⊙武漢新蘭德

　　節前最后一個交易日，在各方主力無心戀戰、持幣過年的濃厚氛圍中，貴繩股份（600992）、合肥城建（002208）、五洲明珠（600873）等涉及雪災后重建領域的相關品種卻紛紛封于漲停。同時，水泥建材、新能源板塊也表現突出，均搶占排行榜前列。事實上，最近一些災后重建領域的相關品種持續走強，如洪城股份、五洲明珠等。尤其是五洲明珠，該股在最近兩個交易日連續漲停，為災后重建板塊其它相關品種樹立了示范效應。從中也可以看出，受益于災后重建的相關領域上市公司的二級市場機會，在鼠年伊始有望逐漸浮現。

　　1月中旬以來，華中、華南以及華東部分地區遭受罕見的雨雪冰凍天氣。持續的雪災不僅給春運造成了前所未有的困難，影響了人民群眾的生活，也給眾多上市公司與行業帶來了沖擊。但我們認為，這次雪災對宏觀經濟的影響是短期的，而且區域上主要集中在南方內陸地區，范圍和程度上遠不如1998年的洪水和2003年的“非典”。

　　為了盡早使生產、生活得到有序恢復，我國已經對災后重建工作進行了安排。央行1月31日下發通知，要求各分支機構及時掌握降雪天氣對本地現金供應的影響，確保現金供應不受天氣的影響。同日央行緊急下發的另一通知要求加大對抗災救災必要的信貸支持力度；銀監會也要求17個受災省區市銀監局全力做好金融服務及保障工作，確保當地經濟金融平穩正常運行。我們認為，本次雪災發生后，將會有大量的資源被迅速投入到災后的重建中去。考慮到本次雪災的損失主要集中在房屋建筑、交通、電力、自來水、通訊等設備等方面，應該說建材、電力設備、交通工具等行業的需求將會有所增加。

　　根據相關統計，截至2月1日，受災地區共計倒塌房屋22.3萬間，損害房屋86.2萬間，因災造成的直接經濟損失已經達到了537.9億元。雪災過后，對于倒塌房屋需要重建，危房要加固或者改建，而且為了提高抗災預防級別，各項市政基礎建設也會加大投入，因此相關建材與鋼鐵行業會因此收益。近幾日以來，在中國建材（3323.HK）、安徽海螺（0914.HK）等港股頻頻異動的刺激下，內地股市的水泥建材類股也是強勢盡顯。由于水泥、鋼鐵行業因運輸成本等制約而具有一定的區域特性，因此操作上建議關注暴風雪受災區域內的相關上市公司，如江西水泥（000789）、天山股份（000877）、四川雙馬（000935）、葛洲壩（600068）、巢東股份（600318）、青松建化（600425）、四川金頂（600678）、武鋼股份（600005）、八一鋼鐵（600581）、柳鋼股份（601003）、重慶鋼鐵（601005）、新鋼股份（600782）等。

　　在本次雪災中，帶給人們最直接的感受是電力行業所受到的沖擊。有關資料顯示，受低溫、雨雪、冰凍天氣影響，貴州電網500千伏網架基本癱瘓。最嚴重時，貴州電網分成五片分列運行，220千伏以下低壓配電線路遭到嚴重損壞，累計停運500千伏線路13條、變電站5座， 220千伏線路62條、變電站27座， 110千伏線路268條、變電站165座。致使全省50個縣市先后受到停電影響，貴陽市一度面臨全部停止供電的威脅。停電還影響了湘黔電氣化鐵路等相關路段13座牽引變電站的正常運行。貴州停止向廣東送電。此外，湖南電網、江西電網等也是頻頻告急。我們認為，本次雪災對電網破壞較為嚴重，災后重建將會對輸配電設備產生較大需求，比如主營鐵塔制造的五洲明珠之所以能夠如此強勢，就是與多個地區鐵塔遭毀損有關，因而建議關注東方電氣（600875）、特變電工（600089）、許繼電氣（000400）、天威保變 （600550）、置信電氣（600517）、平高電氣（600312）等相關品種。

　　此外，有關分析指出，此次大風雪導致的電網困境，以及電網崩潰導致的鐵路癱瘓，凸顯出目前電網借特高壓之機推行全國一張網壟斷戰略的危險之處：一旦極端條件下大網崩潰則全國崩潰，無所幸免，而解決這一問題只能通過分布式電源結構。而分布式電網中，風電、太陽能等新能源將面臨新機會。也許，此次雪災后會促進我國以更大的決心加大對風電、太陽能發電等新能源方面的投入。這里我們建議大家可關注天威保變（600550）、金風科技（002202）、華儀電氣（600290）、湘電股份（600416），以及涉足節能照明領域的佛山照明（000541）、浙江陽光（600261）等品種的機會。

　　當然，人們也可能在災后重新審視供水管線、通信光纜等相關領域的投資機會，這方面建議關注新興鑄管（000778）、洪城股份（600566）、滄州明珠（002108）、國通管業（600444）、中天科技（600522）等；還有，從事除雪車等施工機械的中聯重科（000157）、三一重工（600031）；從事建筑施工的葛洲壩（600068）、宏潤建設（002062）、合肥城建（002208）、安徽水利（600502）、四川路橋（600039）、中鐵二局（600528）等也可能得到市場的深入挖掘。