證券時報記者 嚴惠惠

　　本報訊 S*ST成功（000517）日前在寧波云海賓館召開年度第一次臨時股東大會，會議審議的內容正是一直以來懸而未決的關于公司重組的議案。最終，榮安集團重組S*ST成功的相關議案獲得股東大會通過。現場參加會議的“小非”及流通股股東為26人，持有股份為111975592股，占總股本比例的46.47%。

　　此前，S*ST成功因無法向深圳證券交易所出具相關資料而暫停上市達兩年之久，這其中恰好包括一份會計師事務所出示的“標準意見”年度財務報告。由于一直沒有進行重組，公司不具備持續經營能力，會計師事務所也因此連續兩年在公司財務報告上給出了“無法表示意見”。如果截止2007年度年報披露最后期限———2008年4月31日之前，會計師事務所仍不能給出一份“標準意見”，S*ST成功就要和二級市場股民永遠地說“再見”了。因此，此次重組方案通過，對于S*ST成功的全體股東無疑是個重大利好。

　　結果雖然皆大歡喜，然而股東對于重組方案的質疑卻充斥著會議全程。其中有股東提出，S*ST成功原本僅有2.33億的股本，增發股本量竟達到8.28億，這一增發量是否合理？是否因為定向增發定價過低所致？面對這樣的疑慮，公司方面表示，如果依據《上市公司發行管理辦法》規定，定向增發發行價格參照發行基準日前20個交易日的平均價，公司此次發行價應該是2.14元/股。由于S*ST成功的前20個交易日要追溯到將近兩年前，這期間正逢一輪大牛市，2.14元/股的發行價對于流通股東來說的確有失公道。但是前車有鑒，在2006、2007年兩年內，由房產公司借殼上市的同類公司發行價的平均值為2.83元/股。經過左右權衡，公司最終將此次發行價定為2.92元/股。而且依據專業評估部門對榮安集團此次注入的優質資產的定價為24.43億，為避免同業競爭，同類資產在注入時不得拆分，8.28億的發行股本也就由此而來。

　　股東的疑問還集中在：榮安所注資產評估基準日是2007年7月30日，而現在房地產行情已不如當時，如何保證評估的公允性？S*ST成功相關高管人員表示，首先，評估基準日的選定是按照公司重組程序一步步來的，沒有任何人為操縱的因素。而且評估部門作評估時，已給資產帶來利潤留有足夠空間。正如榮安集團承諾2008、2009年兩年的稅后凈利分別不低于2.1億和3.2億，如果不能兌現承諾，將向除榮安以外的全體股東10股送3股。從榮安2006、2007年的業績報告來看的話，預期的利潤同比增長幅度還是比較大的。從這一點上也可以看出，注入資產評估價格的公允性。

　　重組議案在股東大會上的通過對于S*ST成功此輪的股改加重組而言，可謂首戰告捷。然而，公司重組仍然面臨著需經中國證監會審核通過，以及接下來股改方案能否在股東大會上通過等不確定因素。