理柏2008年首個(gè)基金月度報(bào)告顯示QFII基金遭遇凈值縮水份額贖回

　　證券時(shí)報(bào)記者 楊 磊

　　本報(bào)訊 春節(jié)期間，國(guó)際著名基金研究機(jī)構(gòu)理柏發(fā)布了2008年首個(gè)月度中國(guó)基金市場(chǎng)透視報(bào)告。報(bào)告顯示，QFII基金今年一月份凈值平均下跌12.93%，同時(shí)遭遇了數(shù)億美元的凈贖回。

　　QFII基金凈值下跌12.93%

　　理柏統(tǒng)計(jì)報(bào)告認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩增加了投資者的悲觀預(yù)期，今年1月全球股票市場(chǎng)幾乎全部下跌，前期漲幅巨大的中國(guó)股票更顯脆弱，恒生中企指數(shù)下跌21.93%，滬深300指數(shù)下跌13.45%。

　　在這種環(huán)境下，QFII基金1月凈值平均下跌12.93%，略大于國(guó)內(nèi)股票型基金11.62%的跌幅。而最近6個(gè)月的平均收益也已逼近盈虧邊緣，僅為3.68%，與滬深300指數(shù)基本持平。

　　根據(jù)理柏的統(tǒng)計(jì)報(bào)告，今年1月份凈值跌幅最大的是匯豐中國(guó)翔龍基金，跌幅達(dá)到了18.75%。而業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的三只QFII基金凈值下跌在10%以內(nèi)，其中，保誠(chéng)中國(guó)龍A股基金C級(jí)僅下跌6.35%，另外兩只跌幅不到10%的QFII基金是恒生中國(guó)A股精選A1和荷蘭銀行中國(guó)A股基金，凈值分別下跌9.64%和9.86%。

　　QFII基金申購(gòu)贖回情況方面，從獲得1月末基金資產(chǎn)規(guī)模的三只基金看，QFII基金繼續(xù)遭遇凈贖回。以iShare新華富時(shí)A50中國(guó)基金為例，該基金今年1月份凈贖回約2億美元，最新規(guī)模11.87億美元，仍然為投資A股市場(chǎng)最大的單只QFII基金。

　　理柏統(tǒng)計(jì)顯示，受凈值下降和凈贖回的雙重影響，20家QFII基金最新的資產(chǎn)規(guī)模縮小到76.8億美元。

　　國(guó)內(nèi)股票型基金下跌11.62%

　　根據(jù)理柏的分類(lèi)統(tǒng)計(jì)，今年1月份除貨幣基金外，其他類(lèi)別國(guó)內(nèi)基金無(wú)一幸免全部出現(xiàn)下跌。股票型、進(jìn)取混合型、靈活混合型、平衡混合型基金出現(xiàn)大幅虧損，分別下跌11.62%、8.40%、8.38%、7.10%，過(guò)去半年平均收益也接近虧損的邊緣。

　　與主要指數(shù)相比，股票型基金跌幅較小。這與最近兩年指數(shù)上漲時(shí)，股票型基金漲幅也較小是相一致的。股票型基金表現(xiàn)出波動(dòng)幅度小于市場(chǎng)指數(shù)波動(dòng)幅度的特征。

　　值得一提的是華夏大盤(pán)精選基金在1月份的虧損只有1.22%，大幅小于其所處的混合進(jìn)取型基金的平均虧損。理柏研究報(bào)告認(rèn)為，這主要有兩方面原因，一方面是該基金股票投資比例控制比較靈活，時(shí)機(jī)把握較好。在12月末倉(cāng)位為77%，且不排除其在一月份繼續(xù)減倉(cāng)的可能。從歷史上看，去年6月底該基金股票投資比例曾經(jīng)低至63%。另一方面更主要的原因可能還是選股。

　　債券型基金成為投資者的避風(fēng)港，全月平均僅下跌0.61%。今年1月新股發(fā)行不多，影響了債券型基金新股申購(gòu)的收益。但投資者對(duì)專(zhuān)注于新股申購(gòu)的債券型基金的熱情正在迅速提高。

　　理柏中國(guó)研究主管周良認(rèn)為，除了那些投資期限超長(zhǎng)的投資者以外，不要忽視獲利了結(jié)的時(shí)機(jī)。在當(dāng)前的市場(chǎng)情況下，與其為判斷“熊市開(kāi)始”還是“牛市調(diào)整”而舉棋不定，倒不如落袋為安，回避風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于想獲取穩(wěn)定收益的投資者來(lái)說(shuō)，專(zhuān)注于新股申購(gòu)的債券型基金是適合的選擇。對(duì)于希望投資于股票的進(jìn)取型投資者來(lái)說(shuō)，降低A股基金的投資，增加QDII基金的投資是穩(wěn)妥的選擇。