文/本刊記者 黃羅維

　　醫(yī)改推動行業(yè)整體發(fā)展

　　在經(jīng)濟增長放緩的情況下，傳統(tǒng)的周期性行業(yè)將進入低迷期，而非周期性行業(yè)將成為避險的上佳選擇。在非周期性行業(yè)中，醫(yī)藥板塊無疑最值得看好。隨著生活水平的提高，人們對醫(yī)療衛(wèi)生的需求只會增加，不會減少。今年有可能實施的全民醫(yī)改方案也會讓醫(yī)藥板塊有了更多的想象空間。

　　興業(yè)證券分析師指出，醫(yī)改的影響是全行業(yè)的，政府投入加大、基層醫(yī)療市場構(gòu)建、全民醫(yī)保的建設(shè)等因素均將刺激整個醫(yī)藥市場的發(fā)展，行業(yè)內(nèi)的公司也將不同程度受益，并為資本市場帶來投資機會。具體來講，擁有規(guī)模優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢和較高運營效率的醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)將是最直接的受益者；生物制藥、創(chuàng)新型化學(xué)藥、中藥及OTC、普藥等子行業(yè)也將不同程度受益。

　　據(jù)分析，隨著醫(yī)療改革的不斷推進，未來醫(yī)院將更多地采取集中招標(biāo)、采購的方式，這在很大程度上將加速醫(yī)藥流通業(yè)的集中。目前，我國前三大醫(yī)藥流通企業(yè)的市場占有率不到30%，遠低于發(fā)達國家水平，在醫(yī)療改革等因素催化下，醫(yī)藥流通企業(yè)將出現(xiàn)迅速成長為行業(yè)的“巨無霸”。從醫(yī)藥行業(yè)業(yè)績情況來看，去年1～11月行業(yè)收入、營業(yè)利潤、利潤總額增速分別為23%、53%和51%，各子行業(yè)均呈利潤增長快于收入的態(tài)勢。2007年度業(yè)績預(yù)增情況顯示，雙鷺?biāo)帢I(yè)、華東醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥、海正藥業(yè)、華蘭生物、雙鶴藥業(yè)等個股預(yù)增幅度均在50～100%之間，行業(yè)的高增長將推動板塊在年報行情中有較好表現(xiàn)。

　　世紀證券認為，我國人口多、消費水平低、人口結(jié)構(gòu)正在向老齡化轉(zhuǎn)型、收入逐漸提高，因此蘊含著龐大的醫(yī)藥需求潛力，醫(yī)療保健市場正處于一個快速發(fā)展階段。從這一點來說，看好直接受益于新“醫(yī)改”和農(nóng)村及城鎮(zhèn)基層醫(yī)療保健體系建設(shè)與消費提升帶來的醫(yī)藥需求增長的化學(xué)制劑藥行業(yè)、中成藥行業(yè)和醫(yī)藥流通行業(yè)，以及與此相關(guān)的生物診斷產(chǎn)品企業(yè)。

　　成長性中小盤股可關(guān)注

　　從2008年的情況來看，醫(yī)藥板塊的表現(xiàn)無疑是值得期待的。在市場走出近期的震蕩之后，下一步的投資策略應(yīng)是：對于優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥公司，戰(zhàn)略性長期持有意義大于戰(zhàn)術(shù)性短期減持，部分公司還存短期戰(zhàn)術(shù)性投資機會。對此長江證券認為：一是可以伺機買入價格調(diào)整到位的優(yōu)質(zhì)公司及研發(fā)類公司，這些公司的經(jīng)營不確定性較小，只需考慮估值是否便宜；二是認真評估并購重組帶來的影響。另外，年報行情、高送轉(zhuǎn)預(yù)期、股權(quán)激勵實施、中短期外延擴張的實質(zhì)性進展等因素，也將為個股提供短期投資機會。從總體來看，綜合醫(yī)藥板塊的整體評估和分析，以下幾個個股特別值得廣大投資者留意。

　　馬應(yīng)龍(600993)

　　1月15日，該公司發(fā)布公告，經(jīng)武漢馬應(yīng)龍藥業(yè)集團股份有限公司財務(wù)部門初步測算,預(yù)計2007年度累計實現(xiàn)凈利潤較上年同期增長85%以上(上年同期凈利潤為7187萬元),由此也使投資者對其2007年的業(yè)績有了更多的期待。馬應(yīng)龍的前身是創(chuàng)建于公元1582年明朝萬歷年間的馬應(yīng)龍生記藥店，1956年公私合營成立馬應(yīng)龍藥廠，1966年更名為武漢第三制藥廠，1993年改制為武漢馬應(yīng)龍藥業(yè)股份有限公司。1995年通過國有股股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓，馬應(yīng)龍藥業(yè)由中國寶安集團(即深寶安，000009)控股經(jīng)營。馬應(yīng)龍為中華老字號，公司主導(dǎo)產(chǎn)品為治痔類藥品和止咳類藥品，產(chǎn)品的市場需求保持穩(wěn)步增長。去年12月25日，馬應(yīng)龍、武漢馬應(yīng)龍醫(yī)院投資管理有限公司和達安基因達成協(xié)議，共同出資設(shè)立武漢馬應(yīng)龍達安基因診斷技術(shù)有限公司，對于馬應(yīng)龍而言，該投資可使其產(chǎn)品由治療性制劑領(lǐng)域向其前端即診斷醫(yī)療領(lǐng)域延伸。