⊙今日投資 金紅梅

　　林業品、煤炭、航空、計算機存儲和外圍設備行業繼續排名居前。國信證券分析師表示，看好煤炭行業，維持推薦評級。全球范圍內的煤炭供給緊張局面仍在持續，2008年的市場價格漲幅成為2009年合同價格的重要參照，特別是完全市場化的煉焦煤；同時大同煤業再融資的啟動意味著煤炭上市公司資產注入的破冰，仍維持2008年策略報告中以煤炭價格上漲為明線和以集團資產注入為暗線的兩條線投資策略。前者重點投資標的是資源稀缺、供給增量小、價格市場化程度高的冶金煤公司，以及合同價與市場價差價較大的動力煤龍頭。

　　制藥業排名在40名附近波動。2007年醫藥制造業效益增長水平持續攀升，1-11月份行業收入增長23%，利潤總額增長51%，顯示醫藥行業走出了2006年的低谷。光大證券分析師認為醫藥股目前已經成為一個“進可攻，退可守”的稀缺板塊，2008年行業維持高增長的良好基本面，同時“新醫改”出臺或有可能成為事件催化劑，因為建議繼續超配優質醫藥股。中金公司分析師表示，醫藥行業帶有明顯的防御性特征，在宏觀經濟不確定的情況下會成為資金的選擇，加上“醫改方案馬上要放到全社會討論”的事件推動，短期可能還會出現較高估值溢價。看好醫藥行業的發展，但目前的估值水平已經對醫改利好預期有所反映。在目前的高估值市場環境中，相信“時間是投資的朋友”，選擇可持續發展的優質企業進行長期投資更有效、更安全。

　　電力行業本周排名59，跟上周相比變化不大。2008年1月份開始的這次雪災，使得“市場煤、計劃電”以及運輸瓶頸矛盾集中暴露出來，申銀萬國分析師認為在目前電力行業盈利面臨這些負面因素巨大壓力的背景下，雪災這種特殊事件的發生，將加快行業見底回升的步伐。目前電力企業依然要消化燃煤價格的上漲和利用小時下降的壓力，依然維持2007年報和2008一季報存量資產面臨巨大壓力，二季度開始投資機會逐漸顯現的判斷。平安證券分析師也認為行業景氣已到谷底。無論從行業運行周期，發改委調控政策，還是上市公司在建項目統計的情況看，2008年投產機組將回落，預測實際新增裝機在10%左右，而需求則有望維持13%左右，判斷2008年下半年利用小時反轉，反轉趨勢將持續2～3年。由于電力彈性系數的原因，中國電力增速是發達國家的7～10倍，遠高于GDP增速的倍數。行業估值可適當樂觀。隨著行業周期見底回升，電力行業估值應回升到市場平均之上，并有望持續1～2年。建議在2008年增加電力行業配置比重，二季度應是較好的建倉時機。

　　房地產開發與經營業排名持續下跌。聯合證券分析師表示，對2008年的房地產市場仍較為樂觀，原因有：美元降息帶來的人民幣將停止加息以及加速升值的預期，將促進房地產市場的需求增長；宏觀經濟的持續增長也將促進剛性需求的釋放；國內高達3-4成的房貸首付比例已給予商業銀行足夠的安全邊際，即使信貸緊縮，銀行仍將有充足的動力增發住房按揭貸款；房地產抵御通脹的財富表現，使得精明的購房人往往在房地產市場調整期買入；而現階段我國一般家庭擁有的第二套以上房產其實被賦予了養老、醫療和失業保障等更多職能。經過前期的大幅下跌，目前重點跟蹤和推薦的房地產公司對應2008年的PE基本低于30倍，重點公司的估值已充分反應不利因素的影響，股價已到了價值投資區域。

　　銀行業排名靠尾。興業證券分析師認為宏觀經濟“軟著陸”可能性較大，銀行業面臨的宏觀環境并未出現拐點，銀行業長期增長動因仍然不變。仍然看好中國經濟的長期增長潛力和微觀主體全面且強大的金融需求，銀行將在1-2年內成為最從中受益的行業，維持“推薦”的長期投資評級。但在3-6個月的短期內，調控預期和市場擴容將帶來市場反復調整，行業估值水平或將面臨重估，行業整體仍將籠罩在調整氛圍之下，需要耐心等待調控預期進一步明朗化，而銀行業績還將會給我們新的驚喜，維持2007、2008、2009年行業凈利潤增速分別為65%-75%，45%-55%，30%-35%的前期預測。凱基證券分析師則認為，美國經濟走緩對中國銀行業增長壓力有限，重申對防御型銀行類股標的的偏好，加上目前價位也漸具吸引力，投資人可逢低進行長線布局。招商證券分析師基于對行業短中長期發展前景的看好，維持銀行業推薦評級。不過國內的宏觀調控后續趨勢的不明朗，美國經濟的不確定性仍給銀行股帶來短期壓力。

　　一個月來排名持續上漲的行業還包括：輪胎橡膠、煤氣與液化氣、農產品、飼養與漁業、計算機硬件；下跌的則包括：證券經紀、白酒、包裝食品、重型電力設備、鐵路運輸、自來水等行業。

　　序 號行 業股票基本面技術面機構表現最平均PE平均P/S平均評一周前一月前三月前六月前

　　數量診斷診斷認同度佳個股級系數排名排名排名排名

　　1林業品4247634吉林森工 83.455.38N/A123461

　　2煤炭23 688065煤氣化 50.476.651.984354

　　3航空6445569中國國航 59.432.282.1321351

　　4計算機存儲和外圍設備6328241海星科技 80.397.941.92362362

　　5化肥農藥29 517746云天化 73.564.921.845162538

　　6輪胎橡膠7687845ST中鼎 56.122.661.2810675330

　　7制鋁業5896272關鋁股份 36.984.791.9021542

　　8信息技術與服務 12 497045金馬集團 77.4111.981.828285540

　　9水運10 626751中國遠洋 55.4710.951.897131556

　　10煤氣與液化氣 4486135大眾公用 62.035.782.0011191310

　　11貴金屬3936758山東黃金 127.676.952.1516711

　　12農產品22 326447冠農股份 81.5752.891.8812515737

　　13有色金屬28 635853力元新材 66.748.142.101310928

　　14綜合化工7445347天利高新 64.75-56.972.103118117

　　15鋼鐵38 595659酒鋼宏興 39.101.841.8318151033

　　16紙制品21 466448博匯紙業 54.943.452.0217224650

　　17飼養與漁業14 606953獐子島 70.886.981.9614546654

　　18保健產品3366940海南椰島 78.194.21N/A6343011

　　19一般化工品78 436237國通管業 75.355.361.7920313723

　　20航天與國防6526582西飛國際 105.7910.381.9644325274

　　21批發22 366338ST華僑 72.3528.651.6515274422

　　22計算機硬件8366548太工天成 92.352.052.0530637445

　　23生物技術5465662華蘭生物 103.4921.181.5519111957

　　24葡萄酒4467157張裕Ａ 80.3370.741.9128242873

　　25建筑原材料25 536252天山股份 64.276.801.9829291714

　　26啤酒8356145云南城投 82.3815.342.0727433172

　　27證券經紀7914257東北證券 30.3942.242.2822423

　　28多種公用事業 5175636首創股份 92.1120.802.5091769

　　29建筑與農用機械 26 625356鼎盛天工 69.5615.441.982312813

　　30非金屬材料11 525839ST棱光 55.9111.731.7248266352