⊙戴若·顧比

　　在長期趨勢線以下運行是2006年1月大盤開始新的上升趨勢以來最重要的發(fā)展。4800點處的支撐未成功發(fā)揮作用，更確定了這是市場發(fā)展方向和趨勢性質(zhì)的最重大的變化。新的市場條件改變了投資者所使用的方法，因為他們不能再指望上升趨勢能夠幫助他們。市場活動目前主要是在支撐位和阻力位之間的短期反彈。

　　2006年和2007年市場上升時形成的盤整帶，現(xiàn)在成為了市場下降過程中潛在的支撐區(qū)域。之前在4800點處的支撐區(qū)域沒能成功地發(fā)揮作用。下一個支撐區(qū)域在4300點處。之后，下一個重要的支撐位在3600點。

　　熊市會如何發(fā)展？從4800點處阻力位而來的回撤將在4300點找到支撐，并存在在這個支撐位附近進行盤整的可能性。這不是看跌趨勢的結(jié)束。任何的盤整都表示看跌趨勢的動力正在衰退。

　　盤整并不說明看跌趨勢即將結(jié)束。市場可能會從這個區(qū)位反彈。這常常是一波虛假反彈，因為趨勢并沒有發(fā)生變化。從4300點處開始的反彈將在4800點處遇到阻力。直到反彈運行至4800點以上并且突破5000點，交易者們才能認為潛在的趨勢改變了。這些條件形成之前，交易者們只能將反彈看作短期的交易機會。

　　4300點這個區(qū)位是2007年5月至7月間形成的寬幅的盤整帶的最高值。這是一個有力并充分的盤整帶。它的形成持續(xù)了幾個月，而且它也經(jīng)受了反復(fù)測試。這增加了這個區(qū)域?qū)⒂忠淮螢殚L期上升趨勢的再次形成提供其必需的盤整區(qū)位的可能性。

　　這個盤整支撐帶的下邊緣位于3600點。如果4300點支撐位不能發(fā)揮作用，這將成為下降趨勢的下一個目標。4300點以下的下跌使其新的下降趨勢目標設(shè)在3600點。

　　在4300點支撐位以下的下跌將伴隨著一次顯著的指數(shù)下跌而開始。市場下跌的速度和動力隨著市場運行到這個已經(jīng)充分形成的盤整帶內(nèi)而開始減弱的可能性很大。下跌動力的衰退是趨勢發(fā)展發(fā)生變化的最重要的主要指示器。相對強弱指標（RSI）是測量動力衰退最成功的方法。交易者應(yīng)對RSI背離信號的發(fā)展保持警惕。這將使盤整發(fā)展成為一輪新的上升趨勢的潛在可能性更加確定。（編譯 陳靜）