表示，與世界上現有的任何一只主權財富基金相比，日本主權財富基金的充分運作將對美國國債市場和其他美元資產產生更大影響。

　　眼下，日本財務省被認為是建立主權財富基金的最大障礙。財務省官員表示，對外匯儲備應以保守方式管理，因為這些政府資產可能需要用來幫助政府填補預算赤字。另外一個令其不愿考慮其他投資的原因是，資產多元化必要要求拋售美元，這樣會推高日元，進而不利于日本的出口型經濟。

　　日本財務大臣額賀福志郎本月早些時候表示，考慮到高風險投資可能造成的損失，他認為目前日本不會創建主權財富基金。在沒有財務省支持的情況下，創建這樣一只基金需要國會批準新的法律加以授權。

　　不過一些專家表示，政府的外匯儲備有很大一部分是美國國債，這樣保守的做法其實風險更大。日本首相政策顧問團的成員之一、東京大學經濟學家伊藤隆敏表示，將巨額外匯儲備全部購買美元資產的做法有悖于基本財務準則，財務省的做法正在使風險不斷積聚。

　�。ㄐ“玻�