市場人氣已經(jīng)處于恐慌階段，在連續(xù)大跌千點(diǎn)之后，市場并沒有停止向下探底的走勢，尤其是在昨日跌破年線之后，技術(shù)上的止損盤，恐慌盤開始蜂擁而出，今天滬指在年線附近短暫掙扎之后，再度出現(xiàn)了快速跳水的走勢，跌破了多個(gè)整數(shù)關(guān)口，最低甚至達(dá)到4195.75點(diǎn)，終于止跌企穩(wěn)，多方開始反擊，但是無奈市場人氣已經(jīng)受到了沉重打擊，盤中的反彈遭受到了較強(qiáng)的拋售壓力，而且成交量有所放大，除去四只新股的150成交金額，滬市金額達(dá)到820億元，可以認(rèn)為，這樣水平的量能不能推動指數(shù)的強(qiáng)勢反彈，也意味著殺跌動能還沒有徹底釋放，因此短期內(nèi)滬指仍有可能繼續(xù)向下，但從總體分析，探底的空間已經(jīng)不大，而且在牛市中跌破年線往往意味著一輪反彈的來臨。
焦點(diǎn)一：年線下方是典型空頭陷阱，4000點(diǎn)具有強(qiáng)力支撐。
從技術(shù)上分析，240天的均線被稱為是牛熊轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵點(diǎn)位，被市場人士看作是決定自己操作的重要指標(biāo)之一，在實(shí)際操作中，不僅個(gè)股的走勢，而且指數(shù)的走勢也和年線具有緊密的聯(lián)系。從滬指來看，從2005年12月份突破并站穩(wěn)年線之后，就進(jìn)入了長達(dá)兩年的牛市之旅，期間再也沒有回調(diào)至年線，直至本周，而且?guī)缀鯖]有遇到任何的抵抗，甚至今天從4400點(diǎn)大跌至4200點(diǎn)，對于這種情況，我們認(rèn)為，本周跌破年線屬于市場心理面的作用，是非理性的恐慌性拋售壓力引發(fā)的。而從技術(shù)的角度和歷史經(jīng)驗(yàn)來分析，在每一次的關(guān)鍵點(diǎn)位都會引發(fā)抵抗，無論是熊市還是牛市，也就是說，牛市中年線下方往往一個(gè)空頭陷阱，因此，我們認(rèn)為，今天的下影線以及略微放大的成交量都意味著多方將在近期展開來反攻，而從具體的點(diǎn)位分析，4000點(diǎn)具有相當(dāng)好的支撐。
焦點(diǎn)二：恐慌性拋售壓力逐步釋放，權(quán)重股走勢至關(guān)重要。
美國股市周四反彈收高。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲207.53點(diǎn)，報(bào)12，650.36點(diǎn)，漲幅1.67%。美股的強(qiáng)勁回升給全球市場帶來暖意，但滬指卻對此沒有絲毫的反應(yīng)，指數(shù)不斷跳水，不斷創(chuàng)出新低，盤面看個(gè)股普跌，一些前期強(qiáng)勢的題材股跌幅居前，甚至跌停，顯示有部分游資趕在春節(jié)長假前出逃，對于強(qiáng)勢股的補(bǔ)跌，我們認(rèn)為這也是因?yàn)榭只判孕睦淼谋憩F(xiàn)之一，雖然這種恐慌性殺跌將在短期內(nèi)對市場產(chǎn)生相當(dāng)大的負(fù)面沖擊，從另外的角度分析，強(qiáng)勢股的殺跌意味著拋售壓力的釋放進(jìn)入尾聲，那么在這種壓力釋放結(jié)束之后，什么因素能夠作用于市場呢？今天市場最大的一個(gè)特點(diǎn)就是，權(quán)重板塊表現(xiàn)出色，中國人壽、中國平安超跌反彈，銀行板塊也強(qiáng)勁上揚(yáng)，深發(fā)展A，工商銀行成為銀行板塊的領(lǐng)頭羊，以及地產(chǎn)板塊中的萬科A，中糧地產(chǎn)表現(xiàn)突出，由于人這部分個(gè)股板塊在前期跌幅巨大，技術(shù)上超跌，而且目前價(jià)格具有相對穩(wěn)健的估值水平，同時(shí)技術(shù)上其中相當(dāng)多的個(gè)股也已經(jīng)調(diào)整到了年線附近，因此，這部分板塊的回升也在情理之中，但是否能形成上升浪還有待于進(jìn)一步觀察，也就是說，權(quán)重指標(biāo)股的走勢對未來指數(shù)具有重要的影響。
焦點(diǎn)三：探究目前困擾市場多個(gè)因素，辨明未來市場格局。
目前困擾市場有多個(gè)因素，其中全球股市的動蕩，以及全球經(jīng)濟(jì)的變化，直接影響到我國的經(jīng)濟(jì)政策的制定，1月22日，美聯(lián)儲降息75個(gè)基點(diǎn)，這是6年來第一次沒有按照時(shí)間表進(jìn)行的降息，而且力度超過以往50個(gè)基點(diǎn)的水平。1月30日，在聯(lián)邦委員會公開會議上，聯(lián)儲意料之中地再次降息50個(gè)基點(diǎn)。美國的這種措施導(dǎo)致了美國和中國存款利率的差，對于國內(nèi)是否再度加緊調(diào)控形成了壓力，限制了國內(nèi)加息的空間。同時(shí)，在緊縮政策大背景下，上市公司未來的盈利是否將出現(xiàn)下滑，未來的盈利預(yù)期也存在相當(dāng)大的不確定性，因此，我們認(rèn)為，政策、盈利、估值都不確定的情況下，目前市場的格局還不是非常明確，投資者可從純粹的技術(shù)上進(jìn)行分析和操作。