早報記者 杜琴慶

　　2月份市場將直面4000億解禁壓力新華社 圖 趙佳峰 制圖

　　豬年最后一個交易日，受隔夜美股走低以及大規模限售股解禁的影響，昨日大盤終究沒有延續前日報復性反彈行情，兩市大盤均展開一定程度回調。分析師認為，昨日大盤的回調是暴漲之后的理性調整，這也預示著，若在內地股市休市期間，外圍股市不出現大震蕩的前提下，節后大盤有望持續震蕩反彈行情，但空間有限。

　　反彈仍以小市值股為主

　　昨日，由于規模較大的限售股解禁對市場形成較強沖擊，兩市大盤均震蕩回調，上證指數大幅低開后震蕩走低，中國石油因限售股解禁大跌6.37%，為上證指數“貢獻”了近50點的跌幅，占昨日跌幅的接近七成，在中國石油的帶領下，權重股午后繼續殺跌，滬指隨之弱勢震蕩，全天呈現低位橫盤整理的態勢。

　　滬指早盤低開低走，盤中一度大跌110點，最終跌破4600點一線，收盤報4599.70點，下跌72.47點，跌幅1.55%；深成指則最終收報16859.64點，下跌172.03點，跌幅達1.01%。兩市成交額約為1335億元，市場觀望氣氛較濃，成交量較上個交易日有所回落。

　　從整體來看，大市值股表現較弱，滬市前二十大權重股僅4只上漲。兩市個股漲跌互現，兩市共有16只個股漲停，漲幅超過5%的個股有100多只，跌幅超過5%的個股只有10多只。

　　板塊方面，創投、有色金屬、電力、奧運等板塊漲幅靠前；送轉板塊受到追捧；鋼鐵板塊全天保持活躍；水泥股走勢較強；而地產、券商、煤炭石油等板塊處于跌幅前列，說明市場的反彈仍以小市值個股為主。

　　與此同時，因美國次級債危機擴散至信用卡，加上最新公布的工廠訂單數據低于預期，加劇了市場的擔憂，隔夜美股出現回調，受此影響，昨日亞太股市除韓國股市外普遍下跌。日本股市日經指數全天收低0.8%；澳大利亞股市周二收低，結束此前連續三日上漲的走勢；韓國股市周二在清淡交投中微幅收漲0.4%。

　　香港恒生指數則在本地金融股和中資金融股集體殺跌的拖累下，盤中指數最多下跌527.55點，跌幅一度高達2.11%，最終尾盤小幅拉升，最終下跌0.89%，收報24808.70點。

　　兩大解禁股走勢分化

　　同樣是面臨“大非”（大額非流通股）的解禁壓力。昨日，中國石油和興業銀行成交量均大幅放大，但兩者走勢則呈現了截然不同。盡管興業銀行的解禁壓力遠大于中國石油，但表現卻遠強于后者。

　　昨日，興業銀行逆勢大幅飄紅，收漲3.54%，在大盤早盤一路震蕩探底之時，該股盤中最高漲幅更是高達5.86%。而中國石油則一路探低，一度大跌逾7%，收跌6.37%，換手率超過7.89%，成為拖累股指下行的“元兇”。

　　“這兩只限售股的持有人性質不同是造成兩只股票今日（5日）走勢差異的關鍵。”西南證券研究員張剛昨日告訴早報記者，中國石油這10億限售股為首發機構配售股份，其持有者基本為追逐二級市場價差利益的基金投資者。

　　而興業銀行32.79億股來自其首發時原股東限售股份和首發戰略配售股，其持有人大部分為大型國企，這部分持有者并不是以二級市場的價差為逐利目標，最主要的是互相參股以取得控股權的目的。

　　“因此，相比中石油，興業銀行的籌碼鎖定性更勝一籌。”張剛表示。

　　昨日，中石油成交量較前期平均水平放大近五倍，而興業銀行成交量雖也較前期有所放大，但僅較前期平均水平放大兩倍多。中國石油本期的解禁壓力僅是興業銀行的1/3。

　　而在華泰證券周林看來，此次兩只藍籌股的解禁是觀察解禁后市場反應的重要契機。他指出，雖然解禁后的非流通股股東套現可能延續相當長的時間，但是從昨天的走勢和前期已經解禁的公司的情況，解禁是否造成資金面緊張，進而造成個股的大跌再重創大盤還要視公司本身的基本面而定。

　　“對于業績穩定，估值合理的公司，原先的非流通股股東也不會大幅度減倉套現。因此，投資者在投資相關公司時要研究公司的具體情況之后做出判斷，不能一概而論。”周林表示。