由于鋼鐵產品銷售量增加、銷售價格上揚、產品結構優化等，公司此前預計2007年度業績同比增長50%以上。隨著產業鏈日趨完善以及經營管理水平的持續提高，武鋼股份（600005）投資價值為機構稱道。

　　硅鋼、冷軋兩相宜

　　近期公司已數次上調主要產品出廠價，從具體提價政策看，其優勢產品硅鋼及冷軋產品的盈利能力得到了更多保證，其良好的產品結構成為抵御行業景氣度下降風險的有效途徑。目前公司的二冷軋和二硅鋼已基本達產，雙高產品比重不斷增加。

　　公司在取向硅鋼產品領域一直占有絕對的競爭優勢，由于下游行業的需求繼續保持旺盛，以及硅鋼產品產能的擴張，硅鋼產品尤其是取向硅鋼仍是公司的主要利潤來源。此外，雖然公司之前在冷軋板方面的進展低于市場預期，但充分的產品儲備生產已讓此后的增產增效成為可能。隨著二冷軋項目達產，公司冷軋產品結構將進一步優化，其盈利能力進一步增強值得期待。據行業研究員測算，公司冷軋產品的成材率已達到90%以上， 2008年毛利率有望提高到10%至20%以上，利潤貢獻度將得到有效提高。

　　整合資源 有望跨越式發展

　　公司斥資收購集團公司與公司鋼鐵主業配套的焦化、氧氣、金屬資源、能源動力、鐵路運輸等資產，由此，公司鋼鐵生產供應鏈體系得以延伸到上游煤焦化、工業氣體制備、金屬資源回收等領域。公司對鋼鐵主業生產所必須資源的控制能力得以增強，綜合實力得以提高，成本控制也將更具優勢。另外，隨著產業鏈的延伸，其產業鏈也將日趨完善，生產的獨立性和完整性將明顯提高，從而為公司繼續擴大產能和集團公司進一步注入資產奠定了基礎。而在鋼鐵行業并購重組愈演愈烈的背景下，以集團公司為依托，公司抓住機遇，以有效的資源整合打造更為成熟的資本運作平臺，有助于公司在行業發展中取得先機，實現跨越式發展。

　　機構看好 維持買入建議

　　國金證券預計，2007年至2009年，公司凈利潤分別為63.48、103.48、124.87億元；對應的EPS分別為0.81元、1.32元和1.593元，維持對公司買入建議。（天信投資 王飛）